1月23日，對四川雙馬股份有限公司(簡稱ST雙馬，代碼000935)來說將是一個重要的日子。

　　大股東拉法基有關(guān)注資的方案將交由流通股股東來決定，若2/3以上流通股股東贊成，方案通過；若2/3以下贊成則方案失敗。

　　6.8億搖身變28億

　　2008年9月份，ST雙馬曾發(fā)布公告，注入的資產(chǎn)--都江堰拉法基的50%股權(quán)(凈資產(chǎn)不足6.8億元)，經(jīng)評估后作價30億元，以該資產(chǎn)定向增發(fā)(每股7.61元)后獲得3.68億ST雙馬股權(quán)。在一片反對聲中，拉法基重新修改了方案，但只是做了一點點調(diào)整，將原來評估作價的30億改為28億元，僅比以前少2億元。

　　擔任此次資產(chǎn)評估的是北京中企華資產(chǎn)評估有限責任公司，其在評估公告中稱，其評估采用的是收益法。

　　然而，不少人士對此評估結(jié)果有不同的看法?！爱敵跛拇p馬賣給拉法基時用的是成本法(拉法基3億元人民幣購買了四川雙馬2.9億的凈資產(chǎn))，如今拉法基賣給上市公司卻用收益法，顯然不合理，而且還用2008年上半年最賺錢的時候算，按規(guī)定應該用2007年的算?！彼拇ㄒ晃粡氖逻^評估業(yè)務(wù)的人士稱。

　　一位券商人士告訴記者，目前國內(nèi)水泥新線建設(shè)成本在每噸300元～350元，給都江堰拉法基每噸600元(溢價100%)足以！這樣算下來拉法基都江堰50%也最多作價14億～15億元。這位券商人士還指出，目前，噸水泥市值約為185元/噸，而都江堰拉法基的噸市值約為1000元/噸，與A股水泥同類市值的對比值為1000∶185，資產(chǎn)的高估值是顯而易見的。

　　巧合的是中國證券市場上有一個與ST雙馬相仿的上市公司--同力水泥(000885)。都是水泥企業(yè)，去年12月以來，二級市場價幾乎一致，而且都是大股東注資增發(fā)，注入的凈資產(chǎn)也相差不大。同力水泥6.18億元資產(chǎn)僅換成0.925億股股權(quán)，而拉法基6.8億元竟換成3.68億股股權(quán)，拉法基換股率是同力水泥的3.6倍！

　　高價注資是非多

　　如果拉法基的高價注資方案通過，在未來中國證券市場穩(wěn)定發(fā)展的情況下，拉法基將獲得巨大的市場利益。

　　或許正因為此，近幾個月來，拉法基中國公司對新聞采訪十分敏感。去年12月下旬，記者到都江堰拉法基采訪先是被拒之門外，后記者混進廠區(qū)之后，其辦公室相關(guān)人員告訴記者：“要采訪都江堰拉法基必須經(jīng)北京總部批準，我不敢向你多說半個字，否則我只好離開公司。”

　　記者隨后又致電拉法基在成都的辦事處和四川公司的相關(guān)人員，也得到了同樣的答復。

　　不過，也有一些投資者認為，拉法基注資完畢后的3年內(nèi)能增加上市公司9億元利潤，對二級市場價格有相當?shù)膸椭??！叭绻①Y被否，股價可能連續(xù)下跌?！币晃恍談⒌墓擅穹Q。

　　“9億利潤進上市公司不假，但80%又回到了拉法基自己的腰包，流通股股東3年只得了1.8億，而拉法基卻用這1.8億換了3.68億股股權(quán)！”已持有ST雙馬近兩年的唐女士稱，如此算來，拉法基是非常劃算的，一旦3年后市場看好，拉法基將大獲暴利。

　　然而，如果方案被否，拉法基可虧大了。

　　“或許正因為此，拉法基可能會采取一些別的辦法來讓方案通過，如與一些大機構(gòu)合作買進股票投贊成票，近來ST雙馬的放量值得關(guān)注?！背啥寄橙倘耸恐赋?。據(jù)悉，拉法基高層正于近期相約了一些基金經(jīng)理和券商機構(gòu)人員到成都調(diào)研。

　　2008年12月15日上午10點，拉法基在成都通知前十大流通股股東進行溝通，并對新聞媒體封鎖消息。但溝通卻未獲得成功。拉法基最大的流通股股東--四川鐵航相關(guān)負責人告訴記者：“拉法基根本就沒有溝通的誠意，對我們的提問一概不作回答，只是要求我們投贊成票，并威脅我們說如果方案沒有通過，股票將跌到2元錢?！?/FONT>