塔牌集團(tuán)（002233）3月16日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司于2022年3月15日接受23家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研，機(jī)構(gòu)類(lèi)型為QFII、其他、基金公司、海外機(jī)構(gòu)、證券公司、陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu)。

投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹：

一、董秘簡(jiǎn)要介紹2021年度業(yè)績(jī)概要2021年水泥需求總體表現(xiàn)為“需求減弱，前高后低”的特征，全國(guó)水泥產(chǎn)量23.63億噸，同比下降1.2%。從全年來(lái)看，水泥價(jià)格呈現(xiàn)出“先抑后揚(yáng)”的走勢(shì)。2021年水泥行業(yè)營(yíng)業(yè)收入10,754億元，同比增長(zhǎng)7.3%，利潤(rùn)總額1,694億元，同比下降10.0%。全年水泥行業(yè)效益總體水平同比雖有減弱，韌性猶在，行業(yè)利潤(rùn)依舊處于歷史較好水平。2021年，公司實(shí)現(xiàn)水泥產(chǎn)量1,997.37萬(wàn)噸，較上年同期上升了2.31%；實(shí)現(xiàn)水泥銷(xiāo)量1,978.89萬(wàn)噸，較上年同期上升了2.96%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入77.13億元，較上年同期增長(zhǎng)了9.46%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)18.36億元，較上年同期增長(zhǎng)了3.04%，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)創(chuàng)歷史新高。

整體上看，公司全年水泥銷(xiāo)售價(jià)格較上年同期上升了8.03%；

受煤炭?jī)r(jià)格上漲等影響，公司水泥銷(xiāo)售成本較上年同期上升了12.68%，成本上升幅度大于售價(jià)上升幅度使得公司綜合毛利率同比下降了2.44個(gè)百分點(diǎn)，水泥產(chǎn)品盈利水平同比小幅下滑。水泥銷(xiāo)量上升抵消了部分水泥成本上漲帶來(lái)的影響，并疊加報(bào)告期證券投資和理財(cái)收益的同比增加，使得報(bào)告期公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)了小幅增長(zhǎng)。

二、提問(wèn)環(huán)節(jié)

問(wèn)：1、2021年年報(bào)顯示2021年度利潤(rùn)分配預(yù)案為每10股派現(xiàn)6.2元（含稅），請(qǐng)問(wèn)公司分紅比例下降的原因，未來(lái)分紅政策是否會(huì)改變？

答：2021年度分紅較過(guò)往三年有所下降，但仍保持較高的股息率，2021年分紅比例下降主要原因是為更好地應(yīng)對(duì)雙碳政策帶來(lái)的水泥行業(yè)變革，公司目前正積極推進(jìn)建設(shè)光伏發(fā)電項(xiàng)目、水泥窯協(xié)同處置固廢、技術(shù)改造項(xiàng)目、替代原燃材料項(xiàng)目及研發(fā)分別粉磨配制水泥技術(shù)等，資本性開(kāi)支較大，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)節(jié)能、降耗、減碳、增效，推動(dòng)綠色高質(zhì)量發(fā)展。未來(lái)公司將會(huì)持續(xù)抓好生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和投資發(fā)展工作，爭(zhēng)取創(chuàng)造更好的業(yè)績(jī)，同時(shí)在兼顧目前各項(xiàng)目資本性開(kāi)支的前提下保持穩(wěn)健的分紅政策，提高股東的長(zhǎng)期回報(bào)。

問(wèn)：2、請(qǐng)問(wèn)董秘，2021年第四季度水泥庫(kù)存大幅上升，主要是什么原因?qū)е碌?

答：2021年期末，水泥庫(kù)存量較上年末大幅上升，主要是四季度在建筑材料價(jià)格大幅上漲疊加房地產(chǎn)宏觀調(diào)控持續(xù)深入，房地產(chǎn)市場(chǎng)快速降溫，房地產(chǎn)投資持續(xù)放緩，工程施工進(jìn)度緩慢，水泥需求萎縮，庫(kù)存去化偏慢，導(dǎo)致2021年期末庫(kù)存產(chǎn)品增加所致。

問(wèn)：3、2021年年報(bào)顯示，公司2021年水泥產(chǎn)能利用率為91%左右，較上年同期有所下降，請(qǐng)問(wèn)主要是什么原因?qū)е碌?2022年水泥產(chǎn)能利用率是否會(huì)有所提升?

答：截止2021年期末，公司水泥產(chǎn)能為2,200萬(wàn)噸/年，2021年水泥產(chǎn)量為1,997.37萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率為90.79%，較2020年度有所下降，主要是2021年四季度因能耗雙控限產(chǎn)限電，導(dǎo)致水泥產(chǎn)量減少所致。

2022年水泥產(chǎn)量目標(biāo)為2,080萬(wàn)噸，這是公司在綜合考慮“錯(cuò)峰生產(chǎn)常態(tài)化”“碳達(dá)峰、碳中和”“能耗雙控”等政策因素下提早布局、合理規(guī)劃后提出的目標(biāo)，公司管理層有信心和決心完成該目標(biāo)。在此目標(biāo)下，2022年公司水泥產(chǎn)能利用率的目標(biāo)是達(dá)到94.5%以上。

問(wèn)：4、請(qǐng)問(wèn)董秘，我們關(guān)注到年報(bào)中新增“環(huán)保處置”的營(yíng)業(yè)收入，請(qǐng)問(wèn)具體是什么業(yè)務(wù)?規(guī)劃的規(guī)模有多大?

答：“環(huán)保處置”的營(yíng)業(yè)收入主要系2021年內(nèi)，公司收購(gòu)了惠塔環(huán)保60%股權(quán)，惠塔環(huán)保主營(yíng)工業(yè)廢棄物的收集與處理，規(guī)模為30萬(wàn)噸/年，環(huán)保處置（固廢）業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了新突破。

此外，公司在環(huán)保方面規(guī)劃主要有：推進(jìn)建設(shè)已經(jīng)第五屆董事會(huì)第八次會(huì)議審議批準(zhǔn)的蕉嶺分公司30萬(wàn)噸/年一般固廢資源綜合利用項(xiàng)目；推進(jìn)建設(shè)鑫達(dá)旋窯10萬(wàn)噸/年的一般固廢資源綜合利用項(xiàng)目；公司規(guī)劃每條5000t/d的熟料生產(chǎn)線均建設(shè)替代燃料項(xiàng)目，目標(biāo)是替代30%的煤炭用量，降低能源消耗總量。以上項(xiàng)目若達(dá)到信披要求，公司將會(huì)及時(shí)按規(guī)定履行信息披露義務(wù)。

問(wèn)：5、年報(bào)中顯示，石灰石（骨料）毛利率約40%，較其它水泥企業(yè)低，請(qǐng)問(wèn)是什么原因?請(qǐng)問(wèn)公司石灰石資源儲(chǔ)備情況如何?

答：我們外銷(xiāo)石灰石主要是處置礦山低品位無(wú)法用于水泥生產(chǎn)的廢石，其毛利率相對(duì)較低，與其它水泥企業(yè)骨料有所不同。

水泥企業(yè)是資源性企業(yè)，最重要的就是石灰石資源，石灰石資源儲(chǔ)備足夠與否以及品位高低直接影響水泥企業(yè)的生存發(fā)展和產(chǎn)品成本。公司歷來(lái)重視石灰石資源的儲(chǔ)備，且公司所在的廣東梅州蕉嶺、福建龍巖武平均為石灰石資源豐富地區(qū)，2021年上半年，公司通過(guò)合作成立“永安和礦業(yè)”進(jìn)一步增加梅州基地的石灰石資源儲(chǔ)備，惠州龍門(mén)基地石灰石儲(chǔ)備增加工作也正在推進(jìn)中。

問(wèn)：6、請(qǐng)問(wèn)公司骨料方面有什么規(guī)劃?

答：骨料方面，公司持股45%的聯(lián)營(yíng)企業(yè)廣東華新達(dá)建材科技有限公司有120萬(wàn)噸/年產(chǎn)能。

除此之外，公司目前正在推進(jìn)建設(shè)一條年產(chǎn)200萬(wàn)噸的機(jī)制砂生產(chǎn)線，該生產(chǎn)線主要是為消化自有礦山廢石，減少排廢，提高經(jīng)濟(jì)效益，預(yù)計(jì)今年10月份左右可投產(chǎn)。

問(wèn)：7、公司3月14日披露的2022年度使用自有資金與專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)合作進(jìn)行新興產(chǎn)業(yè)投資的公告中新興產(chǎn)業(yè)投資方向主要有哪些?

答：新興產(chǎn)業(yè)投資方向主要為光伏儲(chǔ)能、替代燃料替代原料固廢處置等與水泥主業(yè)相關(guān)、跨界不大、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的項(xiàng)目。

問(wèn)：8、2022年政策提早發(fā)力支持穩(wěn)增長(zhǎng)，市場(chǎng)普遍看好水泥需求抬升，請(qǐng)問(wèn)董秘對(duì)今年華南市場(chǎng)的需求怎樣看？

答：2022年在穩(wěn)字當(dāng)頭，穩(wěn)中求進(jìn)的總基調(diào)下，基礎(chǔ)設(shè)施投資適度超前，地方債發(fā)行提早提速，廣東2022年重點(diǎn)項(xiàng)目計(jì)劃投資約9,000億元，根據(jù)目前的銷(xiāo)售情況看，2月份受雨水寒冷等影響發(fā)貨量下降幅度較大，3月份天氣好轉(zhuǎn)后，基建和農(nóng)村市場(chǎng)恢復(fù)得比較好，基礎(chǔ)設(shè)施投資力度的加大可以對(duì)沖一部分房地產(chǎn)市場(chǎng)下滑造成的影響。同時(shí)，受低碳要求，用能限制，錯(cuò)峰生產(chǎn)等政策影響，產(chǎn)能總量發(fā)揮受控，預(yù)計(jì)供求關(guān)系相對(duì)平衡。

問(wèn)：9、對(duì)2022年水泥市場(chǎng)價(jià)格的預(yù)測(cè)？

答：2022年1月底，廣東省工信廳和生態(tài)環(huán)境廳聯(lián)合發(fā)文，要求水泥行業(yè)做好錯(cuò)峰生產(chǎn)相關(guān)工作，預(yù)計(jì)2022年廣東錯(cuò)峰生產(chǎn)執(zhí)行力度會(huì)更強(qiáng)，預(yù)計(jì)供給端會(huì)有一定的收縮。同時(shí)目前國(guó)際形勢(shì)造成煤炭?jī)r(jià)格高位運(yùn)行，以及水泥企業(yè)用電電價(jià)上漲等，都將造成水泥生產(chǎn)成本不斷抬升從而造成水泥價(jià)格中樞上移，綜合水泥生產(chǎn)成本和市場(chǎng)供需格局分析，預(yù)計(jì)2022年水泥價(jià)格會(huì)保持較好的韌性。

問(wèn)：10、如何看粵港澳大灣區(qū)中長(zhǎng)期的水泥需求？

答：我們認(rèn)為粵港澳大灣區(qū)水泥需求持續(xù)性和確定性較高，主要基于國(guó)家政策支持粵港澳大灣區(qū)發(fā)展，粵港澳大灣區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)可持續(xù)帶動(dòng)區(qū)域水泥的中長(zhǎng)期旺盛需求。

問(wèn)：11、2022年廣東及周邊地區(qū)錯(cuò)峰生產(chǎn)情況？

答：2021年12月，廣東省水泥協(xié)會(huì)發(fā)布《關(guān)于2022年廣東省水泥企業(yè)開(kāi)展錯(cuò)峰生產(chǎn)的通知》，通知要求廣東全年計(jì)劃錯(cuò)峰停窯60天/窯。2022年1月29日，廣東省工信廳和生態(tài)環(huán)境廳發(fā)文《關(guān)于做好2022年度水泥行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)工作的通知》，進(jìn)一步明確廣東水泥行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)的相關(guān)要求。

據(jù)了解，福建省2022年錯(cuò)峰生產(chǎn)要求每條窯全年停窯不少于65天。

公司將根據(jù)錯(cuò)峰生產(chǎn)政策要求，結(jié)合公司實(shí)際情況，科學(xué)合理安排錯(cuò)峰停產(chǎn)。

問(wèn)：12、根據(jù)《高耗能行業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域能效標(biāo)桿水平和基準(zhǔn)水平（2021年版）》，水泥熟料能效標(biāo)桿水平為100千克標(biāo)準(zhǔn)煤/噸，基準(zhǔn)水平為117千克標(biāo)準(zhǔn)煤/噸，請(qǐng)問(wèn)公司的生產(chǎn)線熟料標(biāo)準(zhǔn)煤耗情況？

答：公司共有8條水泥熟料生產(chǎn)線，全部在能效基準(zhǔn)水平以內(nèi)，其中兩條萬(wàn)噸生產(chǎn)線達(dá)到能效標(biāo)桿水平。各水泥熟料生產(chǎn)線單位標(biāo)準(zhǔn)煤耗略有差異，公司計(jì)劃在2年內(nèi)通過(guò)技術(shù)改造等措施盡早使5000t/d熟料生產(chǎn)線能效達(dá)到標(biāo)桿水平。

問(wèn)：13、余熱發(fā)電供電量有多少？目前電價(jià)上漲幅度有多少？電價(jià)上漲對(duì)水泥成本的影響有多大？對(duì)此，公司有何應(yīng)對(duì)措施？

答：公司余熱發(fā)電可滿足熟料生產(chǎn)所需電量的60%左右。

根據(jù)國(guó)家發(fā)改委《關(guān)于進(jìn)一步深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革的通知》，2021年10月15日起有序放開(kāi)燃煤發(fā)電電量上網(wǎng)電價(jià)及上下浮動(dòng)范圍，且高耗能企業(yè)市場(chǎng)交易電價(jià)不受上浮20%限制。

目前，公司外購(gòu)電成本較去年同期上漲幅度約20%。

公司采取的應(yīng)對(duì)措施主要有加快推進(jìn)光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)、加強(qiáng)余熱發(fā)電管理、實(shí)施技術(shù)改造、提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平等實(shí)現(xiàn)節(jié)能降耗，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)綠色低碳發(fā)展。

問(wèn)：14、請(qǐng)董秘介紹一下公司外延產(chǎn)業(yè)拓展情況？

答：外延產(chǎn)業(yè)方面主要是系圍繞國(guó)家實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和的中長(zhǎng)期目標(biāo)和公司推動(dòng)實(shí)現(xiàn)綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展規(guī)劃，尋找與主業(yè)相關(guān)的或與主業(yè)能產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)的項(xiàng)目，一是光伏發(fā)電項(xiàng)目，子公司廠區(qū)內(nèi)的光伏發(fā)電項(xiàng)目系自發(fā)自用、余電上網(wǎng)，各子公司廠區(qū)紅線內(nèi)的符合建設(shè)光伏的地方都將能建盡建，主要是為降低外購(gòu)電成本、減少限電影響；二是儲(chǔ)能項(xiàng)目，目前正在有序研究推進(jìn)；三是可替代燃料項(xiàng)目，主要是減少煤炭消耗，降低能源消耗總量；四是水泥窯協(xié)同處置固廢項(xiàng)目。

問(wèn)：15、煤炭庫(kù)存情況？煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)對(duì)噸水泥成本的影響情況？

答：公司采購(gòu)的煤炭均為市場(chǎng)煤，價(jià)格隨行就市。公司煤炭一般儲(chǔ)有能保證30-40天生產(chǎn)需要的庫(kù)存。

公司煤炭生產(chǎn)耗用、水泥銷(xiāo)售發(fā)出均采取加權(quán)平均法計(jì)價(jià)，對(duì)水泥銷(xiāo)售成本影響是滯后的，目前使用的庫(kù)存煤成本較實(shí)時(shí)采購(gòu)市價(jià)低，但預(yù)計(jì)2022年上半年煤炭成本將高于2021年同期。經(jīng)測(cè)算，煤炭?jī)r(jià)格每上漲100元/噸，影響噸水泥成本約10元。

問(wèn)：16、光伏發(fā)電項(xiàng)目的進(jìn)展情況？光伏發(fā)電電量能否覆蓋公司生產(chǎn)用電？光伏發(fā)電節(jié)約多少用電成本？

答：受去年下半年光伏組件價(jià)格波動(dòng)等因素影響，各子公司廠區(qū)紅線內(nèi)光伏發(fā)電項(xiàng)目預(yù)計(jì)于今年上半年全面建成。

廠區(qū)紅線內(nèi)光伏發(fā)電項(xiàng)目都將能建盡建，按照“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”原則建設(shè)，規(guī)劃的光伏發(fā)電項(xiàng)目發(fā)電量尚不能滿足公司自身用電需求。

經(jīng)測(cè)算，公司廠區(qū)內(nèi)建設(shè)“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”光伏發(fā)電項(xiàng)目用電成本比當(dāng)前外購(gòu)電價(jià)節(jié)約20%以上;

廣東塔牌集團(tuán)股份有限公司主要從事各類(lèi)硅酸鹽水泥、預(yù)拌混凝土的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，公司主要產(chǎn)品為硅酸鹽水泥和預(yù)拌混凝土。公司于2006年12月被國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)等部門(mén)列入“國(guó)家重點(diǎn)支持水泥工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整大型企業(yè)(集團(tuán))名單”中重點(diǎn)支持的60家企業(yè)，是廣東地區(qū)僅有的兩家入圍水泥生產(chǎn)企業(yè)之一。中國(guó)水泥協(xié)會(huì)發(fā)布的2020年中國(guó)水泥上市公司綜合實(shí)力排名中，公司排第11位。