銀河證券建材行業(yè)研究員洪亮在訪談中表示，政府經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃對(duì)水泥行業(yè)的影響將在今年下半年顯現(xiàn)出來(lái)。

　　奧運(yùn)會(huì)結(jié)束后，從去年10月份開(kāi)始，基建項(xiàng)目恢復(fù)施工，水泥銷售進(jìn)入傳統(tǒng)的旺季，市場(chǎng)普遍預(yù)期水泥價(jià)格將會(huì)上揚(yáng)。但是，現(xiàn)實(shí)情況并非如此，尤其是在東部地區(qū)。水泥價(jià)格之所以沒(méi)有按預(yù)期上漲，一個(gè)原因是煤炭?jī)r(jià)格下跌導(dǎo)致生產(chǎn)成本下降，另外一個(gè)原因是市場(chǎng)需求下降，導(dǎo)致銷售增速放緩。

　　在這種背景下，市場(chǎng)對(duì)08年第四季度和09年的預(yù)期比較悲觀。然而，經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃出臺(tái)后，市場(chǎng)對(duì)09年——特別是09年下半年的預(yù)期立馬改觀。

　　洪亮同時(shí)表示，因?yàn)樗嘈袠I(yè)具有區(qū)域性特征，各個(gè)地區(qū)對(duì)政府經(jīng)濟(jì)刺激政策的反應(yīng)不一。從全國(guó)來(lái)看，東部、中部和西部有一個(gè)梯度問(wèn)題。東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，水泥企業(yè)也多，競(jìng)爭(zhēng)過(guò)于激烈，實(shí)際盈利水平在下降。08年三四季度盈利能力快速下滑，08年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)與07年基本持平。而中部地區(qū)可能正好介于東部和西部之間，中部水泥企業(yè)比東部要好一點(diǎn)，暫時(shí)對(duì)振興計(jì)劃的感覺(jué)不是太明顯，但是，08年業(yè)績(jī)有望略高于07年。西部地區(qū)，由于其發(fā)展程度沒(méi)有東部和中部那么高，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)也沒(méi)有那么激烈。同時(shí)，由于西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較落后，原來(lái)市場(chǎng)供求基本上保持平衡，4萬(wàn)億拉動(dòng)內(nèi)需政策的出臺(tái)，對(duì)西部地區(qū)的影響明顯，水泥市場(chǎng)呈現(xiàn)產(chǎn)銷兩旺局面，08年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)遠(yuǎn)高于07年。

　　從股票市場(chǎng)來(lái)看，水泥股的表現(xiàn)優(yōu)于大盤。西部地區(qū)個(gè)股（尤其是賽馬實(shí)業(yè)）漲幅較大，而其他地區(qū)相對(duì)較小。水泥板塊目前有22只個(gè)股，從今年1月1日開(kāi)始，截止到2月24日的32個(gè)交易日內(nèi)，亞泰集團(tuán)漲幅最高為109%，漲幅最小的海螺水泥漲幅42%，全部遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大盤26.6%的同期漲幅。

　　洪亮表示，短期內(nèi)，水泥板塊的漲幅不會(huì)太大，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，水泥行業(yè)還有一個(gè)較大的上升空間，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年年水泥行業(yè)將迎來(lái)較長(zhǎng)的上升期。隨著國(guó)家政策的逐步落實(shí)，水泥上市公司業(yè)績(jī)將大為改觀。

　　此外，國(guó)金證券的研究員認(rèn)為，水泥行業(yè)基本面有望高于預(yù)期，尤其是3月份，行業(yè)進(jìn)入旺季后，水泥公司存在提高盈利預(yù)期的可能性，近期目標(biāo)股市為20倍市盈率。

　　申銀萬(wàn)國(guó)也給予水泥行業(yè)持續(xù)看好評(píng)級(jí)，從1月份和2月份上市公司水泥銷售情況看，預(yù)計(jì)盈利數(shù)據(jù)好于預(yù)期，隨著國(guó)家對(duì)基建投資的逐步投入，水泥行業(yè)景氣度將持續(xù)提升。

　　但是，國(guó)信證券的觀點(diǎn)則相對(duì)悲觀，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)振興計(jì)劃中基建投資對(duì)水泥業(yè)的拉動(dòng)效果有限，難以彌補(bǔ)房屋建設(shè)市場(chǎng)縮量缺口。