在風(fēng)光大基地快速推進(jìn)、分布式光伏加快發(fā)展，以及下游儲能領(lǐng)域的需求高增長推動下，光伏產(chǎn)業(yè)裝機(jī)規(guī)模實現(xiàn)新突破，在可再生能源領(lǐng)域比重持續(xù)提高。行業(yè)支持政策的密集出臺為光伏產(chǎn)業(yè)健康有序發(fā)展打下了良好基礎(chǔ)。

國家能源局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度，我國光伏產(chǎn)業(yè)累計裝機(jī)規(guī)模3.58億千瓦，新增裝機(jī)規(guī)模0.53億千瓦，同比增長105.83%，裝機(jī)規(guī)模幾乎接近去年全年的數(shù)據(jù)。第三季度國內(nèi)新增光伏裝機(jī)0.22億千瓦，同比增長73.16%，環(huán)比增長22.95%。

光伏設(shè)備營收創(chuàng)歷史新高

受光伏產(chǎn)業(yè)高景氣帶動，A股光伏設(shè)備公司過去幾年來業(yè)績持續(xù)增長，營收和凈利潤規(guī)模邁上新臺階。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年前三季度，光伏設(shè)備行業(yè)A股公司總營收達(dá)到6465.7億元，同比增速81%，營收規(guī)模創(chuàng)歷史新高，增速創(chuàng)十年來新高；合計凈利潤802億元，同比增長123.62%，盈利總額創(chuàng)歷史新高，增速創(chuàng)七年來新高。

單家公司來看，今年前三季度，光伏設(shè)備行業(yè)13家公司營收超百億。通威股份營收首次突破千億大關(guān)，公司是高純晶硅行業(yè)龍頭，目前已形成23萬噸高純晶硅產(chǎn)能、54GW太陽能電池產(chǎn)能。光伏電池組件的3家龍頭隆基綠能、天合光能、晶科能源前三季度營收均超過500億元，創(chuàng)同期歷史新高。

13家光伏設(shè)備公司前三季度凈利潤超10億元，通威股份、大全能源、隆基綠能3家公司凈利潤均首次突破百億大關(guān)。超八成公司凈利潤同比去年為增長狀態(tài)，凈利潤翻倍公司多達(dá)15家，其中愛旭股份凈利潤增速31.34倍排在首位。

從細(xì)分環(huán)節(jié)來看，光伏設(shè)備五大領(lǐng)域逆變器、硅料硅片、光伏加工設(shè)備、光伏輔材、光伏電池組件中，上游硅料硅片環(huán)節(jié)營收增速110%排在第一位；其次是中游電池組件環(huán)節(jié)，營收增速為78.5%。凈利潤增速最高的也是硅料硅片環(huán)節(jié)，前三季度增速高達(dá)217.14%，側(cè)面反映出光伏原料的供需緊缺現(xiàn)實。

今年以來，光伏上游硅料價格屢創(chuàng)新高。TCL中環(huán)相關(guān)負(fù)責(zé)人接受記者采訪時表示，在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)下少數(shù)景氣的行業(yè)表現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)周期有一定的錯配，特別是去年到今年前三季度顯現(xiàn)出一定程度的多晶硅環(huán)節(jié)供不應(yīng)求的局面，導(dǎo)致硅料價格高位運(yùn)行。各個環(huán)節(jié)的存貨數(shù)量上升，無論是電池、組件、硅片以及貿(mào)易商。

對行業(yè)的現(xiàn)狀，工信部等相關(guān)部門也采取了相關(guān)措施，引導(dǎo)光伏產(chǎn)業(yè)合理規(guī)劃布局和智能升級，推動產(chǎn)業(yè)持續(xù)提質(zhì)、增效、降本。硅片環(huán)節(jié)則率先出現(xiàn)降價。

10月31日，TCL中環(huán)率先下調(diào)硅片報價。業(yè)內(nèi)人士表示，這次硅片價格下調(diào)，組件價格也可能會下調(diào)。年底本來就是裝機(jī)并網(wǎng)的旺季，如果組件成本下降，裝機(jī)需求可能會被進(jìn)一步刺激。

長三角聚集大批光伏設(shè)備公司

以前我國光伏的應(yīng)用市場主要集中在海外，為了出口運(yùn)輸便利，國內(nèi)光伏電池、組件的生產(chǎn)基地大多布局在江蘇、浙江等東部沿海地區(qū)。

近幾年，市場需求端發(fā)生變化，原有光伏產(chǎn)業(yè)制造格局雖有一定沖擊，但并未撼動長三角城市在光伏產(chǎn)業(yè)鏈上優(yōu)勢地位，相反隨著產(chǎn)業(yè)市場體量進(jìn)一步壯大，與之帶來的產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)拉動效應(yīng)也相應(yīng)增強(qiáng)。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計，從地域分布來看，目前長三角地區(qū)（江蘇、上海、浙江、安徽等四省市）的光伏設(shè)備上市公司數(shù)量最多，合計占比接近六成。其中江蘇地區(qū)聚集了16家上市公司，數(shù)量分布最廣。光伏電池組件龍頭天合光能、加工設(shè)備龍頭邁為股份、逆變器龍頭固德威等均為當(dāng)?shù)厣鲜泄尽?/p>

從市值分布來看，江蘇、浙江光伏設(shè)備公司A股市值均超過4000億元，加上安徽、上海，合計A股市值達(dá)到1.23萬億元，占行業(yè)總市值比例為46.27%。陜西、四川、天津等省市因各有1家千億市值的龍頭公司，排名也比較靠前。

上市公司跨界淘金光伏產(chǎn)業(yè)

作為新能源賽道最火的領(lǐng)域之一，光伏產(chǎn)業(yè)高景氣吸引著越來越多的上市公司加入。據(jù)統(tǒng)計，目前涉及光伏概念的股票多達(dá)370只以上。眾多企業(yè)跨界光伏產(chǎn)業(yè)，會否造成賽道的擁擠？此外，眾多上市公司宣布加碼光伏產(chǎn)能，行業(yè)供需會受到怎樣的影響？

隆基綠能相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時表示，任何行業(yè)階段性產(chǎn)品過剩是存在的，但先進(jìn)產(chǎn)能不會過剩且供不應(yīng)求。多晶硅料價格漲得越高，沖進(jìn)來的力量會越強(qiáng)，因為有個建廠周期，但到了一定時間就會有充足供應(yīng)。

隆基綠能相關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)一步指出，無論跨界資本在熱錢驅(qū)動下入場掘金，還是老牌的光伏企業(yè)逐漸開始垂直一體化。這些都需要遵循一個共同的邏輯：商業(yè)模式和企業(yè)經(jīng)營是不是真正的成功，在于各個環(huán)節(jié)的核心競爭力。這種局面對未來光伏企業(yè)的專業(yè)化、創(chuàng)新驅(qū)動和高質(zhì)量發(fā)展提出了更高的要求，意味著在各環(huán)節(jié)都必須比別人領(lǐng)先。

針對上市公司擴(kuò)產(chǎn)對行業(yè)供需的影響，大全能源相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時指出，從下游到上游，光伏產(chǎn)業(yè)中組件、電池、硅片、多晶硅的擴(kuò)產(chǎn)周期越來越長，尤其是多晶硅投資周期達(dá)到12個月~18個月，爬坡周期達(dá)到3個月~6個月?？缃绮季帜芊裉峁┯行Ч?yīng)具有不確定性，不管是現(xiàn)有廠商，還是潛在加入者，能否提供真實、有效供給才是影響行業(yè)發(fā)展的因素。

在談到光伏產(chǎn)業(yè)前景時，大全能源相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，從行業(yè)發(fā)展的驅(qū)動力來看，碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)不是一朝一夕的目標(biāo)，是長遠(yuǎn)的目標(biāo)，平價上網(wǎng)和度電成本降低，光伏發(fā)電經(jīng)濟(jì)性增強(qiáng)和綠色可持續(xù)發(fā)展也是技術(shù)變革的必然長期趨勢。在長期發(fā)展動力的驅(qū)動下，光伏的長期發(fā)展趨勢毋容置疑。

金博股份在接受記者采訪時談到，由于技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)規(guī)?；耐苿?，光伏制造成本降幅明顯，光伏發(fā)電不再依靠補(bǔ)貼和政策扶持，光伏行業(yè)平準(zhǔn)化度電成本已具備與煤炭天然氣的競爭優(yōu)勢。光伏行業(yè)發(fā)展趨勢持續(xù)向好，行業(yè)凈資產(chǎn)收益率較高，所以多家上市公司跨界布局。在行業(yè)競爭加劇的同時，業(yè)內(nèi)企業(yè)通過有序創(chuàng)新和技術(shù)革命，可以促進(jìn)行業(yè)生產(chǎn)力的發(fā)展，提升行業(yè)競爭實力。

機(jī)構(gòu)看好光伏產(chǎn)業(yè)未來前景

對于光伏產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展前景，不少機(jī)構(gòu)和業(yè)內(nèi)人士持樂觀態(tài)度。TCL中環(huán)相關(guān)負(fù)責(zé)人接受記者采訪時表示，光伏作為可以制造出來的能源，且光伏發(fā)電成本的優(yōu)勢已經(jīng)體現(xiàn)，市場裝機(jī)持續(xù)向好，光伏迎來了比較長期的確定性發(fā)展趨勢，行業(yè)預(yù)測到2025年全球裝機(jī)規(guī)?；蜻_(dá)到1000GW的量級。

中郵證券指出，光伏板塊是中國制造業(yè)具備全球競爭力的優(yōu)秀代表，隨著平價時代到來，以及全球碳中和浪潮的推進(jìn)，光伏行業(yè)正處于周期性到成長性的轉(zhuǎn)變，預(yù)計到2025年年均復(fù)合增速在30%左右。

太平洋證券研報顯示，根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會預(yù)測，在保守樂觀情況下，2022年~2025年光伏年均新增裝機(jī)量將達(dá)到83GW~99GW。看好在光伏行業(yè)高景氣推動下，設(shè)備龍頭業(yè)績迎來的高增長時代。

根據(jù)5家及以上機(jī)構(gòu)一致預(yù)測，今后3年凈利潤增速均有望超20%，同時滾動市盈率低于50倍的光伏設(shè)備股有10只。4只千億市值的龍頭股入圍，分別是隆基綠能、晶澳科技、天合光能、TCL中環(huán)。上述10只股中，上機(jī)數(shù)控滾動市盈率16.06倍排在最低位置，公司今年前三季度實現(xiàn)盈利28.31億元，同比增長101.43%。