2022年前三季度，受國內(nèi)疫情多點頻發(fā)和國家地產(chǎn)調(diào)控政策影響，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資增速持續(xù)下行，國內(nèi)水泥需求恢復較為緩慢。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2022年1-9月，全國水泥產(chǎn)量15.63億噸，同比下降12.5%。

與此同時，今年1-9月，動力煤價格整體震蕩上行，均價遠超同期，2022年1-9月動力煤現(xiàn)貨均價1270元/噸，較去年同期大漲35.6%。這給水泥企業(yè)帶來了較大的成本壓力。

反映到業(yè)績上來，在需求收縮、成本上漲等多重壓力下，大多數(shù)水泥企業(yè)三季度業(yè)績同比下滑。

2022年水泥上市公司前三季度業(yè)績

實際上，我國水泥行業(yè)早已進入了平臺期，產(chǎn)能不斷收縮。2013-2020年間，國內(nèi)水泥年需求總量連續(xù)8年維持在22-24億噸之間，處于產(chǎn)能過剩階段。而隨著國內(nèi)政策轉向高質量發(fā)展，節(jié)能減排、錯峰生產(chǎn)等環(huán)保政策不斷推進，水泥行業(yè)亟需進行結構升級。

在主業(yè)承壓的局勢下，眾多水泥公司都在尋找新的業(yè)績增長點。以海螺水泥為例，海螺水泥所探索的兩大增長動能，其一為進軍骨料和商混領域，延伸布局水泥上下游產(chǎn)業(yè)鏈；其二為新能源，通過推動光伏儲能發(fā)電等清潔能源發(fā)展，持續(xù)推進節(jié)能減排轉型。

據(jù)了解，在水泥主業(yè)上，海螺水泥發(fā)展方式以收購兼并為主，新建水泥項目主要是海外項目。截至目前，公司在一帶一路沿線國家累計建成水泥產(chǎn)能2000萬噸，未來中長期規(guī)劃目標是達到5000萬噸產(chǎn)能。

近年來，在天然砂石資源日益緊缺、開采監(jiān)管政策趨嚴的背景下，砂石骨料價格持續(xù)上漲，毛利率更高的砂石骨料業(yè)務正日漸成為水泥企業(yè)進行擴張的重點方向。廣發(fā)證券分析指出，2021年砂石骨料年用量近200億噸，按照出廠價50元/噸計算，骨料出廠口徑的市場規(guī)模高達萬億級別。

2022年上半年，已有10家水泥企業(yè)豪擲超過110億競買建筑用石料礦采礦權，其中最大的一筆68.2億的交易即為海螺水泥拿下廣東省封開縣古利山礦區(qū)飾面用花崗巖礦權。

紅獅水泥、華潤水泥等也爭相布局砂石碼頭。由于骨料和水泥礦山有一定重疊性，同時布局水泥和骨料可以實現(xiàn)礦山利用率提升、成本優(yōu)化，相比普通采礦企業(yè)，水泥企業(yè)更具有資源、資金、運輸及產(chǎn)業(yè)協(xié)同優(yōu)勢。

2022年上半年，海螺水泥骨料匯總銷量2500萬噸，商混銷量215萬方，公司戰(zhàn)略目標為在十四五期間加大骨料和商混項目投資，骨料產(chǎn)能力爭做到3億噸，商混產(chǎn)能做到6000萬方。

華潤水泥上半年新增了廣西、湖北、重慶骨料項目。依托現(xiàn)有礦山，下半年預計有約7000萬噸的骨料產(chǎn)能釋放。此外，華潤水泥預計未來1-3年擁有超過1.14億噸的骨料產(chǎn)能。

如果說進軍骨料和商混領域是“開源”，那么發(fā)展新能源業(yè)務就是“節(jié)流”。進軍光伏發(fā)電業(yè)務，意在節(jié)約水泥企業(yè)成本的大頭——用電成本。

上半年，海螺水泥光伏儲能發(fā)電1.1億千瓦時，新增光伏發(fā)電裝機容量37MW，截至半年度末并網(wǎng)總容量達237MW。目前公司通過水泥窯余熱發(fā)電、光伏電站發(fā)電占總用電量比例約三分之一，降本增效優(yōu)勢顯著。

在“限電”、“雙碳”等政策下，采用光伏發(fā)電能夠有效減少企業(yè)對外購電的依賴。眾多水泥企業(yè)已紛紛搶灘布局光伏賽道。

海螺水泥發(fā)布公告稱，2022年公司將投資50億元用于發(fā)展光伏電站、儲能項目等新能源業(yè)務，實現(xiàn)下屬工廠光伏發(fā)電全覆蓋，預計到2022年底，光伏發(fā)電裝機容量可達1GW，年發(fā)電能力10億度。