“前期穩(wěn)增長(zhǎng)政策會(huì)在三季度集中釋放，加上三季度各地會(huì)大力推動(dòng)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度，國(guó)務(wù)院專項(xiàng)督查對(duì)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)進(jìn)度有一定要求，預(yù)計(jì)三季度經(jīng)濟(jì)增速在6%-7%左右，如果疫情防控形勢(shì)較好，會(huì)更接近7%?！?/p>

上半年我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值實(shí)現(xiàn)56萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)2.5%。其中，一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)4.8%，二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)0.4%。

受烏克蘭危機(jī)、國(guó)內(nèi)多點(diǎn)散發(fā)疫情影響，3月下旬以來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。4月國(guó)內(nèi)物流受阻，后來(lái)物流保通保暢成為政策重點(diǎn)，5月以來(lái)穩(wěn)增長(zhǎng)政策陸續(xù)推出。在4月主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)普遍下行、5月消費(fèi)和服務(wù)業(yè)指標(biāo)依然負(fù)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，6月經(jīng)濟(jì)加快向上修復(fù)，并推動(dòng)二季度經(jīng)濟(jì)頂住壓力實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)滯脹風(fēng)險(xiǎn)加大，國(guó)內(nèi)需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力仍在，下半年我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行依然面臨較多不確定性。不過(guò)，6月社會(huì)融資數(shù)據(jù)的大幅改善，可視為后續(xù)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的一項(xiàng)先行指標(biāo)。隨著高效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，以及一攬子穩(wěn)增長(zhǎng)政策的落地，下半年我國(guó)經(jīng)濟(jì)有望逐步回升。

由于不確定因素較多，機(jī)構(gòu)對(duì)下半年經(jīng)濟(jì)研判分歧較大。有分析認(rèn)為，全年經(jīng)濟(jì)有望實(shí)現(xiàn)4.5%-5%的增長(zhǎng)，這意味著下半年經(jīng)濟(jì)增速會(huì)在6%以上。也有分析認(rèn)為，全年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)在4%左右，下半年應(yīng)該爭(zhēng)取5.5%以上的增長(zhǎng)。

圍繞當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，以及下半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展望，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者專訪了上海財(cái)經(jīng)大學(xué)校長(zhǎng)劉元春。

劉元春表示，6月當(dāng)月經(jīng)濟(jì)增速在4%左右，在去年同期經(jīng)濟(jì)接近常態(tài)化的基礎(chǔ)上，4%的增速反映當(dāng)前經(jīng)濟(jì)修復(fù)比較快。一攬子穩(wěn)增長(zhǎng)政策在6月陸續(xù)落地，6月擴(kuò)基建投資政策繼續(xù)加碼，專項(xiàng)債要求在8月底前使用到位，這意味著前期穩(wěn)增長(zhǎng)政策會(huì)在三季度集中落地，三季度經(jīng)濟(jì)有望實(shí)現(xiàn)較快反彈。不過(guò)，四季度可能面臨“政策懸崖”，需提前做好新增政策儲(chǔ)備，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)。在穩(wěn)增長(zhǎng)政策作用下，預(yù)計(jì)全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)4.8%左右，下半年經(jīng)濟(jì)增速在6%以上。

6月經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)較快恢復(fù)

《21世紀(jì)》：上半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2.5%，其中一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)4.8%，二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)0.4%。二季度經(jīng)濟(jì)頂住壓力實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，背后主要原因是什么？

劉元春：疫情防控取得階段性勝利，經(jīng)濟(jì)社會(huì)秩序逐漸恢復(fù)，像貨運(yùn)港口物流的通暢等，這是最基本的。穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策也很重要，5月底推出的穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)一攬子政策在6月得到較好落地，比較突出的像車購(gòu)稅減半征收帶動(dòng)了6月汽車消費(fèi)和生產(chǎn)的快速回升，專項(xiàng)債的加快發(fā)行使用推動(dòng)了基建投資持續(xù)回升。另外，出口的快速、持續(xù)攀升，帶動(dòng)了二季度經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

《21世紀(jì)》：6月經(jīng)濟(jì)在加快修復(fù)，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均恢復(fù)正增長(zhǎng)，但并未恢復(fù)到正常水平。如何看待當(dāng)前經(jīng)濟(jì)恢復(fù)狀況？

劉元春：經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)需要時(shí)間，6月份經(jīng)濟(jì)還在逐步恢復(fù)。只要疫情還存在尾部效應(yīng)，區(qū)域疫情防控還沒(méi)有完全放開(kāi)，經(jīng)濟(jì)不可能完全常態(tài)化。即便進(jìn)入疫情防控常態(tài)化階段，人們的消費(fèi)心理是滯后的，依然存在不敢消費(fèi)的狀況，需要人員接觸的服務(wù)類消費(fèi)恢復(fù)更慢。穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)一攬子政策是5月底才推出來(lái)的，6月份政策效果才開(kāi)始顯現(xiàn)。這些因素作用下，6月經(jīng)濟(jì)不可能迅速反彈至正常水平。但是，二季度實(shí)現(xiàn)0.4%的增長(zhǎng)，測(cè)算一下，6月當(dāng)月GDP增速在4%左右，表明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度比較快?？紤]到4月受國(guó)內(nèi)疫情沖擊經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯下滑，以及去年同期經(jīng)濟(jì)接近常態(tài)化水平，6月份能有4%的增速已經(jīng)很不錯(cuò)了。

三季度經(jīng)濟(jì)有望較快反彈

《21世紀(jì)》：預(yù)計(jì)下半年經(jīng)濟(jì)走勢(shì)如何？經(jīng)濟(jì)增速會(huì)回升到什么程度？全年經(jīng)濟(jì)增速大概是多少？

劉元春：三季度經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和反彈不必過(guò)度擔(dān)心。今年為了應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力，存量政策前置，增量政策在密集推進(jìn)，這些政策力度很大，只要落實(shí)好穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)一攬子政策，三季度經(jīng)濟(jì)能實(shí)現(xiàn)較快反彈。

今年年初既定的政策要求在上半年前落地，像專項(xiàng)債要求6月底全面發(fā)行完畢，8月底基本使用到位，這意味著7、8、9月是專項(xiàng)債密集使用的時(shí)點(diǎn)。5月底推出穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)一攬子政策，包括加大增值稅留抵退稅政策力度、對(duì)受疫情影響的小微企業(yè)緩繳社保至年底、減半征收車購(gòu)稅、加快推進(jìn)一批新的項(xiàng)目、加大對(duì)中小微企業(yè)紓困支持力度等，這些政策效果還在陸續(xù)釋放。其中，今年新增留抵退稅規(guī)模1.7萬(wàn)億元，在6月底前已經(jīng)退付給了相關(guān)納稅人，政策效果會(huì)逐漸顯現(xiàn)。6月份陸續(xù)推出的調(diào)增政策性銀行8000億元信貸額度、3000億元政策性開(kāi)發(fā)性金融工具，旨在加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，擴(kuò)大有效投資、促進(jìn)就業(yè)和消費(fèi)。

前期穩(wěn)增長(zhǎng)政策會(huì)在三季度集中釋放，加上三季度各地會(huì)大力推動(dòng)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度，國(guó)務(wù)院專項(xiàng)督查對(duì)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)進(jìn)度有一定要求，預(yù)計(jì)三季度經(jīng)濟(jì)增速在6%-7%左右，如果疫情防控形勢(shì)較好，會(huì)更接近7%。這跟去年同期基數(shù)低有一定關(guān)系，但最主要的在于政策發(fā)力。

當(dāng)然，這里存在一定不確定性。三季度經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)較高增長(zhǎng)，是基于疫情防控形勢(shì)較好、穩(wěn)增長(zhǎng)政策保持連續(xù)的前提下。我們會(huì)吸取之前的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，下半年疫情防控和經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)更好地結(jié)合起來(lái)，不會(huì)出現(xiàn)層層加碼，不會(huì)出現(xiàn)供應(yīng)鏈、物流鏈和社會(huì)交往斷裂現(xiàn)象的發(fā)生，否則任何政策工具都難以讓經(jīng)濟(jì)重返常態(tài)。

但是，年初既定的政策全面前置，到四季度可能用完了，出現(xiàn)“政策懸崖”。今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與預(yù)期有差別，財(cái)政收入難以達(dá)到預(yù)期，減稅降費(fèi)力度有所加大，土地出讓金出現(xiàn)較大回落，地方財(cái)政缺口較大。四季度布置增量政策，可能存在財(cái)力支撐不夠的現(xiàn)象。與此同時(shí)，歐美經(jīng)濟(jì)增速放緩，可能對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)有一定影響。如果沒(méi)有新一輪穩(wěn)增長(zhǎng)舉措，四季度經(jīng)濟(jì)增速大概率會(huì)回落，全年經(jīng)濟(jì)走勢(shì)可能呈現(xiàn)“W”型。預(yù)計(jì)四季度經(jīng)濟(jì)增速在6.3%-6.4%，全年經(jīng)濟(jì)增速在4.8%左右。

關(guān)注長(zhǎng)期改革議題

《21世紀(jì)》：下半年要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長(zhǎng)，需要注意應(yīng)對(duì)哪些風(fēng)險(xiǎn)？

劉元春：首先，三季度不宜用力過(guò)猛?，F(xiàn)在有些地方已經(jīng)有這樣的跡象，提出的投資項(xiàng)目和計(jì)劃大大超過(guò)以往，也超出了財(cái)力承受的范圍。這種不顧一切地?fù)屚顿Y、擴(kuò)債務(wù)的現(xiàn)象，層層疊加之后可能造成發(fā)力過(guò)度的現(xiàn)象。要避免一些地方將子彈全部用在三季度，需要把握政策的度。

第二，高度關(guān)注房地產(chǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，房地產(chǎn)投資和銷售不僅僅是低迷，一些地方還有爛尾、斷供等問(wèn)題，這可能孕育局部風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)進(jìn)一步打壓房地產(chǎn)市場(chǎng)預(yù)期，房地產(chǎn)復(fù)蘇進(jìn)度可能會(huì)延后幾個(gè)月。我們?cè)瓉?lái)預(yù)計(jì)到10月份房地產(chǎn)銷售端會(huì)有明顯改善，現(xiàn)在有不確定性。

第三，當(dāng)前推動(dòng)經(jīng)濟(jì)盡快恢復(fù)常態(tài)是第一要?jiǎng)?wù)，對(duì)一些長(zhǎng)期改革關(guān)注度下降，這會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)主體信心難以逆轉(zhuǎn)。下半年重要的改革議題有不少，包括地方政府職責(zé)定位，如何推動(dòng)投資型政府轉(zhuǎn)型、減少土地財(cái)政依賴，當(dāng)前地方財(cái)政、債務(wù)、國(guó)企、金融的問(wèn)題是綁在一起的，要推動(dòng)地方向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型。未來(lái)還應(yīng)健全社會(huì)保障體系，包括提高社保統(tǒng)籌層級(jí)、推進(jìn)戶籍制度改革等。另外，還要推動(dòng)創(chuàng)新體系的改革，以及圍繞統(tǒng)一大市場(chǎng)進(jìn)行的行政一體化再造。

第四，在海外通脹以及國(guó)內(nèi)豬周期作用下，年底物價(jià)上漲壓力會(huì)有所加大，這里存在一定隱憂。

可考慮提高赤字率、推出特別國(guó)債

《21世紀(jì)》：面對(duì)超預(yù)期因素?cái)_動(dòng)，二季度經(jīng)濟(jì)是追求實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。下半年經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行需要瞄準(zhǔn)哪些目標(biāo)？

劉元春：下半年很重要的是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇。這要求保持穩(wěn)增長(zhǎng)政策力度，保持政策延續(xù)性，不要過(guò)早地回收政策。另外，后續(xù)增量政策重心要有所調(diào)整，要推動(dòng)政策重心從地方向中央，從投資向消費(fèi)，從大項(xiàng)目大企業(yè)向中小微企業(yè)，從國(guó)有投資向民間投資，從工業(yè)生產(chǎn)向服務(wù)業(yè)方面轉(zhuǎn)變，落腳點(diǎn)在于培育市場(chǎng)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)能，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)持續(xù)健康發(fā)展。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，并不是我們工作的全部。政府工作報(bào)告提出了六方面預(yù)期目標(biāo)，最基礎(chǔ)的是就業(yè)，要確保失業(yè)率在5.5%以內(nèi)，這是經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)和社會(huì)穩(wěn)定的關(guān)鍵。今年要推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的全面復(fù)蘇，不宜過(guò)分強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)5.5%左右單一指標(biāo)，這是在沒(méi)有考慮到外部環(huán)境劇烈變化以及內(nèi)部疫情防控形勢(shì)變化前提下制定的，今年不必拘泥于5.5左右的增長(zhǎng)目標(biāo)。

《21世紀(jì)》：為了應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行，今年政策集中在上半年釋放，這也推動(dòng)了6月經(jīng)濟(jì)在加快修復(fù)。下半年政策該如何發(fā)力？

劉元春：首先，要扎扎實(shí)實(shí)落實(shí)好前期政策，這是最基本的。今年年初既定的政策，以及上半年陸續(xù)推出的增量政策，這些政策力度很大。

第二，要高度關(guān)注政策落地情況。因?yàn)榻衲甑胤截?cái)政存在困難，即使有專項(xiàng)債前置、債務(wù)率提升等安排，由于經(jīng)濟(jì)受到一定程度沖擊以及土地財(cái)政大幅下滑，預(yù)計(jì)今年財(cái)政缺口在2萬(wàn)億左右的規(guī)模。這些財(cái)政缺口更多體現(xiàn)在基層財(cái)政，要關(guān)注部分地區(qū)財(cái)政困難對(duì)政策落地帶來(lái)的負(fù)面影響。6月為擴(kuò)大基建投資推出的政策性開(kāi)發(fā)性政策工具，有助于彌補(bǔ)財(cái)政資金缺口，但是規(guī)?？赡苓€不夠。

第三，要提前應(yīng)對(duì)四季度可能出現(xiàn)的“政策懸崖”，提前對(duì)新一輪穩(wěn)增長(zhǎng)增量政策進(jìn)行布局。在拓展財(cái)政政策空間方面，可以考慮提前下達(dá)2023年專項(xiàng)債額度，可以考慮進(jìn)一步提高預(yù)算赤字率，甚至發(fā)行特別國(guó)債，這些都可以進(jìn)行討論和醞釀。未來(lái)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍面臨一定不確定性，要讓政策空間保持一定規(guī)模，保持政策的冗余度，確保能實(shí)現(xiàn)有效對(duì)沖。當(dāng)然，是否提升赤字率，是否發(fā)行特別國(guó)債，都具有一定相機(jī)性，要視情況而定，但我們要提前做好方案。

全球滯脹帶來(lái)挑戰(zhàn)和機(jī)遇

《21世紀(jì)》：4月疫情對(duì)我國(guó)出口沖擊明顯，但5、6月份出口在迅速恢復(fù)，上半年出口實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)較高增長(zhǎng)，超出外界預(yù)期。今年以來(lái)我國(guó)出口強(qiáng)勁背后主要原因是什么？海外通脹高企，隨著美歐政策收緊，可能會(huì)拖累世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，這會(huì)對(duì)我國(guó)出口帶來(lái)什么影響？下半年出口形勢(shì)如何？

劉元春：4月我國(guó)出口相對(duì)較弱，主要在于國(guó)內(nèi)疫情沖擊帶來(lái)的港口物流不暢。5月這一堵點(diǎn)問(wèn)題一解決，出口就在加快恢復(fù)。

中國(guó)在制成品和供應(yīng)鏈上的競(jìng)爭(zhēng)力，在疫情影響的這三年里得到全面體現(xiàn)。全球供應(yīng)鏈瓶頸，對(duì)歐美國(guó)家影響比想象中要大，也比預(yù)期的時(shí)間要長(zhǎng)。像歐美面臨的疫情導(dǎo)致勞動(dòng)參與率下降，勞動(dòng)力短缺帶來(lái)的用工成本上漲，以及全球普遍存在的缺芯問(wèn)題，還有海運(yùn)物流、運(yùn)輸配送等堵點(diǎn)，歐美面臨的這些供應(yīng)鏈難題沒(méi)有得到很好解決，就會(huì)對(duì)中國(guó)出口有需求。另外，受俄烏沖突、歐美前期極度寬松政策等影響，全球出現(xiàn)滯脹現(xiàn)象，這也會(huì)加大全球?qū)χ袊?guó)出口的需求。

當(dāng)前外部環(huán)境的變化，尤其是大宗商品價(jià)格上漲對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)有影響，我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行面臨挑戰(zhàn)。但是，歐美除了大宗商品上漲，其他商品也同步上漲，這為中國(guó)制成品的出口帶來(lái)了機(jī)遇。與此同時(shí)，全球能源價(jià)格大漲，也為推動(dòng)國(guó)內(nèi)綠色轉(zhuǎn)型、能源轉(zhuǎn)型提供了推動(dòng)力，能促進(jìn)我國(guó)20多年新能源布局的全面市場(chǎng)化。

現(xiàn)在市場(chǎng)比較關(guān)心美聯(lián)儲(chǔ)加息的問(wèn)題，未來(lái)可能會(huì)引發(fā)美國(guó)衰退。這種衰退可能只是技術(shù)層面的衰退，比如美國(guó)連續(xù)兩個(gè)季度經(jīng)濟(jì)環(huán)比出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，美國(guó)其他數(shù)據(jù)包括銷售、勞動(dòng)力市場(chǎng)等都表現(xiàn)很好。美國(guó)通過(guò)大幅加息來(lái)平抑國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲，但是僅靠加息是不夠的，還需要加大中國(guó)相對(duì)低價(jià)商品的進(jìn)口。所以，未來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速可能會(huì)下降，但中國(guó)對(duì)美國(guó)出口年內(nèi)并不會(huì)出現(xiàn)明顯下降。

所以，對(duì)于外部復(fù)雜嚴(yán)峻形勢(shì)的判斷，不宜簡(jiǎn)單認(rèn)為會(huì)帶來(lái)沖擊，也要看到帶來(lái)的戰(zhàn)略機(jī)會(huì)。要抓住這些機(jī)會(huì)，推動(dòng)我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)體系和制度的相應(yīng)優(yōu)化。今年和明年是我們內(nèi)部調(diào)整和改革的很好契機(jī)。

推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)規(guī)范健康發(fā)展

《21世紀(jì)》：6月全國(guó)整體房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)出現(xiàn)積極變化，降幅在收窄，但是房地產(chǎn)投資仍在下滑。7月國(guó)內(nèi)部分購(gòu)房者決定停貸的行為，也引發(fā)外界廣泛關(guān)注。如何看待當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)狀況，政策層面該如何應(yīng)對(duì)？

劉元春：梳理過(guò)去20年，當(dāng)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大時(shí)，都會(huì)出現(xiàn)一定程度的停貸斷供問(wèn)題，2008年有，2014年也有，今年屬于爛尾斷供。

過(guò)去我們應(yīng)對(duì)斷供的問(wèn)題，主要通過(guò)房?jī)r(jià)上漲、銷售回升等，來(lái)幫助購(gòu)房者改善預(yù)期，幫助地產(chǎn)商擺脫困局。中國(guó)過(guò)去房地產(chǎn)市場(chǎng)容易陷入“治亂循環(huán)”的狀況，未來(lái)應(yīng)花時(shí)間做好長(zhǎng)效機(jī)制建設(shè)，避免再次回歸“治亂循環(huán)”的邏輯。

要解決當(dāng)前困局，一方面要按照央行等部門明確的，以市場(chǎng)化舉措，幫助實(shí)現(xiàn)保供樓，避免事態(tài)進(jìn)一步發(fā)展。另一方面，在繼續(xù)優(yōu)化房地產(chǎn)政策的基礎(chǔ)上，應(yīng)該規(guī)范房地產(chǎn)市場(chǎng)，逐步構(gòu)建長(zhǎng)效機(jī)制推動(dòng)房地產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

在堅(jiān)持“房住不炒”的前提條件下，政府可以加大保障房建設(shè)，這既有利于整體房?jī)r(jià)的調(diào)控，能應(yīng)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力，更重要的是幫助解決低收入階層住房問(wèn)題，更好推動(dòng)農(nóng)民工市民化，這也是啟動(dòng)內(nèi)需消費(fèi)很重要的配套舉措。與此同時(shí)，要做相應(yīng)戰(zhàn)略調(diào)整，包括房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式、功能屬性等，房地產(chǎn)市場(chǎng)要回歸長(zhǎng)效機(jī)制。