華新水泥加快了國(guó)際化進(jìn)程。3月28日，華新水泥7.35億股境內(nèi)上市外資股（B股），正式轉(zhuǎn)換上市地，以介紹方式在香港聯(lián)合交易所有限公司主板上市及掛牌交易，這也是滬市首家B轉(zhuǎn)H案例。此次B轉(zhuǎn)H不屬于IPO，也不涉及新股發(fā)行。  

3月29日，華新水泥公布的2021年年報(bào)顯示，公司在國(guó)內(nèi)14省市及海外的塔吉克斯坦、吉爾吉斯斯坦、烏茲別克斯坦、柬埔寨、尼泊爾、坦桑尼亞、贊比亞和馬拉維八國(guó)擁有270余家分子公司，海外水泥粉磨產(chǎn)能達(dá)到1083萬(wàn)噸/年。  

一位水泥行業(yè)資深人士接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，華新水泥擁有海外股東背景，“B轉(zhuǎn)H”有利于打通海外融資渠道。在海外股東背景加持下，公司海外戰(zhàn)略推進(jìn)優(yōu)勢(shì)優(yōu)于其他同行。  

加速國(guó)際化進(jìn)程  

華新水泥于1994年實(shí)現(xiàn)A、B股在上海證券交易所上市。作為滬市首家B轉(zhuǎn)H案例，2020年7月，華新水泥轉(zhuǎn)股事項(xiàng)啟動(dòng)。2020年8月，華新水泥發(fā)布公告，公司正在籌劃境內(nèi)上市外資股轉(zhuǎn)換上市地以介紹方式在港交所主板上市并披露交易方案。2021年9月30日，華新水泥向港交所遞交了招股書。  

在A股日均成交額破萬(wàn)億元常態(tài)背景下，B股市場(chǎng)活躍度低迷，流動(dòng)性不足，已越來(lái)越邊緣化。除了解決B股交易不活躍的現(xiàn)狀，華新水泥“B轉(zhuǎn)H”的另一考量因素是國(guó)際化戰(zhàn)略。據(jù)華新水泥此前公告，“B轉(zhuǎn)H方案實(shí)施之后有利于公司進(jìn)一步完善法人治理結(jié)構(gòu)，加速推進(jìn)公司國(guó)際化進(jìn)程”。  

年報(bào)顯示，華新水泥具備水泥1.16億噸/年（粉磨能力，含聯(lián)營(yíng)企業(yè)產(chǎn)能）、商品混凝土4380萬(wàn)方/年、骨料1.54億噸/年、水泥包裝袋7億只/年及廢棄物處置553萬(wàn)噸/年（含在建）的總體產(chǎn)能。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)測(cè)算，華新水泥的水泥粉磨年產(chǎn)能居全球第七，骨料產(chǎn)能位居中國(guó)第二。  

與此同時(shí)，華新水泥海外擴(kuò)張步伐也在不斷加快。去年，華新水泥完成贊比亞和馬拉維水泥并購(gòu)資產(chǎn)的交割，新增水泥產(chǎn)能175萬(wàn)噸；完成坦桑尼亞馬文尼工廠磨線改造；尼泊爾納拉亞尼2800噸/日水泥熟料生產(chǎn)線項(xiàng)目于今年1月8日點(diǎn)火投產(chǎn)。  

值得注意的是，華新水泥的海外股東背景強(qiáng)大，拉法基豪瑞和由湖北黃石國(guó)資委100%控股的華新集團(tuán)為公司的第一、二大股東。上述資深人士認(rèn)為，華新水泥具備外資+國(guó)資的復(fù)合基因，目前公司在熟料、骨料、混凝土產(chǎn)能均有較為明確的建設(shè)投產(chǎn)計(jì)劃，相比其他同行有較為確定的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間。在成交更加活躍的H股，預(yù)計(jì)華新水泥會(huì)有新動(dòng)作。  

華新水泥在年報(bào)中透露，2022年計(jì)劃投資122億元，主要投資在骨料、海外水泥和一體化業(yè)務(wù)。其中計(jì)劃?rùn)?quán)證投資約60億元，固定資產(chǎn)投資近40億元。  

不過(guò)，面對(duì)復(fù)雜的國(guó)際形勢(shì)，華新水泥亦表示，國(guó)際化經(jīng)營(yíng)人才儲(chǔ)備、疫情、匯率波動(dòng)、貿(mào)易摩擦等多種不確定性因素，都會(huì)給公司的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)發(fā)展帶來(lái)挑戰(zhàn)。  

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的新“戰(zhàn)場(chǎng)”  

2021年是“十四五”開(kāi)局之年，也是我國(guó)“雙碳”行動(dòng)的元年，水泥行業(yè)面對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩、環(huán)保低碳加碼、能源供應(yīng)緊張等諸多挑戰(zhàn)，需求和供給均出現(xiàn)大幅波動(dòng)。  

從目前水泥上市公司公布的業(yè)績(jī)來(lái)看，多家公司的營(yíng)收或利潤(rùn)均出現(xiàn)不同程度的下滑。海螺水泥、祁連山均面對(duì)營(yíng)收和凈利雙降的局面；天山股份營(yíng)收繼續(xù)增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑。  

根據(jù)年報(bào)，2021年華新水泥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入324.64億元，同比上年增長(zhǎng)10.59%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額73.73億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)53.64億元，分別較上年同期下滑3.79%和4.74%。  

不過(guò)，在華新水泥銷售端，除了水泥和熟料銷售總量較上年略有下滑之外，骨料銷量3497萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)51.71%；環(huán)保業(yè)務(wù)處置總量328萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11.56%；商品混凝土銷量905萬(wàn)方，同比增長(zhǎng)96.49%。  

這和華新水泥加速布局非水泥業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)以水泥業(yè)務(wù)為核心，骨料、混凝土等產(chǎn)業(yè)鏈一體化轉(zhuǎn)型發(fā)展不無(wú)關(guān)系。2021年，水泥業(yè)務(wù)的收入占華新水泥營(yíng)業(yè)收入總額為79%，但非水泥業(yè)務(wù)穩(wěn)步提升。  

如今，在“雙碳”目標(biāo)驅(qū)動(dòng)下，水泥行業(yè)發(fā)展到了關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。水泥需求減弱導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題更為凸顯，水泥行業(yè)仍是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點(diǎn)行業(yè)。同時(shí)，生產(chǎn)成本上升，水泥價(jià)格承壓，穩(wěn)定行業(yè)效益的難度加大。在產(chǎn)能過(guò)剩的大背景下，華新水泥認(rèn)為，節(jié)能降碳、產(chǎn)業(yè)鏈拓展成為行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展的新“戰(zhàn)場(chǎng)”。  

華新水泥在行業(yè)內(nèi)率先發(fā)布了2025-2060“碳達(dá)峰、碳中和”雙碳減排路徑白皮書，通過(guò)大量使用替代原燃料、提升工業(yè)系統(tǒng)智能化水平、開(kāi)展水泥-骨料-墻材等一體化項(xiàng)目熱聯(lián)產(chǎn)降碳試點(diǎn)等，提前布局減碳路徑。  

在國(guó)內(nèi)水泥業(yè)務(wù)穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)上，華新水泥表示，2022年將加快骨料、墻材、混凝土業(yè)務(wù)一體化布局，提升環(huán)保業(yè)務(wù)危廢處置量，加速發(fā)展海外業(yè)務(wù)，新材料業(yè)務(wù)取得市場(chǎng)突破，確保增產(chǎn)能、擴(kuò)效益。  

不僅是華新水泥，不少水泥行業(yè)龍頭都在持續(xù)拓展產(chǎn)業(yè)鏈，推進(jìn)行業(yè)協(xié)同利用、數(shù)智化和布局新能源，如海螺水泥在3月9日公布了一項(xiàng)新能源業(yè)務(wù)投資計(jì)劃，擬斥資50億元，用于發(fā)展光伏電站、儲(chǔ)能項(xiàng)目。