受下游需求不足、煤炭?jī)r(jià)格高企等因素影響，水泥行業(yè)上市公司2022年上半年業(yè)績(jī)普遍表現(xiàn)不佳。隨著疫情影響逐步減弱，部分水泥企業(yè)二季度產(chǎn)銷(xiāo)量環(huán)比出現(xiàn)較為明顯的增長(zhǎng)。業(yè)內(nèi)人士表示，近期水泥行業(yè)陸續(xù)執(zhí)行夏季錯(cuò)峰生產(chǎn)。隨著下游基建、地產(chǎn)等領(lǐng)域需求逐步恢復(fù)，水泥行業(yè)量?jī)r(jià)均有反彈基礎(chǔ)。

上半年業(yè)績(jī)分化明顯

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月25日17時(shí)，A股共有15家水泥行業(yè)上市公司發(fā)布了2022年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，預(yù)增2家，略增1家，略減2家，預(yù)減3家，首虧5家，續(xù)虧2家。已披露業(yè)績(jī)預(yù)告的水泥公司業(yè)績(jī)分化較為明顯。

青松建化、博聞科技兩家公司均預(yù)計(jì)2022年上半年凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)。

青松建化預(yù)計(jì)，上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2.51億元，同比增長(zhǎng)64%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為2.41億元，同比增長(zhǎng)80%。對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因，青松建化表示，主導(dǎo)產(chǎn)品水泥的售價(jià)與上年同期基本持平，但銷(xiāo)量有所增加，水泥主業(yè)利潤(rùn)較上年同期增加。不過(guò)，相比上年同期原煤價(jià)格上漲，公司水泥主營(yíng)業(yè)務(wù)成本上升。化工業(yè)務(wù)方面，公司于2021年12月完成重整新疆美豐化工有限公司（現(xiàn)已更名為新疆青松化工有限公司）。2022年上半年，新疆青松化工有限公司新增凈利潤(rùn)3745.53萬(wàn)元。同時(shí)，阿拉爾青松化工有限責(zé)任公司同比減虧。

博聞科技預(yù)計(jì)，上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3891萬(wàn)元至4031萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)76.94%至83.31%。公司表示，聯(lián)營(yíng)企業(yè)新疆眾和預(yù)計(jì)2022年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比將增加4.68億元至4.88億元。公司按權(quán)益法核算的長(zhǎng)期股權(quán)投資收益增加，預(yù)計(jì)該項(xiàng)投資收益同比將增加3226萬(wàn)元至3366萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)142.45%至148.63%。

西藏天路、海南瑞澤、福建水泥等7家水泥公司預(yù)計(jì)上半年虧損。下游需求不足導(dǎo)致水泥產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊跌，加上煤炭成本高企，相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)大幅下滑。

西藏天路預(yù)計(jì)，上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損1.45億元至1.33億元，虧損規(guī)模居前。公司表示，報(bào)告期內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，水泥銷(xiāo)售量?jī)r(jià)齊跌，盈利能力顯著下滑。另外，煤炭資源運(yùn)輸距離遠(yuǎn)，生產(chǎn)成本趨高。

行業(yè)生態(tài)較為健康

部分頭部水泥上市公司二季度凈利潤(rùn)環(huán)比已經(jīng)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

冀東水泥預(yù)計(jì)，上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)10.8億元至11.8億元，同比下降12.04%至3.89%。一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損2.33億元，公司二季度經(jīng)營(yíng)狀況出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因，公司表示，受疫情等因素影響，報(bào)告期內(nèi)煤炭等主要原燃材料價(jià)格同比大幅上漲，公司水泥和熟料的生產(chǎn)成本同比上升，且綜合銷(xiāo)量同比下降，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下降。

冀東水泥此前表示，隨著疫情影響減小，預(yù)計(jì)二季度水泥市場(chǎng)會(huì)大幅好轉(zhuǎn)。4月中下旬以來(lái)，水泥銷(xiāo)量實(shí)現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，供給端行業(yè)自律達(dá)到高度共識(shí)，行業(yè)生態(tài)較為健康。

混凝土龍頭企業(yè)西部建設(shè)預(yù)計(jì)，上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3.64億元至4億元，同比增長(zhǎng)0%至10.0%。對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因，公司表示，報(bào)告期內(nèi)積極開(kāi)展復(fù)工復(fù)產(chǎn)，提升資源配置使用效率，持續(xù)優(yōu)化調(diào)整市場(chǎng)和客戶結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品售價(jià)，營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)。同時(shí)，公司加強(qiáng)精細(xì)化管理，嚴(yán)控成本和費(fèi)用，提升了整體盈利水平。

根據(jù)西部建設(shè)披露的經(jīng)營(yíng)情況簡(jiǎn)報(bào)，公司二季度混凝土銷(xiāo)量環(huán)比增長(zhǎng)較多，同比降幅明顯收窄。2022年二季度，公司實(shí)現(xiàn)混凝土銷(xiāo)量1632.6萬(wàn)方，同比下降4.76%；一季度，公司實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量998.42萬(wàn)方，同比下降11.13%。

加大錯(cuò)峰生產(chǎn)力度

數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，全國(guó)累計(jì)水泥產(chǎn)量9.77億噸，同比下降15%，降幅較1-5月收窄0.3個(gè)百分點(diǎn)，去年同期為增長(zhǎng)14.1%；6月份，全國(guó)水泥產(chǎn)量1.96億噸，同比下降12.9%，環(huán)比下降3.6%。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積和新開(kāi)工面積同比均呈現(xiàn)下降。2022年上半年，全國(guó)水泥市場(chǎng)需求下降明顯。

價(jià)格方面，上半年全國(guó)水泥均價(jià)略高于去年同期，但煤炭成本大幅上漲，拉高了水泥生產(chǎn)成本，行業(yè)效益下降明顯。預(yù)計(jì)上半年行業(yè)效益同比下滑幅度接近50%，南部省份企業(yè)效益下滑幅度更大。6月份，華東、中南、西南水泥出廠價(jià)均跌到成本線或以下，同時(shí)原煤價(jià)格較上年同期大幅上漲，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨挑戰(zhàn)。

中國(guó)水泥協(xié)會(huì)執(zhí)行會(huì)長(zhǎng)孔祥忠指出，今年以來(lái)，水泥市場(chǎng)需求低迷，供需矛盾突出，成本居高不下，價(jià)格快速下滑，企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難。下半年的工作重點(diǎn)是抓好錯(cuò)峰生產(chǎn)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，下半年，水泥行業(yè)量?jī)r(jià)均有反彈基礎(chǔ)。基建投入將持續(xù)加大，超跌的需求和價(jià)格將有所修復(fù)，同時(shí)多地進(jìn)一步加大錯(cuò)峰生產(chǎn)力度。在大企業(yè)引領(lǐng)下，強(qiáng)化行業(yè)自律，精準(zhǔn)錯(cuò)峰、剛性錯(cuò)峰，將有效促使水泥庫(kù)存降至合理區(qū)間，為四季度乃至全年行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)提供有利條件。