前2個月完成提前下達新增債券額度的逾60%——

發(fā)揮好專項債杠桿作用

今年以來，專項債靠前發(fā)力明顯。根據(jù)財政部最新數(shù)據(jù)，前2個月，全國發(fā)行新增專項債券8775億元，完成財政部提前下達1.46萬億元新增專項債額度的逾60%。

專家表示，在國內(nèi)發(fā)展面臨新挑戰(zhàn)，經(jīng)濟下行壓力進一步加大的形勢下，專項債發(fā)行進度加快，投向更加優(yōu)化，切實發(fā)揮出穩(wěn)增長、穩(wěn)投資的撬動作用，是積極財政政策提升效能的重要體現(xiàn)。各地在早發(fā)快用的同時，還要注意平衡好穩(wěn)增長和防風(fēng)險關(guān)系，管好用好債券資金，進一步為經(jīng)濟增長保駕護航。

發(fā)行節(jié)奏加快

今年以來，各地積極響應(yīng)專項債發(fā)行“早、準(zhǔn)、快”的要求，推動專項債早發(fā)行、早使用、早見效，發(fā)行節(jié)奏明顯加快。

3月14日，安徽省由財政部國庫司代理公開招標(biāo)并成功發(fā)行308.2億元地方政府債券，至此安徽省一季度地方政府債券發(fā)行完畢，共計689.4億元。3月16日，廣西壯族自治區(qū)成功發(fā)行2022年第三批地方政府債券272.31億元，其中新增專項債券39.58億元，完成財政部提前下達的廣西新增債券額度發(fā)行任務(wù)。

北京國家會計學(xué)院財稅政策與應(yīng)用研究所所長李旭紅表示，今年專項債發(fā)行速度明顯加快，反映出積極財政政策進一步靠前發(fā)力，這將與2021年四季度發(fā)行高峰實現(xiàn)良好銜接，有效緩解年初穩(wěn)增長壓力，使資金能盡早投入到交通基礎(chǔ)設(shè)施、能源等重點領(lǐng)域，拉動更多有效投資。

“預(yù)計一季度地方政府債券完成發(fā)行1.5萬億元左右，約占全年的40%?！敝袊斦茖W(xué)研究院研究員王澤彩表示，與上年相比，今年專項債發(fā)行節(jié)奏加快，提前釋放政府債券杠桿撬動效能，避免全年經(jīng)濟增長大幅波動，是平衡好穩(wěn)增長和防風(fēng)險的必然選擇，有利于確保全年增長目標(biāo)穩(wěn)定在合理區(qū)間。

監(jiān)管趨嚴(yán)也促進專項債加快發(fā)行使用?！搬槍ｍ梻Y金閑置等問題，財政部要求各地今年按月匯報專項債實際使用進度，并對使用進度偏慢的地區(qū)實施預(yù)警，這將加快資金發(fā)行使用?！眹鹱C券首席經(jīng)濟學(xué)家趙偉表示，考慮到去年專項債發(fā)行后置，最后2個月專項債發(fā)行接近7000億元，今年實際可用資金規(guī)模或?qū)⒃黾印?/p>

資金提前到位，可更好滿足重點項目建設(shè)資金需求，形成更多實物工作量，避免出現(xiàn)項目等資金的情況?！敖衲晁拇▽ｍ梻椖恐\劃早、債券發(fā)行早、項目進度快?！彼拇ㄘ斦d相關(guān)負責(zé)人介紹，今年四川省914億元提前批新增專項債券已于2月份全部發(fā)行完畢，目前各地區(qū)重點項目正加快建設(shè)。

投向更趨優(yōu)化

根據(jù)《政府工作報告》，今年擬安排地方政府專項債券3.65萬億元，與2021年持平。

“今年新增專項債額度基本與去年持平，是專項債提質(zhì)擴容的體現(xiàn)。”李旭紅表示，目前我國財政處于緊平衡狀態(tài)，有必要科學(xué)合理確定專項債額度，在把控專項債總量的同時，對額度分配進行合理調(diào)控，確保財政可持續(xù)，防范潛在的財政風(fēng)險。

為促進專項債資金進一步提質(zhì)增效，擴大有效投資，2022年專項債資金投向更加明確和優(yōu)化，重點支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等民生相關(guān)領(lǐng)域，并嚴(yán)格規(guī)范了投向負面清單。

從各地專項債資金投向來看，基礎(chǔ)設(shè)施投資、保障性住房建設(shè)、城市更新、鄉(xiāng)村振興等領(lǐng)域成為重點。例如，遼寧省近日面向全國84家金融機構(gòu)承銷商發(fā)行33億元債券額度，主要投向城市管網(wǎng)改造、鄉(xiāng)村振興以及中央環(huán)保督察整改、災(zāi)后基礎(chǔ)設(shè)施恢復(fù)等急需解決的民生補短板項目。

基礎(chǔ)設(shè)施投資成為重中之重?！扒?個月，專項債投向基建相關(guān)領(lǐng)域占比近65%，較去年提升約10個百分點?！壁w偉表示，專項債在加強基建支持的同時，還注重產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)，兼顧短期需求對沖和中長期產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。前2個月，專項債投向市政和產(chǎn)業(yè)園配套基礎(chǔ)設(shè)施占比達32%，其中，智能高科技、生物醫(yī)藥、新材料、綠色轉(zhuǎn)型、數(shù)字經(jīng)濟等成為重點支持領(lǐng)域。

財政部近日表示，目前全國人大已批準(zhǔn)2022年地方政府專項債務(wù)限額，財政部正抓緊測算分配分地區(qū)限額。下一步，財政部將按程序報批后及時下達各地新增地方政府債務(wù)限額，并繼續(xù)研究加強和完善地方政府債務(wù)管理的政策措施。

與此同時，云南、重慶、吉林等多地已開始披露二季度地方債發(fā)行計劃。“當(dāng)前，國際經(jīng)濟形勢更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，加快釋放專項債穩(wěn)投資、穩(wěn)增長效能，對于穩(wěn)定經(jīng)濟運行至為重要。預(yù)計今年二三季度專項債發(fā)行將保持一定速度，提振基建投資效應(yīng)將進一步顯現(xiàn)?！蓖鯘刹时硎?。

撬動效應(yīng)明顯

“專項債是妥善應(yīng)對經(jīng)濟下行壓力、帶動固定資產(chǎn)有效投資增長的重要政策工具?！崩钚窦t表示，作為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金的重要來源，專項債可在短期內(nèi)籌集大規(guī)模資金，在投入并啟動公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目后，直接拉動地方固定資產(chǎn)投資增長，發(fā)揮穩(wěn)投資作用。

專項債對基建投資拉動效應(yīng)已經(jīng)顯現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，今年前2個月，全國基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長8.1%，增速比2021年全年加快7.7個百分點，投資新開工項目個數(shù)同比增長1.1倍，新開工項目計劃總投資增長62.8%。

不過，隨著專項債規(guī)?？焖倥噬?，部分地方專項債券項目儲備不足、債券資金閑置、投向領(lǐng)域不合規(guī)等問題也隨之出現(xiàn)。

對此，李旭紅表示，目前專項債問題主要體現(xiàn)在項目管理上，各地應(yīng)強化專項債發(fā)行的事前規(guī)劃意識，統(tǒng)籌債務(wù)資金與項目資產(chǎn)管理，扎實做好規(guī)劃審批前期工作，合理安排專項債的發(fā)行與額度分配。同時，加強“借、用、管、還”全過程監(jiān)管，實現(xiàn)專項債全生命周期管理，強化債券規(guī)范、高效和安全使用，避免專項債資金用途趨于“萬能化”，保證專項債以“?！睘楸?。此外，還要改進績效評價、完善績效管理，嚴(yán)格測算專項債項目收益，督促地方政府將資金花在“刀刃上”。

“專項債項目具有投資大、期限長、見效慢等特點，開展對專項債券項目全生命周期管理，持續(xù)提高資金使用效益至關(guān)重要?！蓖鯘刹收J(rèn)為，首先，要提高地方項目識別的精細度、精準(zhǔn)度，加快專項債券發(fā)行節(jié)奏，推動盡早形成實物工作量，避免債券資金閑置或沉淀在國庫。其次，可以運用區(qū)塊鏈技術(shù)對專項債項目實行穿透式動態(tài)監(jiān)測，加強債務(wù)限額合規(guī)性監(jiān)管，壓實各參與主體管理責(zé)任。最后，可探索建立健全以綜合債務(wù)率為主導(dǎo)，以償債資金保障倍數(shù)與利息支出率為輔助指標(biāo)的債務(wù)風(fēng)險評估預(yù)警體系，規(guī)范政府和社會資本合作項目績效評價，堅決遏制債券項目建設(shè)風(fēng)險和運營風(fēng)險。