近日，國務(wù)院召開常務(wù)會議，會議強調(diào)要部署用好政府債券擴大有效投資，促進補短板增后勁和經(jīng)濟穩(wěn)定增長。此外，會議決定新開工一批條件成熟的水利工程，同時再開工南水北調(diào)后續(xù)工程等一批已納入規(guī)劃，2022年全年水利投資可完成約8000億元，同比增長5.6%。

開源證券指出，近期，國內(nèi)疫情反復，病例出現(xiàn)階段性新高，出門旅行、消費、工業(yè)等需求端均受到影響。此次國常會強勢表態(tài)，再次彰顯中央的穩(wěn)增長決心?？傮w來看，當前建材基本面受需求影響而羸弱，后續(xù)如果疫情得到控制，穩(wěn)增長政策下的基建和房地產(chǎn)發(fā)力開始啟動，行業(yè)景氣度有望大幅回升。近日，多地逐步放松地產(chǎn)政策，主要涉及針對性放松限購、降低首付比例、發(fā)放購房補貼、降低房貸利率、取消限售、為房地產(chǎn)企業(yè)提供資金支持等，房地產(chǎn)拐點或?qū)u行漸近，正是地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈極佳的布局窗口期。

東吳證券認為，疫情短期對水泥發(fā)貨和漲價節(jié)奏有一定影響，但由于穩(wěn)增長政策進一步加碼，利好中期水泥需求。預計后續(xù)隨著疫情管控緩解，水泥有望恢復到正常提價節(jié)奏。而基建需求落地有望在于季度顯現(xiàn)明顯的改善，核心的產(chǎn)能利用率比較高、行業(yè)格局良好的沿長江和珠三角市場，有希望看到超預期的水泥價格彈性。行業(yè)自律+潛在環(huán)保能耗約束使得行業(yè)供給能力收縮，中期行業(yè)產(chǎn)能利用率有望維持高位，盈利中樞維持中高位震蕩。2021年度5%—8%的分紅收益率使得當前7倍的市盈率估值具有修復空間。

此外，3月以來，防水材料企業(yè)針對近期原材料價格大幅上漲密集發(fā)布提價函，目前提價已逐步落地中。在地產(chǎn)邊際放松預期、原料成本高位回落、價格傳導落實、壞賬計提和現(xiàn)金流風險預期逐漸釋放之下，板塊整體有望迎來業(yè)績及估值修復。參考消費建材板塊歷史經(jīng)驗和當前的競爭態(tài)勢來看，在地產(chǎn)行業(yè)資金緩和+信心從底部逐漸恢復的階段，部分公司或?qū)⒙氏冉柚李I(lǐng)先布局、經(jīng)營效率優(yōu)勢或融資加杠桿等進一步提升份額、進入新的擴張周期，發(fā)貨或訂單增速的拐點可作為右側(cè)信號。