中國社科院7月31日發(fā)布的《2009年第二季度中國宏觀經(jīng)濟形勢分析報告》認為，我國各項刺激政策方案將使目前經(jīng)濟反彈趨勢仍將繼續(xù)，但同時過度刺激政策或?qū)⒆璧K市場對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的自發(fā)調(diào)整，加劇經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡，從而削弱未來經(jīng)濟增長的潛力。

　　社科院世界經(jīng)濟與政治研究所國際金融研究中心的這份分析報告認為，當(dāng)前的經(jīng)濟復(fù)蘇中，潛存著諸多不穩(wěn)定因素。如投資主要是政府主導(dǎo)，而私人投資相對偏冷；私人消費意愿依然低迷；信貸擴張、資產(chǎn)價格膨脹等導(dǎo)致收入分配惡化等諸多矛盾。由此，社科院世界經(jīng)濟與政治研究所所長助理何帆研究員指出，盡管許多指標(biāo)顯示出“V”型反彈的樂觀前景，但是若再退遠點觀察，則可能發(fā)現(xiàn)它是“W”。而且，短期反彈愈迅猛，中國經(jīng)濟出現(xiàn)二次探底的概率也愈大。

　　為避免出現(xiàn)如此險境，社科院專家提出，2009年下半年政策應(yīng)做及時調(diào)整。在堅持積極財政政策的同時，調(diào)低經(jīng)濟增長率目標(biāo)，將重心放在改革和結(jié)構(gòu)調(diào)整上，為可持續(xù)的經(jīng)濟發(fā)展夯實基礎(chǔ)。

　　社科院世界經(jīng)濟與政治研究所副研究員張斌對新舊兩次信貸擴張后中國貨幣環(huán)境與實體經(jīng)濟環(huán)境的差異作對比后認為，由于新一輪貨幣政策的刺激力度遠大于上一次，未來的宏觀經(jīng)濟將面臨嚴重的資產(chǎn)價格泡沫風(fēng)險和實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)進一步扭曲風(fēng)險。如果泡沫破滅，中國經(jīng)濟將面臨前所未有的打擊與挑戰(zhàn)。

　　中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長劉元春認為，我國的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)出兩面性。一方面以固定投資、實際消費、股票市場及部分行業(yè)指標(biāo)為核心的反彈面；另一方面是以出口貿(mào)易、價格、財政和利潤等指標(biāo)為核心的下滑面。兩方面呈現(xiàn)出不斷分化的沖突態(tài)勢，說明中國“止跌觸底”的基礎(chǔ)并不堅實。

　　盡管部分專家對未來的經(jīng)濟形勢仍不敢采取樂觀預(yù)測，但大部分專家對經(jīng)濟的進一步回升抱有信心。中信證券執(zhí)行總經(jīng)理、首席宏觀經(jīng)濟學(xué)家諸建芳博士認為，經(jīng)濟已進入“U”型復(fù)蘇階段，轉(zhuǎn)型并不等于低增長，中國經(jīng)濟仍有保持較快增長的潛力。