一、市場行情分析：全國行情先跌后漲，區(qū)域漲跌參半

7月，全國玻璃價格先跌后漲，月末全國玻璃價格指數報收129.98點，環(huán)比上漲0.33%，價格指數同比上漲18.76%。月末全國浮法玻璃原片均價為1971.15元/噸，環(huán)比上漲約6.54元/噸。

圖1：2023年7月全國玻璃價格指數走勢  圖2：近1年玻璃價格指數K線圖

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

從15個樣本省市的浮法玻璃價格來看，月內有半數省份價格回漲，其中漲幅在4%以上的有天津、遼寧2省，山西、湖北、山東等5個省份環(huán)比漲幅都在1~4%之間。四川、廣東等6省環(huán)比下跌，跌幅均在4%不到。月內福建行情不變。具體情況參見下圖。

圖3：全國15省市浮法玻璃價格周環(huán)比變化（%）

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二、下游需求分析：地產政策調整，下半年有望回暖

占平板玻璃最大占比的下游需求房屋建筑來看，除竣工數據有所改善外，地產下行趨勢不改。公布的上半年房地產數據環(huán)比惡化。1-6月份，全國房地產開發(fā)投資5.86萬億元，同比下降7.9%。1-6月份，房地產開發(fā)企業(yè)房屋施工和新開工面積分別同比下降6.6%和24.3%?？⒐っ娣e逆勢增長，1-6月同比增長19%，增速環(huán)比略有放緩。

由于地產長期低迷，對于刺激地產的預期不斷增強。此次背景之下，7月24日，中央政治局會議首次不再提“房住不炒”，取而代之的是“適應我國房地產市場供求關系發(fā)生重大變化的新形勢”，這為下半年各地方出臺地產相關的政策提供了方向。31日，國家發(fā)改委發(fā)布《關于恢復和擴大消費的措施》，其中提到穩(wěn)定大宗消費，“支持剛性和改善性住房需求。做好保交樓、保民生、保穩(wěn)定工作，完善住房保障基礎性制度和支持政策，擴大保障性租賃住房供給，著力解決新市民、青年人等住房困難群體的住房問題。穩(wěn)步推進老舊小區(qū)改造，進一步發(fā)揮住宅專項維修資金在老舊小區(qū)改造和老舊住宅電梯更新改造中的作用，繼續(xù)支持城鎮(zhèn)老舊小區(qū)居民提取住房公積金用于加裝電梯等自住住房改造。在超大特大城市積極穩(wěn)步推進城中村改造。持續(xù)推進農房質量安全提升工程，繼續(xù)實施農村危房改造，支持7度及以上設防地區(qū)農房抗震改造，鼓勵同步開展農房節(jié)能改造和品質提升，改善農村居民居住條件?！毕掳肽甑禺a需求有望回暖。

圖4：全國房地產開發(fā)各項指標（%）

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1-5月，全國各大區(qū)域竣工面積同比增速均有增長，其中東北、西南增幅最大，同比分別增長75.86%和27.14%。

圖5：全國六大區(qū)域房地產竣工面積同比（%）

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6月汽車產銷量繼續(xù)增長，1-6月汽車的產量和銷量分別同比增長9.3%和9.8%，增速環(huán)比放緩。

圖6：汽車產銷量同比

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7月浮法玻璃需求環(huán)比上升，據測算7月浮法玻璃表觀需求量為242.14萬噸，同比下降15.81%，環(huán)比回升41.18%。

圖7：全國浮法玻璃月度表觀需求量

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三、行業(yè)供給分析：產能供應回升，庫存短期去化

7月底，全國浮法玻璃生產線共有307條，與6月份相比增加一條。6月30日中國耀華玻璃集團有限公司950噸/天等量搬遷退城入園項目點火投產（7月納入統(tǒng)計），除此以外7月還有3條生產線復產，無冷修生產線。月內日熔量凈增加2750 t/d，總體來說7月產能有所上升，預計7月浮法玻璃的產量環(huán)比會有所上升。月內無冷修，浮法原片玻璃企業(yè)開工率有所上升，月末升至80.33%。

圖8：全國在產浮法玻璃生產線條數及開工率（%）

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表1：2023年7月浮法玻璃產能變動情況

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經過5-6月連續(xù)兩個月的去庫，7月下旬起，中下游開始屯貨，廠家出貨情況有明顯好轉，庫存進入短期的去化。整體來看，7月末全國庫存環(huán)比下降了16.64%。分區(qū)域看，降庫速度最快的是華中，月末環(huán)比下降34.88%；華北、華南和東北地區(qū)庫存下降得也比較多，月末環(huán)比分別下降28.47%、22.75%和24.89%，其次華東、西南和西北庫存亦有一定程度的下降，環(huán)比降幅在11%以內。

圖9：全國浮法玻璃企業(yè)庫存（萬重箱）

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四、成本變動分析：純堿價格持續(xù)回漲 能源走勢分化

7月，玻璃的原料價格小幅上漲，能源價格各有漲跌。重堿的價格持續(xù)回暖，月內環(huán)比上漲2.64%。能源價格走勢分化，石油焦行情月內環(huán)比大漲13.08%，天然氣現貨市場價格月內環(huán)比大降14.39%。

圖10：浮法玻璃主要原燃料7月價格走勢（單位：元/噸）

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根據水泥大數據研究院成本測算模型，月末浮法玻璃生產線（天然氣）成本為1,416.00元/噸，環(huán)比下降5.72%，浮法玻璃生產線（石油焦）成本為1,254.55元/噸，環(huán)比減少4.98%。月內天然氣和石油焦價格走勢分化，產線的成本各有漲跌。

圖11：浮法玻璃生產線成本走勢圖

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五、期貨市場觀察：政策刺激上漲

截至7月31日，全國玻璃期貨FG2309合約收盤價為1,718.00元/噸，環(huán)比上漲201.00元/噸（即13.25%）。7月，玻璃行業(yè)處于行情真空和需求淡季，隨著中下游開始加強屯貨，現貨價格止跌，玻璃期價也有小幅上漲。

圖12：玻璃期貨活躍合約收盤價走勢

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六、本月市場預測：穩(wěn)中有跌

7月需求環(huán)比6月有所回升，主要是中旬起中下游開始加強屯貨，現貨價格止跌回漲，玻璃期價也有一定上漲。但隨著近期各地暴雨天氣侵襲，加之前期補庫需求放緩，進入8月玻璃需求會有所放緩。 隨著玻璃企業(yè)利潤修復和需求回升，復產熱情升高，供應保持回升的趨勢。預計8月玻璃行情將穩(wěn)中有跌。