中材國(guó)際后期成長(zhǎng)強(qiáng)勁
進(jìn)入8月以來(lái)，中材國(guó)際（600970）頻頻接獲大單。
8月12日，中材國(guó)際和中國(guó)國(guó)際基金有限公司簽署了金額達(dá)2750萬(wàn)美元的安哥拉羅安達(dá)5000t/d熟料水泥生產(chǎn)線工程設(shè)備采購(gòu)合同。
8月15日，中材國(guó)際全資子公司——天津水泥工業(yè)設(shè)計(jì)研究院有限公司和越南DONG LAM CEMENT JOINT STOCK COMPANY 公司簽署了5000t/d水泥生產(chǎn)線工程設(shè)計(jì)、設(shè)備供貨（EP）和技術(shù)服務(wù)合同，該項(xiàng)目合同金額為8119萬(wàn)美元加915萬(wàn)歐元。
8月20日，中材國(guó)際公司控股子公司蘇州中材建設(shè)有限公司與寧夏賽馬實(shí)業(yè)股份有限公司擬簽署賽馬實(shí)業(yè)總承包合同，合同涉及總價(jià)款為13200萬(wàn)元。蘇州中材與寧夏賽馬之控股子公司寧夏青銅峽水泥股份有限公司擬簽署青水股份總承包合同，合同總價(jià)款為29350萬(wàn)元。
8月28日，中材國(guó)際與江蘇信寧新型建材有限公司簽署4800t/d 熟料帶余熱發(fā)電水泥生產(chǎn)線工程總承包合同，合同總金額為人民幣58500萬(wàn)元。
在今年2月記者采訪中材國(guó)際時(shí)，公司相關(guān)人員就向記者表示，其實(shí)在宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整的時(shí)期，由于原材料運(yùn)輸?shù)葍r(jià)格的下降，同時(shí)也降低了工程造價(jià)，其實(shí)是進(jìn)行大規(guī)模工程建設(shè)的好時(shí)機(jī)，有眼光的業(yè)主會(huì)在經(jīng)濟(jì)下滑期進(jìn)行投入，而在復(fù)蘇期就能先于別人收獲增長(zhǎng)的果實(shí)。從發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，在宏觀經(jīng)濟(jì)下滑的時(shí)期，作為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車，其中消費(fèi)和出口都因?yàn)槠涿鎸?duì)著眾多“原子化”的微觀主體而難于控制，這時(shí)投資就成為政府拉動(dòng)增長(zhǎng)、平滑波動(dòng)的主要手段。因此，工程建設(shè)類的公司往往在這個(gè)階段有比較好的表現(xiàn)。
如今來(lái)看，此言果然不虛。根據(jù)八月中旬發(fā)布的中報(bào)，中材國(guó)際今年1-6月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入72.7億元，同比增長(zhǎng)11.23%；歸屬于母公司的凈利潤(rùn)3.17億元，同比增長(zhǎng)115.52%。
而公司股價(jià)表現(xiàn)也可稱堅(jiān)挺：8月4日至今，上證綜指跌幅為17.36%，而中材國(guó)際股價(jià)僅下跌6.70%。股價(jià)能夠如此堅(jiān)挺，無(wú)疑是因?yàn)橥顿Y者看好中材國(guó)際的發(fā)展前景。從公司中報(bào)可以看出，中材國(guó)際前十大非限售流通股東中有九家都有不同程度的增倉(cāng)。申銀萬(wàn)國(guó)預(yù)計(jì)，中材國(guó)際在手訂單充沛，其測(cè)算的中材國(guó)際2009年中期在手訂單近500億元。這一推斷得到了公司總裁王偉的認(rèn)可：“我們?cè)谑值挠唵卧谖磥?lái)3-5年內(nèi)沒(méi)有問(wèn)題?！?/FONT>
同時(shí)，公司的管理水平也得到了投資機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。中信建投的一份報(bào)告指出，中材國(guó)際是建筑工程行業(yè)管理最為優(yōu)秀的企業(yè)之一，費(fèi)用率自2001 年總體呈現(xiàn)了穩(wěn)定的下降趨勢(shì)。2009 年上半年在管理費(fèi)用率同比上升0.60 個(gè)百分點(diǎn)下，營(yíng)業(yè)費(fèi)用率和財(cái)務(wù)費(fèi)用率（貨幣資金充沛下大幅減少短期借款）出現(xiàn)了同比大幅下降，期間費(fèi)用率同比下降1.90個(gè)百分點(diǎn)，是公司凈利潤(rùn)超預(yù)期的翻番增長(zhǎng)的主要原因之一。
目前令投資者比較擔(dān)憂的是，在26日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議專門研究部署抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩和重復(fù)建設(shè)問(wèn)題，會(huì)議指出，鋼鐵、水泥等產(chǎn)能過(guò)剩的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)仍在盲目擴(kuò)張，強(qiáng)調(diào)當(dāng)前要重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、風(fēng)電設(shè)備等行業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)。有人擔(dān)憂，這是對(duì)水泥行業(yè)投資亮起了紅燈，中材國(guó)際后期的拿單勢(shì)頭恐怕要放緩。
但是也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，全國(guó)水泥產(chǎn)能過(guò)剩的狀況已經(jīng)不容置疑，但是水泥是一個(gè)區(qū)域性非常強(qiáng)的行業(yè)，不同區(qū)域的市場(chǎng)各不相同，全國(guó)不同區(qū)域間的產(chǎn)能過(guò)剩狀況差異很大，并不能說(shuō)今后的水泥投資會(huì)一刀切式的大幅下降。由于中材國(guó)際主營(yíng)業(yè)務(wù)80%在國(guó)際市場(chǎng)，因此國(guó)內(nèi)宏觀政策的調(diào)整預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)公司產(chǎn)生大幅影響。
同時(shí)，海外市場(chǎng)的回暖也給中材國(guó)際注入了增長(zhǎng)的動(dòng)力。中信證券的一份報(bào)告指出，海外水泥工程市場(chǎng)隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、產(chǎn)油國(guó)建設(shè)投資受益油價(jià)上漲和信貸放松，水泥投資及新開(kāi)工項(xiàng)目出現(xiàn)一定的增量。北非、中東、南美等地區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較快，由于中材國(guó)際海外業(yè)務(wù)占絕大比重，將受顯著影響。
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