傳統(tǒng)水泥行業(yè)再次遭遇調(diào)整產(chǎn)能過剩（圖1）。日前，由國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部等部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》(以下簡(jiǎn)稱《意見》)，“欽定”了水泥等6個(gè)“產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)現(xiàn)象嚴(yán)重”行業(yè)。對(duì)于我國(guó)水泥生產(chǎn)大省廣東來說，調(diào)整產(chǎn)能過剩將帶來怎樣的影響？擁有眾多知名水泥生產(chǎn)企業(yè)的廣東又該如何應(yīng)對(duì)？

　　廣東市場(chǎng)2009-2010年新增產(chǎn)能僅1200萬噸

　　記者從省政府有關(guān)部門了解到，2008年底，廣東已經(jīng)完成落后產(chǎn)能淘汰4000萬噸(包括了2009年初廣州佛山淘汰的產(chǎn)能)，超過了國(guó)家發(fā)改委給廣東制定的3200萬噸任務(wù)以及自身制定的3800萬噸任務(wù)。

　　廣發(fā)證券研究員王飛認(rèn)為，市場(chǎng)上對(duì)水泥產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩問題擔(dān)憂過于嚴(yán)重，擔(dān)憂未來大規(guī)模的產(chǎn)能投放壓力，而這僅僅是基于對(duì)在建產(chǎn)能和擬建產(chǎn)能的簡(jiǎn)單加總，事實(shí)上，這是和現(xiàn)實(shí)不符的。大量獲得批文的生產(chǎn)線并未開工建設(shè)，或者在建生產(chǎn)線由于資金、礦山產(chǎn)權(quán)、市場(chǎng)判斷變化等原因進(jìn)展緩慢。他認(rèn)為，至少?gòu)膮^(qū)域性來看，廣東市場(chǎng)產(chǎn)能過剩并不嚴(yán)重(圖5)。

　　數(shù)據(jù)顯示，廣東市場(chǎng)2009-2010年新增產(chǎn)能僅1200萬噸，已拿批文但可確定2010年不能點(diǎn)火投產(chǎn)的生產(chǎn)線僅有13條(圖4)，約2600萬噸產(chǎn)能，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期。王飛認(rèn)為，按照最近國(guó)務(wù)院關(guān)于過剩產(chǎn)能行業(yè)調(diào)控的規(guī)定，新生產(chǎn)線的獲取難度加大，廣東新干法產(chǎn)能實(shí)際上是不足的，供給壓力不大。

　　廣東水泥行業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)人表示，與廣東前三年的高速發(fā)展相比，目前廣東水泥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不追求高速度，而是在調(diào)整水泥結(jié)構(gòu)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)，水泥增長(zhǎng)低于全國(guó)許多省份。

　　中投證券研究所建筑建材行業(yè)分析師接受采訪時(shí)分析，國(guó)家淘汰水泥產(chǎn)能，對(duì)廣東短期內(nèi)不會(huì)產(chǎn)生影響，因?yàn)檎{(diào)整的重點(diǎn)是新增項(xiàng)目，而不是已經(jīng)開工的項(xiàng)目，因此政策在2010年才會(huì)發(fā)揮出調(diào)控的效果?！皬V東在全國(guó)來看，屬于水泥產(chǎn)能擴(kuò)張速度偏慢的地區(qū)，年初廣東啟動(dòng)了大批基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，下年半房地產(chǎn)市場(chǎng)又啟動(dòng)，短期內(nèi)水泥需求看好，產(chǎn)能過剩不明顯，但是長(zhǎng)期來看，如果不進(jìn)行產(chǎn)能控制，可能會(huì)相對(duì)過剩。”這位不愿署名的分析師說。

　　根據(jù)有關(guān)監(jiān)測(cè)，近期廣東省珠三角地區(qū)價(jià)格有上漲跡象，廣東省熟料出現(xiàn)短缺現(xiàn)象，水泥價(jià)格后期或?qū)⒊掷m(xù)高漲。

　　龍頭企業(yè)：利大于弊

　　中信證券研究部建筑建材行業(yè)組負(fù)責(zé)人接受采訪時(shí)分析，《意見》對(duì)水泥生產(chǎn)企業(yè)影響較大的政策是：國(guó)家將嚴(yán)格控制新增水泥產(chǎn)能，執(zhí)行等量淘汰落后產(chǎn)能的原則，對(duì)2009年9月30日前尚未開工水泥項(xiàng)目一律暫停建設(shè)并進(jìn)行一次認(rèn)真清理，對(duì)不符合上述原則的項(xiàng)目嚴(yán)禁開工建設(shè)，并要求各省(區(qū)、市)必須盡快制定三年內(nèi)徹底淘汰落后產(chǎn)能時(shí)間表。

　　根據(jù)廣發(fā)證券發(fā)布的對(duì)廣東水泥市場(chǎng)調(diào)研報(bào)告，包括海螺水泥在內(nèi)的廣東省內(nèi)最大的7家大型水泥生產(chǎn)企業(yè)，總產(chǎn)能約占全省的60%左右，占新干法產(chǎn)能的75%以上(圖3)。從這些企業(yè)來看，目前在建產(chǎn)能僅有1400萬噸，獲得批文但未建設(shè)的有800萬噸，而被市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)卻未獲得批文的擬建產(chǎn)能非常高，而它們已經(jīng)在國(guó)家新政策監(jiān)控之下，審批嚴(yán)格，國(guó)家整肅產(chǎn)能過剩是否會(huì)殃及其業(yè)績(jī)？

　　塔牌集團(tuán)負(fù)責(zé)人昨天接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，國(guó)家抑制水泥產(chǎn)能過剩對(duì)企業(yè)并無大的影響?！罢嗡嘈袠I(yè)的產(chǎn)能過剩主要還是淘汰一些落后的立窯水泥，其能耗高、產(chǎn)品標(biāo)號(hào)低，落后生產(chǎn)能力還占相當(dāng)比重，拖累水泥工業(yè)整體能耗遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于世界平均水平。而塔牌水泥新型干法熟料產(chǎn)能占熟料總產(chǎn)能比例83%，在循環(huán)利用資源、降低產(chǎn)品能耗等方面取得了突出成效。目前，塔牌集團(tuán)正在在建的福建武平項(xiàng)目1#生產(chǎn)線已在今年6月份投入試機(jī)試產(chǎn)，第二條生產(chǎn)線計(jì)劃在2010年全面建成投產(chǎn)?！边@位負(fù)責(zé)人說。

　　惠州市光大水泥企業(yè)有限公司有關(guān)負(fù)責(zé)人告訴本報(bào)記者，大型水泥企業(yè)擁有生產(chǎn)技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)，抑制產(chǎn)能過剩對(duì)該企業(yè)生產(chǎn)不會(huì)有什么影響?！澳壳皬V東整個(gè)水泥行業(yè)來看需求還是很大，就第四季度而言，光大水泥銷售量也不斷上升。發(fā)改委發(fā)出淘汰落后產(chǎn)能的通知，對(duì)企業(yè)來說是件利大于弊之事，淘汰一些落后的小型立窯水泥廠，既可以對(duì)產(chǎn)能有更好的控制，也有助于提高整個(gè)行業(yè)的發(fā)展水平。”這位負(fù)責(zé)人說。他表示，目前整個(gè)水泥行業(yè)總量增長(zhǎng)步伐偏快，有效抑制產(chǎn)能，能避免過快呈現(xiàn)飽和狀態(tài)。

　　“《意見》若能在未來2-3年內(nèi)嚴(yán)格執(zhí)行，水泥行業(yè)整體產(chǎn)能過剩壓力將得到有效緩解，有利于整個(gè)行業(yè)未來朝良性的方向發(fā)展?！敝行抛C券研究部建筑建材行業(yè)組負(fù)責(zé)人說。

　　供不應(yīng)求 落后產(chǎn)能還可能復(fù)產(chǎn)

　　一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士表示，國(guó)務(wù)院過剩產(chǎn)能調(diào)控政策出臺(tái)后，各地尚未簽訂責(zé)任狀，落后產(chǎn)能淘汰涉及的就業(yè)、稅收等問題較為棘手?！皬V東省政府制訂了落后產(chǎn)能淘汰的計(jì)劃和補(bǔ)助政策，按照2007-2009年淘汰每噸產(chǎn)能補(bǔ)貼15元/10元/5元的標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，但是目前尚未厘清由經(jīng)貿(mào)委經(jīng)費(fèi)還是省財(cái)政承擔(dān)，實(shí)際補(bǔ)貼沒有到位。在更為嚴(yán)厲有效的措施出臺(tái)之前，落后產(chǎn)能淘汰進(jìn)度將趨緩?！边@位研究人士說。

　　而記者從省經(jīng)貿(mào)委了解到，今年7月，該委與省財(cái)政廳就開展了淘汰落后水泥產(chǎn)能省財(cái)政補(bǔ)助資金申報(bào)工作，淘汰落后水泥產(chǎn)能省財(cái)政補(bǔ)助資金補(bǔ)助的地區(qū)包括清遠(yuǎn)、韶關(guān)、河源、梅州、惠州、肇慶、云浮、陽江、湛江、茂名、江門和潮州等市，省經(jīng)貿(mào)委會(huì)同省財(cái)政廳組織審核后，提出省財(cái)政補(bǔ)助資金安排計(jì)劃，報(bào)省政府批準(zhǔn)后下達(dá)。

　　但是，由于廣東省項(xiàng)目需求增長(zhǎng)，內(nèi)因拉動(dòng)，短期內(nèi)水泥可能供不應(yīng)求，落后產(chǎn)能依然隨時(shí)可能復(fù)產(chǎn)。

　　廣發(fā)證券判斷，到2010年底廣東地區(qū)水泥需求將持續(xù)旺盛。據(jù)其調(diào)研，2009年廣東省重點(diǎn)交通運(yùn)輸體系工程項(xiàng)目76項(xiàng)中有35個(gè)項(xiàng)目是2009年才開工建設(shè)的，并且2010年投資額同比2009年大幅增長(zhǎng)60.9%(圖2)，主要為高速公路項(xiàng)目投資增長(zhǎng)拉動(dòng)。

　　其次還有廣西水泥輸入廣東量下降的影響。據(jù)統(tǒng)計(jì)，廣西每年向廣東輸送的水泥1500萬噸左右，相當(dāng)于廣東新干法產(chǎn)能的40%，對(duì)廣東市場(chǎng)影響很大。而2009年廣西基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資增長(zhǎng)迅速，當(dāng)?shù)厮嘈枨笊仙?，與廣東差價(jià)縮小。另外，今年9月以來，貴平航閘維修、西江水位下降影響了通航能力，運(yùn)力下降運(yùn)費(fèi)上升，廣西運(yùn)往廣東的水泥量下降幅度超過75%，西江水位至少需要2010年3-4月才能上升，從而運(yùn)力恢復(fù)。

　　中投證券研究所建筑建材行業(yè)分析師接受采訪時(shí)也分析，落后產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)的可能性很大?！敖谥槿欠康禺a(chǎn)新開工強(qiáng)勁啟動(dòng)(圖6)，大量用水泥或?qū)⒊掷m(xù)6-7個(gè)月，至少拉動(dòng)目前至明年上半年水泥需求?！边@位分析師說。