水泥“一哥”海螺水泥經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)繼續(xù)下滑。

8月21日晚間，海螺水泥發(fā)布的半年度報(bào)告顯示，今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入654.36億元，同比由降轉(zhuǎn)增。但是，公司實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“凈利潤(rùn)”）為64.68億元，延續(xù)下降態(tài)勢(shì)，同比降幅超過(guò)30%。

記者注意到，2021年上半年以來(lái)，海螺水泥已經(jīng)連續(xù)三次上半年凈利潤(rùn)下滑，今年上半年的凈利潤(rùn)較2021年上半年減少約84億元。

近年來(lái)，海螺水泥密集動(dòng)作，通過(guò)投資收購(gòu)?fù)庋訑U(kuò)張，做強(qiáng)水泥主業(yè)、做長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，進(jìn)軍新能源。2021年以來(lái)，公司投資現(xiàn)金流凈額合計(jì)凈流出達(dá)300億元左右。目前來(lái)看，這些投資布局，尚未轉(zhuǎn)化為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

值得一提的是，“國(guó)家隊(duì)”中央?yún)R金、中國(guó)證金繼續(xù)穩(wěn)居海螺水泥前十大股東。

半年凈利三連降

海螺水泥交出的半年報(bào)，依然是凈利潤(rùn)下降。

半年報(bào)顯示，今年上半年，海螺水泥實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為654.36億元，同比增長(zhǎng)16.28%。上半年的凈利潤(rùn)為64.68億元，同比下降34.26%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“扣非凈利潤(rùn)”）為61.58億元，同比下降幅度為33.77%。

這是海螺水泥連續(xù)第三個(gè)半年度凈利潤(rùn)下滑。2021年上半年、2022年上半年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為804.33億元、562.76億元，同比變動(dòng)8.68%、-30.06%。對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)為149.51億元、98.40億元，同比下降6.96%、34.26%?？鄯莾衾麧?rùn)為140.06億元、92.99億元，同比分別下降9.80%、33.68%。

上述數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年，營(yíng)業(yè)收入創(chuàng)了同期歷史新高，凈利潤(rùn)小幅下滑，2022年上半年，營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)了同期史上首次以超過(guò)20%的速度下滑。凈利潤(rùn)則大幅下滑。今年上半年，雖然營(yíng)業(yè)收入有明顯回升，但凈利潤(rùn)依然以超過(guò)30%的速度下降。

對(duì)比發(fā)現(xiàn)，今年上半年的凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)，與2021年同期相比，分別減少了84.83億元、78.48億元。

海螺水泥曾具有高成長(zhǎng)性，2002年登陸A股市場(chǎng)，當(dāng)年，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為30億元、2.64億元，2020年，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別達(dá)到1762.43億元、351.30億元，分別較2002年增長(zhǎng)約58倍、132倍。

近幾年，海螺水泥的凈利潤(rùn)為何連續(xù)下降呢？公司曾在2022年年度報(bào)告中解釋?zhuān)芊康禺a(chǎn)市場(chǎng)下行、疫情反復(fù)等因素影響，水泥市場(chǎng)需求下滑，公司水泥產(chǎn)品銷(xiāo)價(jià)及銷(xiāo)量同比下降。同時(shí)受煤炭?jī)r(jià)格及電價(jià)上漲影響，公司產(chǎn)品成本同比上升。

水泥建材市場(chǎng)與房地產(chǎn)市場(chǎng)關(guān)系密切，近幾年，房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整。今年以來(lái)，房地產(chǎn)市場(chǎng)仍然在底部區(qū)間。

此外，中國(guó)的水泥產(chǎn)能存在結(jié)構(gòu)性、區(qū)域性過(guò)剩問(wèn)題。即便是行業(yè)龍頭，海螺水泥的經(jīng)營(yíng)壓力也很大。

據(jù)海螺水泥披露，今年上半年，全國(guó)規(guī)模以上企業(yè)累計(jì)水泥產(chǎn)量9.53億噸，產(chǎn)量為近12年以來(lái)同期最低值，按照產(chǎn)量全口徑計(jì)算，水泥產(chǎn)量較上年同期下降2.4%，同比減少約2400萬(wàn)噸。水泥庫(kù)存處于高位，錯(cuò)峰生產(chǎn)對(duì)供需關(guān)系調(diào)控的邊際效用減弱，供需矛盾更加突出，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，價(jià)格持續(xù)低位下行，水泥行業(yè)效益下滑。

對(duì)于海螺水泥而言，今年上半年，從產(chǎn)品毛利率看，除了骨料及機(jī)制砂毛利率同比上升1.78個(gè)百分點(diǎn)外，其余產(chǎn)品毛利率全部下降，下降幅度最大的是熟料，下降了 13.99個(gè)百分點(diǎn)。

縱向橫向拓展尋求新增長(zhǎng)點(diǎn)

產(chǎn)能過(guò)剩，海螺水泥早已意識(shí)到這一問(wèn)題的嚴(yán)肅性，并積極尋求突圍。

近三年，流動(dòng)性充足的海螺水泥動(dòng)作頻頻，加快進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局。

2021年4月，海螺水泥設(shè)立銅陵海螺新型建材有限公司，注冊(cè)資本為2億元。當(dāng)月，公司受讓弘毅投資持有的哈密弘毅建材20%股權(quán)，實(shí)現(xiàn)對(duì)哈密弘毅的100%控股；7月，設(shè)立天津?；酃?yīng)鏈公司、南通海螺建筑材料，與海南華裕茂供應(yīng)鏈共同出資設(shè)立昌江海螺華盛塑料公司、與安徽正陽(yáng)建投共同出資設(shè)立樅陽(yáng)海螺新材料，注冊(cè)資本為10億元；8月，收購(gòu)安徽海螺新能源100%股權(quán)，與蕪湖市繁昌國(guó)源礦業(yè)共同設(shè)立蕪湖海螺綠色建材公司，出資設(shè)立建德海螺綠色建材公司、蕪湖海螺綠色建筑公司。

到2022年，1月，海螺水泥與上峰水泥合力增資烏中合資企業(yè)上峰友誼之橋；3月，通過(guò)增資成功控股重慶多吉公司、收購(gòu)上海智質(zhì)55%股權(quán)、精公檢測(cè)100%股權(quán)；4月，收購(gòu)常德頂興公司100%股權(quán)、永運(yùn)建材100%股權(quán)、宏基水泥80%股權(quán)、江蘇海螺建材49%股權(quán)等。

在年報(bào)中，海螺水泥稱(chēng)，積極推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)和并購(gòu)，持續(xù)做強(qiáng)做優(yōu)做大水泥主業(yè)，延伸上下游產(chǎn)業(yè)鏈，穩(wěn)步拓展新能源、節(jié)能環(huán)保等新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

海螺水泥收購(gòu)工業(yè)固危廢處置龍頭上市公司海螺環(huán)保，則是延伸產(chǎn)業(yè)鏈的體現(xiàn)，打造了新的產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)極。

今年以來(lái)，增資、收購(gòu)等動(dòng)作同樣不間斷。

在水泥主業(yè)方面，在國(guó)內(nèi)新建產(chǎn)能可能性不大，海螺水泥的途徑是，參股同行。根據(jù)披露，截至今年6月底，海螺水泥持有西部水泥、亞泰集團(tuán)、華新水泥、上峰水泥、天山股份等，借此間接開(kāi)拓水泥主業(yè)市場(chǎng)。

此外，在光伏發(fā)電、儲(chǔ)能等熱門(mén)領(lǐng)域，海螺水泥也有積極動(dòng)作。今年1月，海螺水泥通過(guò)全資子公司與中煤新集能源共同出資4.1億元，設(shè)立海螺中新明光市新能源公司。3月，出資億元設(shè)立銅陵海螺環(huán)境科技有限公司，5月出資3000萬(wàn)元設(shè)立如皋海螺新材料公司，6月設(shè)立來(lái)賓海螺新能源公司。

不完全統(tǒng)計(jì)，近兩年半，海螺水泥及其子公司通過(guò)設(shè)立、收購(gòu)等途徑，布局了上百家公司，除了水泥建材主業(yè)產(chǎn)業(yè)公司，還涉及新能源、環(huán)保、新材料、機(jī)械、儲(chǔ)能、光伏等多個(gè)領(lǐng)域。

今年半年報(bào)披露，上半年，海螺水泥新增光儲(chǔ)發(fā)電裝機(jī)容量513MW。

根據(jù)海螺水泥現(xiàn)金流流量表，2021年至今年6月底，公司投資現(xiàn)金流凈流出金額合計(jì)達(dá)304.51億元。

不過(guò)，從目前來(lái)看，上述布局尚未真正轉(zhuǎn)化為實(shí)實(shí)在在的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

為積極響應(yīng)國(guó)家環(huán)保政策，貫徹綠色低碳發(fā)展理念，2023年9月12-13日，中國(guó)水泥網(wǎng)將在河南鄭州舉辦“2023水泥‘雙碳’大會(huì)暨第十屆中國(guó)水泥節(jié)能環(huán)保技術(shù)交流大會(huì)”，助力水泥行業(yè)向更低碳、更節(jié)能、更綠色的高質(zhì)量發(fā)展邁進(jìn)。 

會(huì)議同期將舉行“2023水泥行業(yè)‘雙碳’先進(jìn)企業(yè)”頒獎(jiǎng)儀式以及“雙碳”裝備展，會(huì)后還將組織參觀(guān)濟(jì)源中聯(lián)水泥有限公司“全球首條鋼渣捕集水泥窯煙氣CO₂制備固碳輔助性膠凝材料與低碳水泥生產(chǎn)線(xiàn)”。