近期，四川、河北等地發(fā)布新一輪錯峰生產(chǎn)通知。業(yè)內(nèi)人士表示，盡管目前為水泥行業(yè)傳統(tǒng)需求旺季，但由于下游需求復(fù)蘇較弱，市場整體處于供大于求狀態(tài)，庫存持續(xù)高位運行，企業(yè)只能繼續(xù)采取錯峰生產(chǎn)措施，以緩解供給壓力。

旺季執(zhí)行錯峰生產(chǎn)

四川水泥協(xié)會日前發(fā)布通知，要求2023年5月份每條熟料生產(chǎn)線錯峰生產(chǎn)不少于7+3天。其中，5月20日之前剛性錯峰不少于7天，5月20日至月底錯峰不少于3天。涼山州區(qū)域錯峰生產(chǎn)任務(wù)自行管控。廣達(dá)區(qū)域錯峰生產(chǎn)任務(wù)與重慶市保持相對一致。鼓勵有條件會員單位早錯峰、多錯峰，積極為行業(yè)和社會做貢獻(xiàn)。

四川水泥協(xié)會表示，錯峰生產(chǎn)任務(wù)完成結(jié)果統(tǒng)計執(zhí)行月結(jié)季清。每月根據(jù)在線監(jiān)測數(shù)據(jù)進(jìn)行核對結(jié)算，當(dāng)月超額完成任務(wù)可以用來沖抵次月計劃，當(dāng)月欠計劃必須在次月補齊；每季度進(jìn)行該季度錯峰生產(chǎn)一次性清算，錯峰生產(chǎn)任務(wù)完成情況可以跨月但不跨季。

此前，河北省建筑材料工業(yè)協(xié)會發(fā)布的《關(guān)于冀中南水泥熟料企業(yè)開展行業(yè)自律錯峰生產(chǎn)的通知》要求，2023年4月25日0點至5月4日24點，錯峰停窯10天；各企業(yè)完成本次行業(yè)自律錯峰生產(chǎn)后，按照河北省水泥熟料企業(yè)非采暖季錯峰生產(chǎn)計劃公開信息繼續(xù)執(zhí)行非采暖季錯峰生產(chǎn)任務(wù)。

相關(guān)人士表示，一季度錯峰生產(chǎn)結(jié)束之后，很多省份因需求不濟(jì)，隨即開啟了二季度錯峰生產(chǎn)，如江蘇、浙江、福建、江西、山東、河南、湖北、湖南、廣東、廣西、重慶、四川和貴州等地，時長為15-60天不等。盡管目前為水泥行業(yè)傳統(tǒng)需求旺季，但由于下游需求呈現(xiàn)弱復(fù)蘇，市場整體處于供大于求狀態(tài)，庫存持續(xù)高位運行，企業(yè)只能繼續(xù)采取錯峰生產(chǎn)措施，以緩解供給壓力。

“水泥行業(yè)錯峰生產(chǎn)已經(jīng)常態(tài)化，以往均是在淡季期間的一季度和三季度企業(yè)執(zhí)行錯峰生產(chǎn)。因2022年房地產(chǎn)行業(yè)對水泥需求驟降，即便是在傳統(tǒng)旺季，也需要增加錯峰生產(chǎn)。水泥企業(yè)主動執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，減少市場供給，有利于水泥價格維持穩(wěn)定或減緩下滑幅度，若是庫滿被動停產(chǎn)，價格往往會出現(xiàn)大幅回落，將會造成量價齊跌的局面?！毕嚓P(guān)人士表示。

一季度業(yè)績欠佳

從2023年一季報業(yè)績看，受一季度水泥價格持續(xù)位于低位等因素影響，水泥行業(yè)上市公司一季度業(yè)績整體表現(xiàn)欠佳。

頭部水泥上市公司出現(xiàn)了“增收不增利”的現(xiàn)象。海螺水泥2023年一季度共實現(xiàn)營業(yè)收入313.68億元，同比增長23.18%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤25.51億元，同比下降48.2%。報告期內(nèi)，主要由于銷售價格同比下降，導(dǎo)致利潤同比減少。

部分上市公司凈利潤下滑幅度較大。以華新水泥為例，公司2023年一季度共實現(xiàn)營業(yè)收入約66.28億元，同比增長1.49%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約2.48億元，同比下降63.09%。

有上市公司甚至出現(xiàn)了虧損。冀東水泥2023年一季報顯示，報告期內(nèi)，公司共實現(xiàn)營業(yè)收入為51.84億元，同比增長4.35%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損7.92億元，上年同期為虧損2.33億元。

中郵證券研報顯示，短期來看，隨著華北水泥市場逐漸復(fù)蘇，冀東水泥業(yè)績有望逐季修復(fù)。中長期來看，冀東水泥積極推進(jìn)東北、西北地區(qū)水泥市場整合優(yōu)化，在北方地區(qū)市占率有望進(jìn)一步提升。

下半年行情將出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)

對于水泥行業(yè)的發(fā)展，相關(guān)人士表示，水泥行業(yè)中短期的需求點在重點工程、城鎮(zhèn)化建設(shè)、水利建設(shè)，總需求的逐步下降是大趨勢，也是客觀規(guī)律，但這并不意味著水泥行業(yè)發(fā)展的止步，反倒是激發(fā)企業(yè)主動尋求新的投資熱點，“一帶一路”的境外投資、上游骨料、下游商混和制品、新能源、碳中和、鈣基材料、特種水泥新品、協(xié)同處置、固廢資源利用等投資內(nèi)容，讓水泥企業(yè)的產(chǎn)業(yè)投資視野更廣，信心更足，效益增長的空間更大。水泥消費量是工程項目實施的晴雨表，2022年水泥產(chǎn)量下降10%以上，今年初，多數(shù)企業(yè)依然是庫存爆滿，說明國家安排的眾多工程項目沒有真正啟動，結(jié)癥就在地方政府投資乏力。今年擬安排地方政府專項債券3.8萬億元，將為重點工程注入動力，下半年水泥市場行情將出現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)。

對于水泥企業(yè)的整合，專業(yè)人士表示，“十四五”期間會有一些企業(yè)主動或被動退出市場，這主要來自政策因素和企業(yè)效益原因。未來，隨著市場整合力度加大，為優(yōu)化市場布局，大企業(yè)也會主動關(guān)閉一些產(chǎn)能利用率較低的生產(chǎn)線。