地方債發(fā)行速度正在加快。上海證券報記者梳理中國債券信息網(wǎng)等公開數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，今年以來，我國地方債已發(fā)行2.7萬億元。其中，新增專項(xiàng)債發(fā)行逾1.6萬億元，完成全年額度的近一半。

專家表示，后續(xù)政策將側(cè)重支持專項(xiàng)債盡快形成實(shí)物工作量、提升資金使用效益，以更好發(fā)揮穩(wěn)增長功效。

新增專項(xiàng)債主要投向基建

公開數(shù)據(jù)顯示，今年以來，地方債已發(fā)行2.7萬億元，其中新增專項(xiàng)債券發(fā)行16216億元?？紤]到還有部分支持中小銀行發(fā)展專項(xiàng)債尚未發(fā)行使用，預(yù)計(jì)全年還有逾2.4萬億元新增專項(xiàng)債券額度待發(fā)行。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，今年以來，地方債發(fā)行進(jìn)度較去年同期進(jìn)一步提升，呈現(xiàn)出“快馬加鞭”勢頭。各地加強(qiáng)對重大項(xiàng)目的超前謀劃和靠前投資，為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不斷注入強(qiáng)勁動力。

已發(fā)行新增專項(xiàng)債主要投向基建。今年新增專項(xiàng)債發(fā)行16216億元，其中投向基建領(lǐng)域9801億元，占比達(dá)60.5%。東方金誠研究發(fā)展部高級分析師馮琳對上海證券報記者表示，發(fā)行專項(xiàng)債已經(jīng)成為地方政府獲得資金、支持基建投資提速的重要途徑。今年一季度基建投資同比增長8.8%，增速僅比去年全年放緩0.6個百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)在專項(xiàng)債資金等政策工具推動下，全年基建投資將維持6%左右的較快增長水平。

中小銀行專項(xiàng)債發(fā)行速度加快

近期，遼寧、廣西、黑龍江、寧夏等地相繼披露發(fā)行支持中小銀行專項(xiàng)債情況，緩解中小銀行資本補(bǔ)充壓力。

比如，遼寧省財政廳4月25日公告，2023年遼寧省支持中小銀行發(fā)展專項(xiàng)債券（二期）—2023年遼寧省政府專項(xiàng)債券（九期）已于當(dāng)日完成招標(biāo)。公告文件顯示，此次專項(xiàng)債券實(shí)際發(fā)行規(guī)模為250億元。

“中小銀行專項(xiàng)債發(fā)行提速，是由于中小銀行資本補(bǔ)充的壓力較大，而部分中小銀行自我補(bǔ)充資本的能力不足，需要政府提供助力?！瘪T琳認(rèn)為，在這種情況下，地方政府通過發(fā)行中小銀行專項(xiàng)債，將募集資金注入中小銀行用于補(bǔ)充資本金，可以幫助地方中小銀行增強(qiáng)短期資本實(shí)力，化解資本金不足的風(fēng)險，達(dá)到以時間換空間的目的。

據(jù)銀保監(jiān)會披露的信息，截至2022年四季度末，城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行的資本充足率分別為12.61%和12.37%，低于大型商業(yè)銀行（17.76%）和股份制商業(yè)銀行（13.57%）。

360數(shù)字安全集團(tuán)金融支持部總監(jiān)唐川對記者表示，利用財政工具幫助銀行實(shí)現(xiàn)資本金的擴(kuò)充是為下一階段市場主導(dǎo)投資的格局做準(zhǔn)備。預(yù)計(jì)二季度中小銀行專項(xiàng)債券的發(fā)行速度或有所提高。

新增專項(xiàng)債發(fā)行有望邊際提速

截至5月7日，已有19個地區(qū)披露二季度發(fā)行計(jì)劃，計(jì)劃發(fā)行地方債券12633.29億元，其中專項(xiàng)債券7108.32億元，一般債券5330.04億元。

在唐川看來，經(jīng)濟(jì)回暖的力量要反映到財政收入端，會存在一定滯后性，這也預(yù)示著二季度地方債尤其是新增專項(xiàng)債的發(fā)行節(jié)奏不會放緩，政府投資也依然會是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大助力。

馮琳表示，隨著財政部將今年剩余地方債額度下達(dá)至各省市，后續(xù)新增專項(xiàng)債發(fā)行有望邊際提速，并在三季度基本發(fā)完。

中誠信國際研究院專家認(rèn)為，從地方債看，后續(xù)政策將側(cè)重支持專項(xiàng)債盡快形成實(shí)物工作量、提升資金使用效益，以更好發(fā)揮穩(wěn)增長功效。一是各地或?qū)⒊掷m(xù)出臺政策督促專項(xiàng)債使用和項(xiàng)目落地；二是制度層面或加快專項(xiàng)債資本金應(yīng)用；三是各地或進(jìn)一步細(xì)化落實(shí)地方債務(wù)常態(tài)化管理機(jī)制。