近期各地兩會密集召開，對新一年工作進(jìn)行部署。31省份2023年的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)和重點(diǎn)任務(wù)相繼出爐。

2023年各省份GDP目標(biāo)相對穩(wěn)健，多集中在5%-6%之間，普遍低于2022年目標(biāo)，有機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為各地實(shí)際工作成果可能超出預(yù)期。部分省份公布投資和消費(fèi)增速目標(biāo)，投資增速目標(biāo)主要為6%-10%，消費(fèi)增速主要集中于6%-7%。

機(jī)構(gòu)分析發(fā)現(xiàn)，各地拉動經(jīng)濟(jì)增長的重要著力點(diǎn)在于擴(kuò)大內(nèi)需的同時穩(wěn)出口，消費(fèi)的基礎(chǔ)性作用和投資的關(guān)鍵作用重要性更加凸顯。制造業(yè)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)是各省份2023年發(fā)力重點(diǎn)，新基建和促消費(fèi)是新增重點(diǎn)，完善房地產(chǎn)支持政策也是多省份2023年重點(diǎn)部署的工作之一。

過半省份調(diào)低2023年GDP目標(biāo)

2023年各省份政府工作報告中對經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)的設(shè)置相對謹(jǐn)慎，大部分省份2023年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)低于2022年目標(biāo)，這是今年各地政府報告的一大特點(diǎn)。

如廣東2022年GDP增長目標(biāo)為5.5%左右，2023年目標(biāo)調(diào)低至5%以上。同樣將GDP目標(biāo)調(diào)低0.5個百分點(diǎn)的還有江蘇、山東、四川、湖北、福建等省份。河南2022年GDP增長目標(biāo)為7%，2023年目標(biāo)調(diào)低1個百分點(diǎn)。

部分重點(diǎn)省份2022年和2023年GDP增長目標(biāo)對比

中信證券統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，GDP增速目標(biāo)設(shè)置最高的5個省份分別是海南（9.5%）、西藏（8%）、江西（7%）、新疆（7%）、寧夏（6.5%），這些中、西部省份還處在較快的經(jīng)濟(jì)增長階段。該機(jī)構(gòu)分析了27省2023年經(jīng)濟(jì)增速等目標(biāo)發(fā)現(xiàn)，18省較2022年目標(biāo)降低，5省持平，4省提高。

該機(jī)構(gòu)表示，各省在設(shè)置GDP目標(biāo)時相對穩(wěn)健，考慮到基數(shù)效應(yīng)和較高的宏觀政策力度，2023年各地GDP目標(biāo)的完成度應(yīng)該更高。此外，其認(rèn)為2023年全國經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)為5.0%左右。

華鑫證券分析發(fā)現(xiàn)，全國各省份2023年加權(quán)GDP目標(biāo)為5.6%，低于2022年的6.1%，預(yù)計2023年全國經(jīng)濟(jì)目標(biāo)在5%或以上。2022年GDP基數(shù)相對較低，各省份制定的目標(biāo)略顯信心不足，考慮到地方層面財政缺口較大，穩(wěn)增長還需中央層面加大托底力度。

國金宏觀·趙偉團(tuán)隊分析認(rèn)為，大部分省份調(diào)低2023年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，透露出地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展由追求高增速轉(zhuǎn)向追求高質(zhì)量。地方GDP增速目標(biāo)設(shè)定趨于謹(jǐn)慎，并不意味著對2023年經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈悲觀態(tài)度。

趙偉團(tuán)隊表示，過往經(jīng)驗(yàn)顯示，多數(shù)省市GDP增速目標(biāo)高于全國，因此多地經(jīng)濟(jì)目標(biāo)調(diào)整對全國目標(biāo)指引并不明確；而上海GDP增速目標(biāo)和全國目標(biāo)大多一致，2023年上海GDP目標(biāo)為5.5%以上、較2022年5.5%左右更為積極。同時，地方換屆基本完成下，地方新任領(lǐng)導(dǎo)班子重心更向經(jīng)濟(jì)發(fā)展傾斜，有較強(qiáng)動力提振地方經(jīng)濟(jì)。

擴(kuò)內(nèi)需重要性凸顯

投資、消費(fèi)和出口齊發(fā)力仍是各地拉動經(jīng)濟(jì)增長的動力所在。在外貿(mào)面臨較大壓力和不確定性背景下，發(fā)揮消費(fèi)的基礎(chǔ)性作用和投資的關(guān)鍵作用在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長中的重要性更加凸顯。

申港證券觀察各地政府制定的工作目標(biāo)增速發(fā)現(xiàn)，整體呈現(xiàn)投資增速大于消費(fèi)增速大于進(jìn)出口貿(mào)易增速的結(jié)構(gòu)，與宏觀經(jīng)濟(jì)周期的線索一致，投資將會是重要抓手，而消費(fèi)將隨著場景修復(fù)明顯恢復(fù)。

例如外貿(mào)大省廣東，其2023年投資、消費(fèi)、進(jìn)出口貿(mào)易的增速目標(biāo)分別為8%、6%、3%。也存在個別省份借助產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的發(fā)展對進(jìn)出口貿(mào)易制定了更高的目標(biāo)，例如云南投資、消費(fèi)、進(jìn)出口貿(mào)易增速目標(biāo)分別為5%、9%、10%。

各省市固定資產(chǎn)投資增速目標(biāo)集中于6%-12%，普遍高于各地區(qū)GDP增長目標(biāo)，固定資產(chǎn)投資中制造業(yè)投資與新老基建投資將成為重要戰(zhàn)略方向。如浙江政府工作報告提出將實(shí)施擴(kuò)大有效投資的“千項(xiàng)萬億”工程，每年滾動推進(jìn)1000個左右的重大項(xiàng)目、完成投資1萬億元以上，五年完成重大項(xiàng)目投資7萬億元以上。

擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)、擴(kuò)投資、制造業(yè)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)等成為各省市2023年工作的重點(diǎn)發(fā)力方向，如廣東提出要以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為本，堅持制造業(yè)當(dāng)家，加快建設(shè)制造強(qiáng)省和質(zhì)量強(qiáng)省，提質(zhì)壯大現(xiàn)有8個萬億級產(chǎn)業(yè)集群；著力擴(kuò)內(nèi)需穩(wěn)外需，支持住房改善、新能源汽車、綠色智能家電等大宗消費(fèi)，加大餐飲、文旅、養(yǎng)老、育幼等服務(wù)消費(fèi)促進(jìn)力度。

華鑫證券分析發(fā)現(xiàn)，從各地發(fā)力方向來看，制造業(yè)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)是重點(diǎn)，多省提及新興產(chǎn)業(yè)、高新產(chǎn)業(yè)；數(shù)字經(jīng)濟(jì)、擴(kuò)內(nèi)需促消費(fèi)也是突破口。

房地產(chǎn)政策也是各地政府工作報告中的重點(diǎn)支持方向。如浙江在政府工作報告中提出要促進(jìn)房地產(chǎn)平穩(wěn)健康發(fā)展，四川明確要因城施策促進(jìn)房地產(chǎn)市場企穩(wěn)回暖。另外，上海政府工作報告明確要改善居民居住條件，并對舊房改造、城中村改造和保障性租賃住房籌措進(jìn)行部署。