工信部公布的數(shù)據(jù)顯示，受出口恢復(fù)增長以及國內(nèi)市場需求的拉動，一季度建材主要產(chǎn)品產(chǎn)量保持較快增長態(tài)勢。其中，全國水泥產(chǎn)量達到3.34億噸，同比增長20.7%；平板玻璃產(chǎn)量達到1.54億重量箱，同比增長14%；鋼化和夾層等技術(shù)玻璃產(chǎn)量，同比增長超過了50%；陶瓷磚產(chǎn)量達到14.8億平方米，同比增長25.6%。建材總體呈現(xiàn)開局良好的態(tài)勢。

　　一季度是建材利潤增長的最高峰。從子行業(yè)看，玻璃的利潤增速會超過水泥；區(qū)域上，隨著房地產(chǎn)投資的回暖，房地產(chǎn)投資占比較高的東部區(qū)域的水泥企業(yè)將充分受益，同時，該區(qū)域產(chǎn)能壓力較小，水泥行業(yè)景氣度有望得到提升。而西部區(qū)域，由于水泥新增產(chǎn)能壓力較大，預(yù)計行業(yè)景氣度會有所削弱。華南區(qū)域的水泥利潤增速將會超過其他區(qū)域。

　　建材行業(yè)為典型的周期性、投資拉動型行業(yè)，與宏觀經(jīng)濟周期和固定資產(chǎn)投資增速的波動密切相關(guān)。下游需求主要分為房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施和新農(nóng)村建設(shè)三個方面。2010年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)高位穩(wěn)定，建材下鄉(xiāng)對需求的實質(zhì)拉動開始顯現(xiàn)，房地產(chǎn)中限價房等投資力度的增加將部分抵消商品房投資的回落。產(chǎn)能方面，在近年行業(yè)景氣的驅(qū)動下，2007年以來水泥行業(yè)固定資產(chǎn)投資一直處于高位，新增產(chǎn)能快速增長，成為了決定行業(yè)景氣度的關(guān)鍵性因素。而國家針對水泥行業(yè)新增產(chǎn)能過快問題，已出臺了相關(guān)措施來抑制產(chǎn)能的惡性增長。預(yù)計這會對2011年以后行業(yè)產(chǎn)能增速產(chǎn)生實質(zhì)性影響，將有效降低未來新增產(chǎn)能的速度。同時，針對行業(yè)內(nèi)落后產(chǎn)能的問題，國家也陸續(xù)出臺了相應(yīng)措施，來淘汰落后產(chǎn)能。按照國家的規(guī)劃，未來3年淘汰掉5億噸全部落后產(chǎn)能，將在很大程度上緩解目前的產(chǎn)能壓力。

　　中央一號文件明確提出“抓住當(dāng)前農(nóng)村建房快速增長和建材材料供給充裕的時機，把支持農(nóng)民建房作為擴大內(nèi)需的重大舉措，采取有效措施推動建材下鄉(xiāng)，鼓勵有條件的地方通過多種形式支持農(nóng)民依法依規(guī)建設(shè)自用住房。而建材下鄉(xiāng)政策的實施有望新增水泥需求3000萬噸，將會有效緩解水泥行業(yè)的供需矛盾。水泥企業(yè)并購重組仍是2010年的重要看點，未來水泥行業(yè)并購的主客方將不再是規(guī)模不對稱的大企業(yè)與小企業(yè)，而是同一規(guī)模、處在同等競爭地位上的大企業(yè)與大企業(yè)。同時在產(chǎn)能過剩背景下，大型水泥集團將逐步介入到下游領(lǐng)域，積極開辟新的利潤增長點。

　　子行業(yè)中，我國建筑節(jié)能的潛能很大，建筑節(jié)能已成為影響我國能源可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略決策的關(guān)鍵因素。建筑節(jié)能主要從外墻、屋面、門窗等三方面提高圍護結(jié)構(gòu)的熱阻值和密閉性，達到節(jié)約建筑物的使用能耗的目的。其中，新型墻體材料、保溫隔熱材料、LOW-E玻璃和光電玻璃產(chǎn)品市場需求頗為廣闊。建議持續(xù)跟蹤建筑節(jié)能產(chǎn)品發(fā)展趨勢。