近日，在深圳的大街小巷，繪有“深天地”標志的混凝土攪拌車的“出鏡率”比以前高出很多。作為深圳本土生產(chǎn)銷售商品混凝土的上市公司，深天地在深圳的市場占有率約11%。據(jù)接近深天地的一位業(yè)內(nèi)人士表示，深天地今年上半年業(yè)績將好于預期。

　　作為水泥下游產(chǎn)業(yè)，深天地在市場的較好表現(xiàn)，折射出水泥行業(yè)后市看好。雖然之前有報道稱，陡然遇冷的房地產(chǎn)市場已經(jīng)把寒流傳遞到了水泥行業(yè)，但記者在調(diào)查中卻發(fā)現(xiàn)，受多重利好因素影響，目前水泥行業(yè)所受影響并未顯現(xiàn)。

　　國金證券指出，《水泥產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》目前已經(jīng)通過十大部委會簽，將伺機公布。這是資本市場期待已久但遲遲未公布的一項影響水泥股估值的重要政策性事件。

　　研究人士認為，地產(chǎn)新增開工面積、淘汰落后產(chǎn)能、區(qū)域振興這三駕“馬車”，有望將水泥行業(yè)從宏觀調(diào)控中拉出低谷。而近期水泥板塊的強勁表現(xiàn)也印證了這一點。

　　第二季度 迎來旺季

　　進入二季度，由南到北各地先后進入建筑施工旺季，水泥也迎來銷售旺季，5月以來水泥價格穩(wěn)中有升。作為房地產(chǎn)業(yè)的上游，水泥業(yè)的前景與房地產(chǎn)業(yè)休戚相關(guān)。今年1～5月，深圳房地產(chǎn)開發(fā)投資增幅上升，商品房新開工面積增加明顯，深圳房地產(chǎn)開發(fā)投資累計實現(xiàn)163.45億元，同比增長12.3%。1～5月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資13917億元，同比增長38.2%。

　　“預計2010年水泥行業(yè)仍將延續(xù)2009年高速增長態(tài)勢?！敝袊鄥f(xié)會會長雷前治如是預期今年的行業(yè)形勢。

　　銀河證券分析認為，投資對水泥需求的拉動力度不減。1～5月累計水泥產(chǎn)量67453.07萬噸，同比增長19%。1～5月份水泥產(chǎn)量的增長與固定資產(chǎn)投資及房地產(chǎn)開發(fā)投資的增速基本一致。

　　“房地產(chǎn)新政對水泥行業(yè)肯定是有影響的，我們估計需求量可能下降5%～10%?！?a target="_blank" style="color: #4284f4; text-decoration: underline;">南方水泥常務(wù)副總裁張劍星表示。不過，他認為，由于短時間內(nèi)地產(chǎn)商還會繼續(xù)施工建設(shè)，所以目前反應還不太明顯，“需要3～5個月之后才能顯現(xiàn)出來”。

　　水泥行業(yè)發(fā)展的又一有力推手來自于“建材下鄉(xiāng)”和保障房建設(shè)。隨著新農(nóng)村建設(shè)與城鎮(zhèn)化進程加快，特別是最近政府加大城市保障用房建設(shè)，將促使房地產(chǎn)市場進入新的上升周期，這將會長期持續(xù)拉動水泥消費。

　　申銀萬國研究員分析認為，如果今年的保障性住房任務(wù)能夠如期實現(xiàn)，則意味著全國將新增新開工面積1.68億平方米，這個數(shù)字將基本抵消因房地產(chǎn)調(diào)控政策抑制的開工需求。

　　23日的資本市場反應也體現(xiàn)出這個細節(jié)的影響，農(nóng)村市場覆蓋力較強的江西水泥以漲停報收。

　　產(chǎn)能淘汰 利好龍頭

　　海螺水泥30億進軍廣東佛山，華潤水泥華南大躍進……龍頭企業(yè)在珠三角長袖善舞，如此強勢的底氣何在？

　　分析人士給出的觀點是，產(chǎn)能淘汰給水泥龍頭企業(yè)帶來新的生機。

　　“淘汰落后產(chǎn)能，對水泥企業(yè)構(gòu)成利好，企業(yè)減輕包袱，同時獲得國家補貼，彌補一部分損失。淘汰落后產(chǎn)能大多針對高能耗的中小型企業(yè)，對生產(chǎn)規(guī)模位居行業(yè)前列的龍頭企業(yè)，也有好處，同時加強行業(yè)集中度?！鄙钲谑兴嗉爸破穮f(xié)會常務(wù)副會長史紹茂表示，龍頭企業(yè)將因此“插上騰飛的翅膀”。

　　進入十一五以來，關(guān)于水泥工業(yè)發(fā)展結(jié)構(gòu)調(diào)整力度進一步加大，國家有關(guān)部門相繼頒發(fā)了一系列產(chǎn)業(yè)政策文件，控制水泥總量、淘汰落后生產(chǎn)能力被提上日程。5月27日，在全國工業(yè)系統(tǒng)淘汰落后產(chǎn)能工作會議中，工業(yè)和信息化部向各地下達2010年18個行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能的目標任務(wù)，其中水泥淘汰任務(wù)為水泥9155萬噸，玻璃648萬重量箱，限期今年第3季度前全部關(guān)停。

　　此次出臺的落后水泥淘汰數(shù)量相對于5月初國務(wù)院節(jié)能減排工作電視電話會議中提出的淘汰方案，不僅規(guī)模幾乎翻倍，而且具體配套的措施得以落實，華泰聯(lián)合證券認為，此次“重拳”出擊之下，淘汰落后產(chǎn)能的執(zhí)行力度將大大增強，過去出現(xiàn)的風頭一過又死灰復燃的“開關(guān)窯”現(xiàn)象將大大得以改善，將有助于恢復市場對水泥行業(yè)景氣狀況的信心。

　　區(qū)域經(jīng)濟 拉動強勁

　　今年，國家加快了批復區(qū)域振興規(guī)劃的速度。這意味著相關(guān)區(qū)域的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將進入一個新的高潮期，公路、鐵路等大型基礎(chǔ)設(shè)施的開發(fā)，將拉動當?shù)厮嘈枨?，也必然對相關(guān)區(qū)域的水泥企業(yè)帶來利好。

　　分析人士表示，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將耗用大量的水泥等建筑材料，也將為相關(guān)上市公司帶來業(yè)績提升。在短短幾年的時間里，如此巨大的投資，對相關(guān)地區(qū)建筑建材行業(yè)的積極影響是空前的。

　　華泰聯(lián)合證券分析師周煥分析認為，水泥行業(yè)中最有投資價值的區(qū)域依然是新疆：新疆區(qū)域振興規(guī)劃的大規(guī)模固定資產(chǎn)投資將拉動水泥需求旺盛，行業(yè)成長空間遠大于其他地區(qū)，未來新疆水泥價格仍有較強上漲動能，從而帶來水泥上市企業(yè)業(yè)績的實質(zhì)性增長。

　　水泥股未來走勢分化

　　近年來，水泥上市公司發(fā)展很不平衡，兩極分化局面嚴重。以海螺水泥、冀東水泥為代表的龍頭企業(yè)，其規(guī)模不斷擴張，而牡丹江、大同水泥等公司日趨萎縮，甚至銷聲匿跡。如大同水泥已經(jīng)從2010年4月23日復牌開始交易被實行退市風險警示特別處理，股票簡稱由“ST大水”變更為“*ST大水”。

　　相關(guān)人士指出，全國各地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展速度的不平衡以及房地產(chǎn)投資規(guī)模不同等因素，造成區(qū)域水泥市場出現(xiàn)較大差異?！坝绊懰嗌鲜泄緝蓸O分化因素有很多。主要有受氣候影響，如由于西北氣候原因，淡季時候，企業(yè)的生產(chǎn)和銷售都較為困難，另外還有經(jīng)濟方面原因。而企業(yè)的經(jīng)濟實力以及資金是否充裕則是關(guān)鍵因素。弱的企業(yè)規(guī)模小，競爭中不占優(yōu)勢，沒有投資平臺和渠道，而大型龍頭企業(yè)則占據(jù)市場，越變越強?！便y河證券建材行業(yè)分析師洪亮指出。

　　中投證券分析師李凡、羅澤兵則表示，在長期行業(yè)反轉(zhuǎn)已經(jīng)預期較為充分的情況下，短期內(nèi)業(yè)績有實質(zhì)性增長的公司在市場上將會有較好的表現(xiàn)，典型是西南區(qū)域的四川雙馬同時中長期關(guān)注行業(yè)反轉(zhuǎn)受益的海螺水泥、冀東水泥和華新水泥。