節(jié)能減排推手，鋼鐵股集體“大爆發(fā)”，水泥行業(yè)亦有波動(dòng)，市場(chǎng)人士一致看好后市。

　　“隨著節(jié)能減排風(fēng)暴愈演愈烈，各地對(duì)鋼鐵、水泥行業(yè)采取限產(chǎn)、限電措施力度加大，將在一定程度上刺激產(chǎn)品價(jià)格，成為行業(yè)股價(jià)催化劑?！睒I(yè)內(nèi)人士昨日對(duì)記者表示，鋼鐵行業(yè)建筑鋼占比大的上市公司受益較大，而水泥行業(yè)則以華東地區(qū)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)性最強(qiáng)，該地區(qū)上市公司受益明顯。

　　鋼鐵投資價(jià)值顯現(xiàn)

　　綜合各家券商分析，節(jié)能減排政策壓力下的減產(chǎn)限產(chǎn)對(duì)鋼鐵短期供需影響明顯正面，程度取決于政策執(zhí)行的力度和推廣的范圍，目前節(jié)能減排政策對(duì)鋼企造成的減產(chǎn)壓力已經(jīng)從個(gè)別省份向其他產(chǎn)鋼主要區(qū)域蔓延趨勢(shì)，超出市場(chǎng)預(yù)期。

　　中金公司研究報(bào)告指出，由于節(jié)能減排政策執(zhí)行力度的加大，很可能使鋼鐵產(chǎn)量在未來幾個(gè)月（9月至今年年底）受到抑制，伴隨9月中下旬開始的旺季需求，將推動(dòng)未來鋼價(jià)上漲。由此，對(duì)鋼鐵價(jià)格變動(dòng)敏感且具估值優(yōu)勢(shì)的上市公司或?qū)⒏裢馐艿疥P(guān)注。

　　另一方面，由于民營(yíng)鋼廠肯定是調(diào)控的重點(diǎn)，且受到調(diào)控的民營(yíng)中小型鋼廠多為螺紋鋼等建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)，建筑鋼供給受影響較大，另外近期建筑鋼庫存下降較大，房地產(chǎn)開工需求比較旺盛，一旦供給面出現(xiàn)下降，建筑鋼材類企業(yè)收益更大。

　　綜合上述分析，鋼鐵類上市公司中的八一鋼鐵、凌鋼股份、三鋼閩光等公司較為典型。例如八一鋼鐵將受益于新疆區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的鋼鐵需求，本身具有內(nèi)生增長(zhǎng)能力，而同時(shí)公司身為西北地區(qū)建筑鋼龍頭，建筑鋼材在新疆地區(qū)占有率超過70%。此外，如果出現(xiàn)全面鋼價(jià)反彈，寶鋼股份、鞍鋼股份等大鋼廠的投資價(jià)值也會(huì)顯現(xiàn)。

　　海螺水泥受益最大

　　除鋼鐵行業(yè)受本輪節(jié)能減排限電、限產(chǎn)影響最大外，水泥行業(yè)亦受到一定程度影響。

　　申銀萬國報(bào)告指出，華東市場(chǎng)特別是浙江地區(qū)三季度在節(jié)能減排打壓供給的背景下，由產(chǎn)能過剩轉(zhuǎn)變?yōu)楣┎粦?yīng)求，觸發(fā)水泥價(jià)格暴漲。華東地區(qū)之所以水泥價(jià)格持續(xù)性較強(qiáng)，不僅因?yàn)檫^去5年的時(shí)間里價(jià)格低位運(yùn)行，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)充分、集中度高，也因?yàn)榈貐^(qū)針對(duì)落后產(chǎn)能采取的錯(cuò)峰用電限制，使得有效供給下降。而此輪價(jià)格上漲也反映出華東區(qū)域產(chǎn)能過剩局面已沒有當(dāng)初那么嚴(yán)重。

　　具體而言，海螺水泥將受益最大、江西水泥等也構(gòu)成利好。分析人士指出，上述企業(yè)中尤其以海螺水泥為典型，公司是華東地區(qū)銷售規(guī)模最大企業(yè)，而安徽省限電對(duì)于海螺水泥這種擁有技術(shù)優(yōu)勢(shì)，余熱發(fā)電配比高的區(qū)域龍頭而言影響較小，對(duì)于周邊小企業(yè)影響更大。