表1. “后38號文時(shí)代”中國水泥行業(yè)的并購案例  

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　從上面的統(tǒng)計(jì)表格可以看出，去年11月到今年6月八個(gè)月間，中國水泥行業(yè)共發(fā)生了20余起并購事件，涉及水泥產(chǎn)能6000多萬噸。其中，華南、華北和西北成為并購案件高發(fā)區(qū)，中建材、中材、華潤、冀東等全國前10強(qiáng)水泥企業(yè)則成為最活躍的并購主體。

　　政府領(lǐng)奏并購旋律：前10強(qiáng)熟料產(chǎn)能集中度五年升至50%

　　不過，我們?nèi)绻匆幌聡乙呀?jīng)（或即將）公布的水泥行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策，就會發(fā)現(xiàn)，過去半年間涉及6000萬噸水泥產(chǎn)能的整合只不過是水泥行業(yè)并購風(fēng)潮的序曲。在本文開頭提到的《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見》發(fā)布之前，水泥產(chǎn)業(yè)政策的重心就已經(jīng)逐步向推進(jìn)企業(yè)兼并重組方向偏移。

　　國務(wù)院38號文在嚴(yán)令清理擬建、控制新建的同時(shí)，要求“加大對企業(yè)聯(lián)合重組的支持力度”。

　　而專門針對水泥行業(yè)當(dāng)前形勢制定的新《水泥工業(yè)產(chǎn)業(yè)政策》（送審稿）則對未來五年內(nèi)水泥行業(yè)兼并重組的目標(biāo)做了更為詳細(xì)的闡述：“到2015年，前10強(qiáng)企業(yè)的水泥產(chǎn)量占全國水泥總產(chǎn)量的比重達(dá)35%以上，熟料產(chǎn)能比重達(dá)到50%以上。”

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止到2009年末，海螺、南方、中聯(lián)、冀東、中材、華新、臺泥、山水、華潤等前10強(qiáng)水泥企業(yè)熟料年產(chǎn)能約占全國新型干法水泥總產(chǎn)能的42%，較2015年的目標(biāo)低8個(gè)百分點(diǎn)；截止到2008年末，前10強(qiáng)水泥企業(yè)的水泥產(chǎn)量約占全國總量的20%，較2015年的目標(biāo)低15個(gè)百分點(diǎn)。

　　為達(dá)到“十二五”水泥行業(yè)生產(chǎn)集中度目標(biāo)，新產(chǎn)業(yè)政策鼓勵企業(yè)間以多種方式進(jìn)行兼并重組，建議“以市場為導(dǎo)向，以資產(chǎn)為紐帶，以優(yōu)勢企業(yè)為龍頭，推進(jìn)企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合和優(yōu)勢企業(yè)兼并重組落后、困難企業(yè)”，并鼓勵金融部門對企業(yè)并購提供信貸支持。[Page]

　　巨頭齊發(fā)并購之音

　　一方面是嚴(yán)控產(chǎn)能增量，一方面是大力提高產(chǎn)業(yè)集中度，近期出臺的國家政策對所有大水泥集團(tuán)都構(gòu)成重大利好。而水泥大佬們對政府領(lǐng)奏的并購主旋律也是積極應(yīng)和。

　　成功入主祁連山之后，中材集團(tuán)旗下控制的水泥產(chǎn)能達(dá)到5820萬噸。中材集團(tuán)規(guī)劃今年年底將水泥總產(chǎn)能提升至7000萬噸，2011年底力爭突破1億噸。在新增的4000多萬噸產(chǎn)能中，除在建項(xiàng)目投產(chǎn)帶來1870萬噸的產(chǎn)能增量之外，有一半以上將通過并購獲得。據(jù)悉，未來三年內(nèi)，中材將斥資50-100億元在西北地區(qū)進(jìn)行并購整合。

　　另一個(gè)水泥央企中國建材集團(tuán)則一直引領(lǐng)著水泥行業(yè)的并購潮流。中建材集團(tuán)董事長宋志平日前接受中國水泥網(wǎng)專訪的時(shí)候表示，中建材將結(jié)合國家大力支持聯(lián)合重組的政策實(shí)施更大規(guī)模的戰(zhàn)略性重組，旗下的中聯(lián)水泥、南方水泥“要夯實(shí)和完善目前鎖定的戰(zhàn)略區(qū)域重組，形成良好的市場控制力和主導(dǎo)力，形成更大規(guī)模的核心利潤區(qū)和協(xié)同利潤區(qū)”。

　　據(jù)稱，中建材下屬的南方水泥與廣西魚峰集團(tuán)就雙方合作進(jìn)行了數(shù)輪實(shí)質(zhì)性洽談，此前，在今年2月，桂林南方水泥有限公司2×4000T/D熟料新型干法水泥生產(chǎn)線一期項(xiàng)目已經(jīng)點(diǎn)火，若與魚峰集團(tuán)談判成功，南方水泥在華南市場的協(xié)同利潤區(qū)將進(jìn)一步擴(kuò)大。此外，在吞下烏蘭水泥之后，中建材在內(nèi)蒙古將有更大動作，消息人士稱，中建材或?qū)⑹茏尭呤⒊钟械?a target="_blank" style="color: #4284f4; text-decoration: underline;">蒙西水泥集團(tuán)40%的股份。

　　笑傲華北的冀東水泥在內(nèi)生性增長的同時(shí)也沒有停下外延性擴(kuò)張的步伐。冀東水泥董事會秘書李占軍日前在媒體見面會上表示，冀東正在研究與河北省承德、衡水、秦皇島等地的水泥企業(yè)合作的可能性，以期進(jìn)一步區(qū)域集中度，整合河北水泥市場。最近一年，冀東在河北省內(nèi)先后合并了奎山水泥和康達(dá)水泥，并將投入15億元整合臨城縣水泥行業(yè)。

　　海螺：最具潛力的行業(yè)整合者

　　在眾同行并購之音齊鳴的時(shí)候，近年來一貫認(rèn)為新建生產(chǎn)線成本更低、堅(jiān)持走內(nèi)生性增長之路的海螺集團(tuán)也調(diào)整了前進(jìn)的方向。

　　在海螺集團(tuán)2010年第一期中期票據(jù)募集說明書中，海螺表示“作為水泥行業(yè)的龍頭企業(yè)，(海螺)將積極響應(yīng)國家號召，在落后水泥產(chǎn)能比較多的省份，加大對企業(yè)的聯(lián)合重組力度，推動淘汰落后的工作?！?/FONT>