“從融資數(shù)據(jù)來看，過去幾年國內(nèi)氫能相關(guān)的整體融資規(guī)模以及融資數(shù)量正以較快的增速增長，2022年的融資數(shù)量相較于2020年近乎翻了一倍，不僅很多上市公司積極布局，越來越多的創(chuàng)業(yè)公司也在切入氫能各個細(xì)分賽道，吸引投資人加大下注力度，行業(yè)投資熱度處于高位?！比A興資本投資銀行事業(yè)部董事鐘迎春在近日召開的《全球能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型下，萬億氫能賽道風(fēng)起云涌》報告發(fā)布會上指出，我國氫能產(chǎn)業(yè)正處于強(qiáng)政策驅(qū)動的紅利窗口期，產(chǎn)業(yè)鏈存在大量投資機(jī)遇。

碳中和背景下，能源的清潔性愈發(fā)重要。截至2022年第三季度，全球有33個國家將氫能納入國家能源體系，氫能領(lǐng)域宣布建設(shè)大型氫能項目數(shù)量超過680個，直接投資金額高達(dá)2400億美元，覆蓋制氫、儲加、用氫全產(chǎn)業(yè)鏈。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，在政策加持下，2020年至2030年將是氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的黃金十年，各國將累計投入超萬億美金。其中，歐盟發(fā)力氫能態(tài)度最為堅決，已公開氫能建設(shè)項目超300個，重點(diǎn)布局工業(yè)和交通領(lǐng)域的氫能應(yīng)用。

政策是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的導(dǎo)向?！?022年以來，可以明顯感受到各地氫能產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策指引正在提速。目前，全國已有20多個省份發(fā)布了氫能規(guī)劃和指導(dǎo)意見共計200余份，覆蓋氫能全產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)業(yè)集群初現(xiàn)雛形?！?鐘迎春指出，基于政策規(guī)劃、資源稟賦、下游消納能力等因素的差異，我國各氫能產(chǎn)業(yè)集群的側(cè)重點(diǎn)也不盡相同。比如，西部地區(qū)綠電資源豐富，政策切入重點(diǎn)在制氫環(huán)節(jié)；中部地區(qū)鼓勵“制儲輸運(yùn)”全鏈條發(fā)展；京津冀地區(qū)致力于氫制備及關(guān)鍵零部件和技術(shù)研發(fā)；廣東城市群則重點(diǎn)聚焦用氫環(huán)節(jié)，明確到2025年，實(shí)現(xiàn)推廣1萬輛以上燃料電池汽車，建成加氫站超200座，車用氫氣終端售價降到30元/公斤以下。

氫能賽道已然成為投資新寵?！安煌愋偷耐顿Y機(jī)構(gòu)策略不盡相同，風(fēng)險投資更關(guān)注潛在的顛覆性技術(shù)，私募股權(quán)投資傾向以規(guī)模為導(dǎo)向選擇標(biāo)的，投資主要以城市落地為主，產(chǎn)業(yè)方則采取“All-in”策略，針對制儲運(yùn)加用各環(huán)節(jié)廣泛覆蓋不同的技術(shù)路線，‘多條腿走路’以保證占據(jù)一定先發(fā)優(yōu)勢?！辩娪哼M(jìn)一步指出，從產(chǎn)業(yè)鏈來看，投資的核心關(guān)注點(diǎn)主要聚焦于上游制氫端各技術(shù)路線的降本增效、中游儲運(yùn)環(huán)節(jié)的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品落地、以及下游用氫端產(chǎn)品的市場化和規(guī)?；帕窟M(jìn)程。此外，各環(huán)節(jié)核心零部件的國產(chǎn)化替代也是企業(yè)沖出重圍的競爭點(diǎn)。

在制氫環(huán)節(jié)，降碳、提效、規(guī)?；当臼莿?chuàng)新及投資重點(diǎn)，目前電解水制氫步入產(chǎn)業(yè)化階段的主要是堿液電解液和質(zhì)子膜純水技術(shù)，也是中短期投資的主要落腳點(diǎn)。未來隨著綠電成本下降、電解水制氫技術(shù)提升、制氫系統(tǒng)智能化水平提升，制氫的三大成本項有望持續(xù)下降，預(yù)計最早2030年—2035年可再生能源電解水制氫價格有望與煤制氫價格持平，迎來大規(guī)模替代化石燃料制氫的拐點(diǎn)；在儲運(yùn)加環(huán)節(jié)，目前我國最主流的高壓氣態(tài)儲氫效率較低，即使是通過結(jié)構(gòu)和材料的迭代將工作壓力提升到70MPa的IV型瓶，也只有5%左右的質(zhì)量儲氫密度，也就是說為了儲存和運(yùn)輸小部分的氫，實(shí)質(zhì)需要運(yùn)輸比氫重得多的儲氫瓶，大大拉高了成本。未來儲氫的技術(shù)迭代和加氫站設(shè)備的全面國產(chǎn)化替代是儲運(yùn)環(huán)節(jié)的創(chuàng)新及投資重點(diǎn)；在用氫環(huán)節(jié)，以交通領(lǐng)域的燃料電池汽車發(fā)展為先導(dǎo)，重點(diǎn)關(guān)注燃料電池技術(shù)迭代和零部件全面國產(chǎn)化替代。

三峽資本投資三部總經(jīng)理胡晗進(jìn)一步指出，氫能產(chǎn)業(yè)投資最關(guān)注的還是技術(shù)和成本前景，相比光伏和鋰電，氫能產(chǎn)業(yè)有著較高的門檻限制，資金實(shí)力弱小的企業(yè)入局相對困難。