在經(jīng)歷了一季度經(jīng)濟(jì)超預(yù)期復(fù)蘇后，近期宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)全面回落，復(fù)蘇前景引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂。近段時(shí)間以來(lái)，宏觀政策不斷加力提效，以穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)增長(zhǎng)。

國(guó)家發(fā)改委主任鄭柵潔日前撰文指出，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)整體好轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)仍需鞏固。要堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，積極創(chuàng)新和完善宏觀調(diào)控，更多運(yùn)用改革的辦法解決發(fā)展中的問(wèn)題，不斷鞏固擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升和向上向好的發(fā)展勢(shì)頭。

繼半個(gè)多月前的降息開(kāi)啟新一輪“穩(wěn)經(jīng)濟(jì)”政策后，央行在近日召開(kāi)的貨幣政策委員會(huì)例會(huì)上提出，“要克服困難、乘勢(shì)而上，加大宏觀政策調(diào)控力度”。貨幣政策也再度發(fā)力，央行增加支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)額度合計(jì)2000億元。

帶動(dòng)居民消費(fèi)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)

從先行指標(biāo)來(lái)看，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局6月30日發(fā)布的6月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49%，雖較上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，但已連續(xù)三個(gè)月位于榮枯線之下。反映需求不足企業(yè)的占比進(jìn)一步提高到61%（上月為58%）。

中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)特約分析師張立群分析，6月份PMI指數(shù)小幅提高，表明推動(dòng)經(jīng)濟(jì)全面回升的力量進(jìn)一步增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ)在不斷鞏固，但需求收縮的壓力仍然突出。

在擴(kuò)大內(nèi)需方面，鄭柵潔表示，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)整體好轉(zhuǎn)，綜合施策擴(kuò)大需求。把實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機(jī)結(jié)合起來(lái)。促進(jìn)消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)，持續(xù)提升傳統(tǒng)消費(fèi)，加快培育新型消費(fèi)，不斷壯大消費(fèi)熱點(diǎn)。

汽車(chē)、家電、家居、餐飲，被稱(chēng)為消費(fèi)的“四大金剛”，是恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的重點(diǎn)領(lǐng)域。國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)6月29日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，審議通過(guò)《關(guān)于促進(jìn)家居消費(fèi)的若干措施》。會(huì)議指出，家居消費(fèi)涉及領(lǐng)域多、上下游鏈條長(zhǎng)、規(guī)模體量大，采取針對(duì)性措施加以提振，有利于帶動(dòng)居民消費(fèi)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。

會(huì)議明確，要打好政策組合拳，促進(jìn)家居消費(fèi)的政策要與老舊小區(qū)改造、住宅適老化改造、便民生活圈建設(shè)、完善廢舊物資回收網(wǎng)絡(luò)等政策銜接配合、協(xié)同發(fā)力，形成促消費(fèi)的合力。要提高供給質(zhì)量和水平，鼓勵(lì)企業(yè)提供更多個(gè)性化、定制化家居商品，進(jìn)一步增強(qiáng)居民消費(fèi)意愿，助力生活品質(zhì)改善。

中金公司指出，隨著前期經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)等政策逐步顯效，我國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)有望持續(xù)溫和復(fù)蘇，2023年下半年家居銷(xiāo)售亦有望延續(xù)回暖態(tài)勢(shì)。當(dāng)前家居板塊估值仍處于歷史較低位置，看好具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭家居企業(yè)的短期估值修復(fù)以及長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間。

有效帶動(dòng)激發(fā)民間投資

6月30日，人民銀行決定增加支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)額度2000億元，以進(jìn)一步加大對(duì)“三農(nóng)”、小微和民營(yíng)企業(yè)金融支持力度。

當(dāng)天，央行還公布了中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)2023年第二季度例會(huì)內(nèi)容。除了延續(xù)一季度例會(huì)中對(duì)于“精準(zhǔn)有力實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，搞好跨周期調(diào)節(jié)，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能”的表述，第二季度例會(huì)還特別指出，“加大宏觀政策調(diào)控力度”，切實(shí)支持?jǐn)U大內(nèi)需，改善消費(fèi)環(huán)境，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)。

央行強(qiáng)調(diào)，打好宏觀政策、擴(kuò)大需求、改革創(chuàng)新和防范化解風(fēng)險(xiǎn)組合拳，把實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機(jī)結(jié)合起來(lái)，把發(fā)揮政策效力和激發(fā)經(jīng)營(yíng)主體活力結(jié)合起來(lái)，進(jìn)一步加強(qiáng)部門(mén)間政策協(xié)調(diào)，充分發(fā)揮貨幣信貸政策效能，兼顧好內(nèi)部均衡和外部均衡，統(tǒng)籌推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)好轉(zhuǎn)、內(nèi)生動(dòng)力持續(xù)增強(qiáng)、社會(huì)預(yù)期持續(xù)改善、風(fēng)險(xiǎn)隱患持續(xù)化解。

此次例會(huì)還特別指出，要繼續(xù)發(fā)揮好已投放的政策性開(kāi)發(fā)性金融工具資金作用，“增強(qiáng)政府投資和政策激勵(lì)的引導(dǎo)作用，有效帶動(dòng)激發(fā)民間投資”。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年前五個(gè)月，民間固定資產(chǎn)投資增速由正轉(zhuǎn)負(fù)，下降0.1%。北京大學(xué)國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究中心主任蘇劍表示，信心不足是困擾經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的最大難題，也會(huì)影響宏觀經(jīng)濟(jì)政策的效果，因此穩(wěn)定信心非常重要。要大力提振市場(chǎng)信心，支持民間投資發(fā)展。要進(jìn)一步想方設(shè)法對(duì)中小微企業(yè)減稅降費(fèi)，幫助他們從三年疫情的困難中盡快恢復(fù)到正常狀態(tài)。