2011年銀行信貸規(guī)模大有可能比2010年縮水1萬億到2萬億元。

　　“每周都在開會(huì)，分行長(zhǎng)句句離不開拉存款?！币晃淮笮谢鶎有刨J員如此描述他目前的工作狀態(tài)，只有存款拉上去，依據(jù)存貸比標(biāo)準(zhǔn)才有來年更充足的新增貸款規(guī)模。

　　此時(shí)，又到了制定來年信貸規(guī)劃的時(shí)節(jié)。近兩周來，關(guān)于明年銀行業(yè)信貸規(guī)模6.5萬億元的說法不脛而走，不斷發(fā)酵，加之存款準(zhǔn)備金率今年來第四次上調(diào)，銀信合作受到嚴(yán)格的監(jiān)管限制，當(dāng)下流動(dòng)性寬裕的趨勢(shì)是否會(huì)在明年發(fā)生逆轉(zhuǎn)？這成為市場(chǎng)最為關(guān)注的命題。

　　知情人士透露，從銀行層面到監(jiān)管當(dāng)局，6萬億元至7萬億元的信貸增量，確已成為參與討論各方普遍接受的區(qū)間，加上和今年相比，銀信合作貸款出表的量將縮水5000億元左右，這意味著，計(jì)劃中的2011年的信貸規(guī)模要比2010年縮水1萬億元到2萬億元。

　　不過，正如監(jiān)管高層所言，“銀行有根深蒂固的規(guī)模情結(jié)”，銀行在2011年是否會(huì)嚴(yán)格實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)？眾所周知，今年銀行業(yè)受困于資本金觸線、存貸比吃緊、貸款規(guī)模被嚴(yán)格限制之下，不少銀行還出現(xiàn)了多次沖規(guī)模的舉動(dòng)，受到央行的懲罰，定向提高存款準(zhǔn)備金。銀行業(yè)分析師表示，明年上市銀行全部完成了再融資，可謂“糧草充足”，銀行的盈利沖動(dòng)和監(jiān)管部門的規(guī)?？刂浦g的矛盾，可能愈發(fā)緊張。

　　信貸規(guī)模怎樣煉成

　　“工行在10月制定明年初步信貸計(jì)劃時(shí)，基本按照總體7萬億元的增量目標(biāo)來制定的。”一位銀行業(yè)資深人士透露，根據(jù)過往經(jīng)驗(yàn)，各行在制定信貸規(guī)劃時(shí)一般會(huì)多報(bào)一些。

　　建行高層在其增發(fā)路演時(shí)亦表示，建行2011年新增信貸相比今年不會(huì)有大幅度波動(dòng)，基本保持原有水平，并會(huì)根據(jù)主管部門要求略作調(diào)整。

　　知情人士透露，依慣例，銀行按央行有關(guān)規(guī)定，編制上報(bào)信貸規(guī)劃，而各行信貸規(guī)劃的制定是先由支行的公司業(yè)務(wù)部按照今年年底爭(zhēng)取的客戶，以及當(dāng)年業(yè)務(wù)完成的情況，向上匯報(bào)；分行搜集各家銀行匯報(bào)后，總行再與央行進(jìn)行溝通，確定總體額度，最后根據(jù)地區(qū)經(jīng)濟(jì)情況及行業(yè)發(fā)展情況，將規(guī)模分配予各個(gè)分支行。

　　央行則根據(jù)上報(bào)計(jì)劃和溝通情況，綜合考慮各種因素編制貨幣規(guī)劃，在此基礎(chǔ)上確定銀行的年度貸款增加量指導(dǎo)性計(jì)劃，作為央行宏觀調(diào)控的監(jiān)測(cè)目標(biāo)。

　　例如，去年底央行將今年的廣義貨幣M2增長(zhǎng)目標(biāo)定在17%,對(duì)應(yīng)的新增貸款規(guī)模在7萬億元左右。但在溝通過程中，銀行業(yè)普遍認(rèn)為，這一目標(biāo)過緊，最終討價(jià)還價(jià)的結(jié)果變成了7.5萬億元，“照顧了5000億元”。

　　至此并不算完，這一目標(biāo)還要提請(qǐng)年末召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議討論，經(jīng)過地方政府首長(zhǎng)們的支持。

　　“最擔(dān)心的就是明年地方政府換屆，地方換屆就要提前考慮業(yè)績(jī)，地方?jīng)_動(dòng)還是會(huì)有?！北本┮患掖笮行刨J部負(fù)責(zé)人點(diǎn)明了明年的信貸動(dòng)力所在。

　　“正常情況下，明年銀行業(yè)信貸新增6萬億元應(yīng)該差不多，但融資平臺(tái)貸款方面仍有變數(shù)?！鼻笆龃笮行刨J部負(fù)責(zé)人表示，只能寄希望明年政府融資平臺(tái)能夠走上規(guī)范，“不夠貸款條件的就不貸了”。

　　銀行業(yè)分析師石磊表示，即使地方融資平臺(tái)貸款一半劃入一般公司貸款，仍有3萬多億元的存量大概需要接近1萬億元左右的續(xù)貸資金，如果6萬億元可以滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需要，最后實(shí)際的增幅應(yīng)該在7萬億元左右。

　　銀信合作變數(shù)

　　融資類銀信合作也成為明年信貸規(guī)模的一大變數(shù)。

　　據(jù)用益信托工作室首席分析師李旸初步估計(jì)，2010年銀信合作產(chǎn)品總規(guī)模約1.8萬億元，其中銀信合作融資類產(chǎn)品（包括信貸轉(zhuǎn)讓和信托貸款兩類產(chǎn)品）約占六成以上，即約1萬億元?！皟赡昶谙迌?nèi)多數(shù)信托類理財(cái)產(chǎn)品都將到期?！彼f。

　　“2010年實(shí)際信貸新增應(yīng)在8.5萬億元左右?！币晃毁Y深銀行家強(qiáng)調(diào)，銀信合作從年中起已嚴(yán)格限制，所以考慮到明年沒有騰挪空間，銀行在制定貸款計(jì)劃時(shí)也會(huì)增加一些。

　　“只要緊縮政策不改變，融資類銀信合作規(guī)模很難做大了，銀行借道信托公司騰挪信貸規(guī)模的渠道基本被堵死了。”一位大行理財(cái)部門人士表示。

　　自去年末到今年9月，銀監(jiān)會(huì)一年中連發(fā)五道文件，規(guī)范銀行借道信托將表內(nèi)業(yè)務(wù)騰挪到表外。

　　力度最大的一次是8月10日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)文對(duì)銀信合作融資類產(chǎn)品出具了規(guī)范性意見，從“一刀切”變成了有條件放開。這份名為《關(guān)于規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（下稱“72號(hào)文”），對(duì)于融資類銀信合作產(chǎn)品實(shí)行余額管理，事實(shí)上是設(shè)置了一個(gè)30%的紅線，即融資類銀信合作業(yè)務(wù)余額占銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)余額的比例不得高于30%；同時(shí)要求商業(yè)銀行須在今明兩年將表外資金轉(zhuǎn)入表內(nèi)。

　　按此紅線，今明兩年轉(zhuǎn)入表內(nèi)的銀信產(chǎn)品應(yīng)在5000億至6000億元左右。這也將是擠占新增信貸額度的部分。

　　“72號(hào)文”的下發(fā)，意味著商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)表外化的渠道被大大壓縮，以往每逢宏觀調(diào)控政策緊縮，銀行借道信托規(guī)避信貸監(jiān)管的盛況將不復(fù)存在。信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品當(dāng)月發(fā)行量即有所下降，之后逐月走低，總量明顯減少。

　　銀監(jiān)會(huì)并于9月初下發(fā)《信托公司凈資本管理辦法》，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)信托公司的規(guī)模約束，亦對(duì)銀信合作信貸類理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量帶來顯著影響。據(jù)理財(cái)研究機(jī)構(gòu)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)顯示，截至2010年10月底，全部銀信合作產(chǎn)品（包括融資類和證券投資類等）只占全部銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模的20%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于去年年末60%、70%的峰值；10月，信貸類銀信合作產(chǎn)品只占全部銀信合作產(chǎn)品的4%。

　　“‘72號(hào)文’下發(fā)之后效果很明顯?！苯咏O(jiān)管當(dāng)局的一位知情者透露，目前銀信融資類產(chǎn)品下降迅速，隨著到期以及表外轉(zhuǎn)表內(nèi)，“等到明年上半年就消化完了。以后信托不會(huì)對(duì)宏觀調(diào)控產(chǎn)生負(fù)面影響。”

　　銀行規(guī)模沖動(dòng)依然

　　自11月15日起交行被上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。11月10日，消息迅速在業(yè)界蔓延。“上調(diào)的不止交行一家。提過的也會(huì)再提，這不是一次性上調(diào)的問題?！币晃唤恍锌傂懈邔赢?dāng)天午間在回應(yīng)本刊記者求證時(shí)這樣提示。同期遭到“懲罰”的還有光大銀行等，期限為三個(gè)月，至2011年2月15日到期。

　　11月10日晚上，央行又宣布對(duì)所有銀行的存款準(zhǔn)備金率自11月10日起提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。這意味著前述幾家銀行實(shí)際的存款準(zhǔn)備金率短期提高了1個(gè)百分點(diǎn)。

　　繼9月之后，10月信貸新增再超預(yù)期達(dá)5877億元，如按全年7.5萬億元規(guī)模計(jì)算，11月、12月只剩6100億元。銀行業(yè)內(nèi)部人士解釋，相較11月、12月的季末、年末監(jiān)管壓力，四季度僅剩10月還有做大規(guī)模的空間。

　　“銀行都是在拼市場(chǎng)份額，客觀上需要資金的企業(yè)還是很多，沒有貸不出去的問題，”前述北京某大行信貸部負(fù)責(zé)人表示，加之大行對(duì)明年信貸政策收緊已有預(yù)期，銀行有通過最后一個(gè)季度做大規(guī)模來做大基數(shù)，以獲得來年更多信貸額度的沖動(dòng)，這也是9月、10月信貸增長(zhǎng)連續(xù)超預(yù)期的原因之一。

　　“總行的領(lǐng)導(dǎo)班子也許要考慮仕途，強(qiáng)調(diào)規(guī)?？刂?，但分行長(zhǎng)需要考慮的是經(jīng)營(yíng)效益和市場(chǎng)份額，畢竟能上調(diào)總行做行長(zhǎng)或者到政府為官的可能性微乎其微?！币晃晦r(nóng)行地市分行長(zhǎng)對(duì)個(gè)中原因直言不諱。而貨幣與監(jiān)管當(dāng)局、銀行總行及分支行身處不同利益出發(fā)點(diǎn)，即便最終調(diào)和出一個(gè)各方接受的“目標(biāo)”，卻往往與現(xiàn)實(shí)背離，歷年莫不如此。

　　一位中行人士表示，與往年不同的是，該行今年對(duì)規(guī)?？刂频耐瓿珊脡挠枰粤讼鄳?yīng)的獎(jiǎng)罰機(jī)制。若能按規(guī)?？刂坪?，總行將會(huì)給分行獎(jiǎng)勵(lì)一定的規(guī)模，但若超限的話，則下個(gè)月需壓縮部分規(guī)模。

　　如前述大行基層信貸員所言，對(duì)他的個(gè)人考核使其他規(guī)定都形同虛設(shè)，銀行對(duì)他在存、貸方面的考核，是以“時(shí)點(diǎn)”為計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)的，沖“時(shí)點(diǎn)”就不可避免。而“以貸吸存”是該信貸員及同事慣常使用的方式，即給企業(yè)提供貸款支持后，存款就放在這家銀行。

　　一位監(jiān)管高層坦言，銀行月末、季末存貸款“沖時(shí)點(diǎn)”的做法仍然大行其道，但這種以犧牲議價(jià)能力和風(fēng)險(xiǎn)控制為代價(jià)的短期化行為，不僅使監(jiān)管數(shù)據(jù)失真，而且加劇銀行體系內(nèi)流動(dòng)性的波動(dòng)。

　　多位銀行業(yè)分析師表示，在今年各行資本充足率、存貸比吃緊的情況下，貸款總額都有超預(yù)期的可能性，明年上市銀行全部完成了再融資，可謂“糧草充足”，銀行的盈利沖動(dòng)和監(jiān)管部門的規(guī)?？刂浦g的矛盾可能愈發(fā)緊張。

　　“以后強(qiáng)制性的指令性計(jì)劃可以變成指導(dǎo)性的，因?yàn)樯虡I(yè)銀行除了監(jiān)管部門給的信貸規(guī)模，還要結(jié)合自己的資本、公司走向來定業(yè)務(wù)規(guī)劃?！蹦炒笮行刨J計(jì)劃部負(fù)責(zé)人建議，董事會(huì)對(duì)銀行增長(zhǎng)有短期和長(zhǎng)期的銜接，應(yīng)該綜合平衡后，才能得出放貸多少。

　　“現(xiàn)在反而是從上而下，像發(fā)糧票一樣，不管銀行大小都一樣，大家會(huì)覺得不用就浪費(fèi)了?！彼J(rèn)為，規(guī)?？刂普邔?dǎo)致大家就覺得不搶規(guī)模就虧了。且現(xiàn)在基本用年末數(shù)考核，就會(huì)導(dǎo)致銀行盡管沒有好的客戶，也要在年底先把規(guī)模占上。