自從38 號(hào)文限批新生產(chǎn)線以來，已獲批文的生產(chǎn)項(xiàng)目陸續(xù)建成投產(chǎn)，根據(jù)我們統(tǒng)計(jì)測(cè)算，今年預(yù)計(jì)總共投產(chǎn)3 億噸產(chǎn)能，今年水泥產(chǎn)量將達(dá)到18 億噸，供需基本達(dá)到平衡，但在限電政策的影響下，下半年價(jià)格大幅上漲，導(dǎo)致企業(yè)盈利暴漲。其中，華東地區(qū)水泥企業(yè)最為受益，而且華東地區(qū)明年幾乎沒有新增產(chǎn)能，供需形勢(shì)非常樂觀。

　　保守估計(jì)，2011 年全國(guó)預(yù)計(jì)將投產(chǎn)2.1 億噸產(chǎn)能，淘汰落后產(chǎn)能1.2 億噸，凈增加水泥有效產(chǎn)能9000 萬噸，相當(dāng)于10 年產(chǎn)量的5%。從2002 年至今，只有2008金融危機(jī)這一年水泥產(chǎn)量增量低于5%，其余年份均在10%以上。所以明年很可能出現(xiàn)水泥供應(yīng)短缺，重現(xiàn)今年水泥價(jià)格大幅上漲的局面。在各省市之中，安徽、浙江、江蘇三省的供應(yīng)增長(zhǎng)最為緩慢，最有可能先出現(xiàn)價(jià)格上漲。建議投資者立即買入海螺水泥。

　　投資建議：長(zhǎng)線投資者應(yīng)積極關(guān)注市場(chǎng)需求長(zhǎng)期旺盛、落后產(chǎn)能較多的區(qū)域內(nèi)企業(yè)，以及區(qū)域控制力強(qiáng)的企業(yè)，比如海螺水泥、冀東水泥、祁連山和天山股份。短線投資者可關(guān)注即將被吸收合并的太行水泥和建材下鄉(xiāng)題材的賽馬實(shí)業(yè)，以及前三季度需求被惡劣天氣所壓制的江西水泥和福建水泥。

　　投資風(fēng)險(xiǎn)：煤炭?jī)r(jià)格暴漲、落后產(chǎn)能淘汰進(jìn)度滯后，固定資產(chǎn)投資下滑。