11月份全國水泥產(chǎn)量同比增長17.3%，創(chuàng)年內(nèi)新高。在水泥價(jià)格大幅上漲的11月份，水泥產(chǎn)量反創(chuàng)新高，說明市場(chǎng)存在旺盛的需求。雖然大面積限電行為已經(jīng)結(jié)束，但目前的價(jià)格說明了市場(chǎng)需求的火熱。南方施工旺季可持續(xù)到春節(jié)前，水泥價(jià)格的火熱很可能一直延續(xù)到春節(jié)。

　　下半年水泥板塊盈利提升，節(jié)能限電政策超預(yù)期，刺激下半年水泥價(jià)格暴漲，11月底水泥價(jià)格達(dá)到404元，比7月初上漲62元，漲幅達(dá)到15%，其中漲幅達(dá)到100元以上的地區(qū)為華東、中南和新疆。受益漲價(jià)效應(yīng)，前三季度全國噸水泥毛利提升至54.2元，同比提高1.6元，其中華東地區(qū)噸毛利達(dá)到5年來新高。2011年供給拐點(diǎn)將現(xiàn)：2010年水泥固定資產(chǎn)投資增速回落至8.72%，在新建生產(chǎn)線政策2011年不放松的假設(shè)下，將保障2011~2012年有效新增供給由1.6億噸下降至1億噸以下，環(huán)比下滑約70%。預(yù)計(jì)2011年水泥需求增量在1.2億噸，行業(yè)供需向好趨勢(shì)確立。