“十一五”期間，我國原煤產(chǎn)量年均增加約2.37億噸，其中2006~2007年增加約2億噸，2008年增加約2000萬噸，2009~2010年增加3.5億噸以上；并從2006~2008年的凈出口國變?yōu)?009~2010年的凈進(jìn)口國，此期間累計凈進(jìn)口煤炭約2.01億噸?！笆濉逼陂g，我國經(jīng)濟(jì)還將高速發(fā)展，如GDP年均增速達(dá)到8%以上，每年煤炭需求的增量就不會低于2.5億噸。特別是“十二五”規(guī)劃前期，替代煤炭力度逐漸增強(qiáng)的新能源，因其處于大規(guī)模建設(shè)階段，所以它的作用還不會充分發(fā)揮；而“十二五”規(guī)劃后期，因新能源的替代作用得以發(fā)揮以及節(jié)能減排執(zhí)行力度的增強(qiáng)，增量有可能微弱降低；但隨著GDP總量在擴(kuò)大，以固定增速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)每年凈增量在逐漸提高，能源消耗凈增量也隨之增加。針對煤炭生產(chǎn)，因各省對小煤礦兼并重組后的改擴(kuò)建基本完成并逐漸投產(chǎn)和各電力集團(tuán)所屬煤礦“出力”將逐漸增加等原因，“十二五”規(guī)劃期間，煤炭生產(chǎn)有可能會達(dá)到集中釋放的高潮期。

　　今年將呈“淡季不淡、旺季不旺”特征

　　2010年，我國經(jīng)濟(jì)受國際環(huán)境的影響越來越強(qiáng)烈，經(jīng)濟(jì)發(fā)展變得更加復(fù)雜；進(jìn)口煤炭受各國經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇的影響越來越明顯，尤其是新興經(jīng)濟(jì)體；發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體通貨緊縮促使貨幣政策相對寬松，以美元計價的大宗商品價格波動變得越發(fā)敏感；再有，我國主要用煤大戶——電力行業(yè)適應(yīng)市場“淡季提庫存”的能力在增強(qiáng)，各地方政府在具備和適合儲備條件的地點提高了儲煤的力度，導(dǎo)致國內(nèi)煤炭市場呈現(xiàn)出“淡季不淡，旺季不旺”的特征。隨著電力集團(tuán)自有煤炭產(chǎn)能逐漸增多和煤炭市場電子化穩(wěn)步推進(jìn)，針對煤炭市場的“迎峰度冬”和“迎峰度夏”的概念將趨于淡化，因?qū)嵨锖吞摂M煤炭儲備“蓄水池”作用在增強(qiáng)，未來此“迎峰”只在電力系統(tǒng)內(nèi)部彰顯。

　　2011年，電煤將存在兩種需求：一種是硬性，一種是軟性。硬性需求是各行業(yè)的實際消耗，軟性需求是淡季進(jìn)行的儲備，特別是煤炭稀缺省。這樣，在國際環(huán)境越發(fā)復(fù)雜、美元預(yù)計進(jìn)一步量化寬松、我國為控制通脹實行穩(wěn)健的貨幣政策和國內(nèi)煤炭供需基本平衡等情況下，預(yù)計如果國際沒有極特殊情況發(fā)生，“淡季不淡，旺季不旺”的特征將依舊，煤炭市場價格大幅波動的可能性將減少，國際煤炭價格調(diào)整對國內(nèi)煤價的影響有限。

　　電煤市場價格波幅有限

　　“十一五”期間，我國發(fā)電量年均增加約3100億千瓦時，增幅超過4000億千瓦時的有2007和2010年，較少的是2008~2009年；2010年發(fā)電量有望突破4萬億千瓦時；其中火電年均增加約2500億千瓦時，增幅超過3000億千瓦時的是2006~2007年，2008~2009年均增長在1000億千瓦時以上（2008年最低），2010年增加2400億千瓦時左右。此期間，6000千瓦及以上電廠耗煤年均增長約1.2億噸，2006~2007年增加約1.3億噸，2008~2009年增加不到1億噸，2010年增加1.9億噸上下（含部分地區(qū)儲備），其中2010年預(yù)計發(fā)電耗原煤16億噸；供熱耗用原煤年均增長1100余萬噸，2010年增加約1200萬噸，預(yù)計2010年消耗將達(dá)1.5億噸。

　　2010年電力行業(yè)預(yù)計總耗煤為17.5億噸。2011年，隨著我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和高力度節(jié)能減排暫告一段落，第二產(chǎn)業(yè)耗電將有所增加；雖風(fēng)電、水電和核電發(fā)電量同比將有所增多，但短時間對火電的影響力度有限。單位發(fā)電耗用原煤的降低對煤炭整體需求影響微乎其微，因電監(jiān)會發(fā)布的《2009年度發(fā)電業(yè)務(wù)情況通報》預(yù)計，2015年全國供電標(biāo)準(zhǔn)煤耗將下降到330克/千瓦時左右，比2010年僅降低4克/千瓦時。這樣，2011年供電和供熱耗用原煤增量應(yīng)在2億噸以上（2011年跨省電煤運力配置調(diào)控目標(biāo)為76900萬噸，占年預(yù)計消耗量19.5億噸的39.44%，說明電廠用市場煤比重將較大）。進(jìn)口煤受各國經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，供煤國可供出口的煤炭增量有限和美元長期趨于貶值等影響，我國煤炭凈進(jìn)口年環(huán)比增減幅應(yīng)有限；但英國媒體報道稱：由于中國國內(nèi)煤產(chǎn)量不能跟上巨大需求的腳步，2011年中國的煤凈進(jìn)口預(yù)計將猛增63%，超過2億噸。

　　煤炭供應(yīng)方面，隨著部分地區(qū)煤企前期整合基本完成并投入生產(chǎn)、我國鐵路運輸協(xié)調(diào)能力在提高、港口吞吐能力在增強(qiáng)、公路運輸更加順暢和用戶儲備意識不斷提高等，煤炭淡旺季界限區(qū)分將逐漸變得模糊，帶來的是市場煤價格波幅將減少，價格相對穩(wěn)定成為主旋律；雖然煤炭金融屬性在增強(qiáng)，但國家控制通貨膨脹的決心應(yīng)值得肯定，惟獨不確定的是輸入性通貨膨脹對我國經(jīng)濟(jì)影響究竟有多大。綜合這些因素后可初步判斷：2011年市場電煤價格將基本穩(wěn)定，波幅有限，儲備不利地區(qū)的少部分時段價格同比有可能超過2010年。

　　冶金精煤消耗量將近6億噸

　　“十一五”期間，我國生鐵產(chǎn)量年均增加4800余萬噸，其中2006和2009年增幅達(dá)到7000萬噸以上，2007年增幅約5000余萬噸，2008年增幅年環(huán)比基本持平，2010年增幅約3000余萬噸；冶金用煤增幅與上面情況相類似，5年年均增耗4700萬噸左右；鋼材出口年均占鋼材產(chǎn)量的5%上下，高點出現(xiàn)在2007~2008年。

　　2010年，全國鋼材產(chǎn)量預(yù)計接近8億噸，耗煤約5.7億噸；成本支撐鋼材價格這一趨勢基本伴隨著全年，鋼材市場“旺季難旺，淡季不淡”的特征微弱顯現(xiàn)，主因是高庫存伴隨左右、高成本支撐鋼材價格、硬性需求難以大規(guī)模釋放等。2011年，受國際鋼材需求增長緩慢、我國需降低輸入性通脹和關(guān)稅調(diào)整等影響，鋼材出口不會對國內(nèi)價格起太大拉動作用；國家為了防止通貨膨脹加大了資金的回籠力度，會影響期貨市場的表現(xiàn)和經(jīng)銷商的資金流；房地產(chǎn)調(diào)控力度不會減弱，開發(fā)商資金周轉(zhuǎn)和開發(fā)力度會得到不同程度的抑制，但明年政府預(yù)計建1000萬套保障性住房會對鋼材市場產(chǎn)生利好；受小排量購置稅優(yōu)惠政策的取消、進(jìn)口與國內(nèi)年產(chǎn)量不斷增加和部分大城市治理擁堵等影響，汽車市場競爭會更加激烈；在節(jié)能減排力度階段性微量減弱的情況下，鋼材產(chǎn)量存在進(jìn)一步增加的可能；在美國實行定量寬松貨幣政策刺激下，鋼材用主要原材料進(jìn)口鐵礦石價格難有大幅下降的機(jī)會，國內(nèi)產(chǎn)鐵礦石雖10年首次超過使用量的50%，但難以大幅改變對外依存度；同時冶金用燃料也將擠壓鋼材利潤，因燃料價格將緊隨鋼材價格變化而變化。這樣，2011年鋼鐵行業(yè)將出現(xiàn)產(chǎn)能過剩、高庫存、高成本和低利潤現(xiàn)象，如沒有硬性政策和突發(fā)事件影響，價格將窄幅震蕩，整體傾向于微弱提高。

　　據(jù)中鋼協(xié)預(yù)計，2011年中國粗鋼產(chǎn)量將突破6.5億噸（有些機(jī)構(gòu)預(yù)測為6.75億噸），國內(nèi)市場粗鋼表觀消費量將比2010年增加4000萬~5000萬噸，需增加消耗冶金煤2400萬噸，屆時冶金精煤消耗總量將接近6億噸。冶金精煤市場價格變化依然取決于鋼材價格走勢。

　　化工用煤工藝變革將影響塊煤價格

　　“十一五”期間，我國合成氨年均產(chǎn)量增加84萬噸，增量呈現(xiàn)逐年減少之勢，其中2006、2007和2009年為正增長，2008和2010年受金融危機(jī)和節(jié)能減排等影響出現(xiàn)了負(fù)增長；化工用煤增幅與上面情況相類似，5年年均消耗增量為152萬噸；預(yù)計2010年合成氨產(chǎn)量為5015萬噸，消耗煤炭9028萬噸。

　　合成氨下游主要產(chǎn)品是氮肥和甲醇?！笆晃濉逼陂g，氮肥年均生產(chǎn)增量為210萬噸，其中2009年受政府投資刺激增量最大，2010年受節(jié)能減排力度增大影響呈負(fù)增長，預(yù)計2010年總產(chǎn)量為4627萬噸；自2008年到現(xiàn)在，尿素年均出口約400萬噸上下，5年累計出口占累計產(chǎn)量的10%左右。甲醇年均生產(chǎn)增量為197萬噸，其中2008和2009年受金融危機(jī)影響增量較少，2010年受經(jīng)濟(jì)回暖和石油摻混量增加等影響產(chǎn)量增長最大，預(yù)計2010年產(chǎn)量為1550萬噸；甲醇5年年均進(jìn)口約270萬噸，其中2009~2010年在反壟斷調(diào)查的情況下，進(jìn)口卻達(dá)到500萬噸以上，占我國總產(chǎn)量的三分之一強(qiáng)。

　　2010年合成氨和氮肥的負(fù)增長，預(yù)示有過多的產(chǎn)能沒有得到釋放，再有新建用末煤（在礦山生產(chǎn)的最細(xì)粒的煤）的低成本生產(chǎn)工藝也在不斷增多。據(jù)相關(guān)部門統(tǒng)計，2010年我國新增氮肥產(chǎn)能410余萬噸，至年末預(yù)計達(dá)到6600萬噸/年，而國內(nèi)消費量僅在5000萬噸/年左右。這樣，雖近兩年經(jīng)節(jié)能減排和市場運作淘汰了一部分產(chǎn)能，但2011年我國尿素總產(chǎn)能依然過剩，這樣全國尿素裝置開工率應(yīng)難有大的提升，依然有部分落后產(chǎn)能將被市場淘汰，取而代之的是經(jīng)技改后的末煤生產(chǎn)工藝。同時，尿素年出口量較多，說明國內(nèi)尿素年需求總量已接近飽和，未來新增產(chǎn)量主要尋求出口，但2011年尿素出口高關(guān)稅已確定，這樣出口年環(huán)比將減少，因淡季低關(guān)稅出口時段從原來的6個月縮短到4個月，即只有7~10月執(zhí)行淡季出口關(guān)稅，而我國尿素需求旺季為2~6月和10月底前后。再有，雖國際經(jīng)濟(jì)回暖和糧食增產(chǎn)對尿素增量需求依然存在，但也難提高2011年我國尿素出口。綜合以上情況，2011年尿素上半年依然將呈現(xiàn)旺季不旺的格局，下半年價格高點有望出現(xiàn)在10月份。

　　2010年化工產(chǎn)品價格呈成本支撐和市場需求交錯發(fā)力的格局。2011年應(yīng)與其類似，作為化工主要原料的煤炭，價格波動依然決定于甲醇和尿素價格的變化；隨著末煤生產(chǎn)工藝以其原料來源廣和價格相對低廉的優(yōu)勢對傳統(tǒng)生產(chǎn)方式的“侵蝕”，市場淘汰的大部分生產(chǎn)系統(tǒng)都是以塊煤生產(chǎn)的傳統(tǒng)工藝，這種趨勢將或多或少對原料塊煤價格產(chǎn)生影響，隨著時間的推移，預(yù)計影響有逐漸增加的可能。