中國社會科學(xué)院24日上午在北京發(fā)布2013年《世界經(jīng)濟黃皮書》。黃皮書認為，預(yù)計2013年中國經(jīng)濟仍將保持8%的增長率，但如果企業(yè)經(jīng)營效益惡化及其滯后影響逐步顯現(xiàn)和擴大，宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)的微觀基礎(chǔ)仍將脆弱。
　　12月24日，由中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟與政治研究所、社會科學(xué)文獻出版社聯(lián)合主辦的 “2013年《世界經(jīng)濟黃皮書》、《國際形勢黃皮書》發(fā)布暨世界經(jīng)濟與國際形勢報告會”在北京舉行，正式發(fā)布由社會科學(xué)文獻出版社出版的《2013年世界經(jīng)濟形勢分析與預(yù)測》和《全球政治與安全報告(2013)》。
　　世界經(jīng)濟黃皮書稱，目前，中國宏觀經(jīng)濟增速在環(huán)比上已出現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象。通脹率方面，預(yù)計第三季度通脹率觸及周期性低點2.1%，第四季度則將回升到接近3%的水平，2012年全年通脹率約為2.9%，2013年則稍有反彈至3.6%。對于經(jīng)濟增長，我們預(yù)計2012年第三季度GDP同比增速為7.6%，環(huán)比增速在2%左右；第四季度GDP同比增速為8.1%。2013年全年增速為8%。
　　黃皮書認為，就樂觀方面而言，在高杠桿下隨著宏觀經(jīng)濟的轉(zhuǎn)暖，微觀企業(yè)的壓力將迅速緩解。因此只要經(jīng)濟增速呈現(xiàn)拐點，則短期內(nèi)的擔(dān)憂可以消除。但從中期角度來看，企業(yè)的高杠桿率仍然是宏觀經(jīng)濟不穩(wěn)定的微觀基礎(chǔ)。
　　因此，黃皮書認為，2013年政策應(yīng)重點關(guān)注企業(yè)財務(wù)的去杠桿化，并將這方面的政策與其他結(jié)構(gòu)調(diào)整措施結(jié)合起來，具體為：
　　——應(yīng)避免進一步使用信貸擴張的刺激政策
　　黃皮書認為，雖然2009年的信貸擴張成功使得中國經(jīng)濟避免了一次深度衰退，但同時也使很多企業(yè)的資產(chǎn)負債率上升到高位。目前中國企業(yè)對負面沖擊過于敏感，在很大程度上是由于過高的資產(chǎn)負債率，而這正是上一輪信貸擴張的一個后遺癥。
　　針對目前的情況，如果進一步使用信貸擴張的刺激政策，則短期內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營情況將獲得改善；但從長遠來看，由于財務(wù)杠桿的進一步提高，企業(yè)在面臨外部沖擊時將更為脆弱。在此基礎(chǔ)上的宏觀經(jīng)濟，也將更為脆弱和缺乏內(nèi)在穩(wěn)定性。
　　因此，依賴于信貸擴張的刺激政策只能解企業(yè)一時之困，但無助于問題的根本解決，反而會在長期帶來更大的問題。
　　——需要采取政策，幫助企業(yè)加速實現(xiàn)去杠桿化的過程
　　黃皮書認為，如果任由企業(yè)依靠自己的力量來進行去杠桿化操作，則過程將是痛苦而相對漫長的。在此情況下，企業(yè)要使杠桿率下降1個百分點，目前的交通運輸倉儲業(yè)需要3年半時間，金屬非金屬制造業(yè)需要3年，房地產(chǎn)業(yè)需要2年零9個月。
　　當然，企業(yè)也可以選擇使用息稅前利潤償還債務(wù)存量，上述周期將減半實現(xiàn)；但這將對資產(chǎn)利潤率產(chǎn)生較大的沖擊，從而在短期內(nèi)增加不確定性。因此，面對微觀經(jīng)濟驟冷的局面，政策既不可操之過急而采用信貸擴張的刺激政策，也不宜袖手旁觀任由企業(yè)自行調(diào)整。
　　——財政政策可以有所作為，采取減稅或稅制改革和以結(jié)構(gòu)調(diào)整為導(dǎo)向的支出政策
　　黃皮書認為，對企業(yè)減稅將有利于幫助企業(yè)加速去杠桿化的過程。而且就目前的情況來看，針對企業(yè)的稅收體制并沒有起到“自動穩(wěn)定器”的功能，甚至可能加劇了企業(yè)經(jīng)營狀況的惡化。
　　黃皮書分析稱，這種現(xiàn)象與目前稅源過于依賴間接稅有關(guān)，因此需要在稅收改革方面加快推進“營改增”試點和全面推行的步伐；在條件成熟的情況下，也要把稅源的重心轉(zhuǎn)向直接稅。并逐步使稅收體系成為宏觀經(jīng)濟的“自我穩(wěn)定器”之一。
　　另外，在財政支出方面，需要與其他結(jié)構(gòu)調(diào)整措施相結(jié)合，同時還要注意財政刺激政策中可能產(chǎn)生的收入分配效應(yīng)，避免進一步帶來收入差距的擴大。
　　——為了加速企業(yè)的去杠桿化過程，政府還需要為企業(yè)提供更好的宏觀經(jīng)濟生存環(huán)境
　　黃皮書指出，當前亟待推進的政策是放松各種帶有行政壟斷色彩的管制措施，為私人部門的投資和盈利創(chuàng)造更好的機會；穩(wěn)步推進金融市場化改革，提高居民財產(chǎn)性收入，以此推進消費增長和宏觀經(jīng)濟平衡。