去年11月份以來，國內(nèi)部分煤炭生產(chǎn)地區(qū)先后發(fā)生煤炭安全事故，導致當?shù)卣哟竺禾堪踩珯z查的力度，推遲停工礦的復產(chǎn)進度，甚至部分地區(qū)對事發(fā)企業(yè)進行停產(chǎn)整頓，使得煤炭短期供應出現(xiàn)下降。從煤種來看，此次安全大檢查對焦煤以及無煙煤等稀缺煤種的影響最大，而對動力煤供應影響相對較小。

　　去年年底開始，國際和國內(nèi)鋼鐵市場同時出現(xiàn)回暖，鐵礦石價格大幅上漲，國內(nèi)大型鋼企先后調(diào)高鋼材出口價格，并在去年年底進行了集中補庫，焦煤價格出現(xiàn)明顯上漲，其中河北焦煤代表冀中能源已經(jīng)連續(xù)兩次上調(diào)出廠價格，此輪“煤-焦-鋼”產(chǎn)業(yè)鏈集體漲價出乎市場的預期。

　　近期受蒙古TT公司停止向中國出口焦煤的影響，國內(nèi)焦炭期貨價格出現(xiàn)大幅上漲，三天漲幅度近7%，并且一度逼近1900元/噸，唐山的二級冶金焦現(xiàn)貨價格從1680元/噸上漲到1700元/噸。盡管只是蒙古TT公司的單方面行動，目的是為了爭取漲價，但不可否認該事件已經(jīng)成為點燃此次煤炭股上漲的導火索。對于后市，我們對此保持謹慎樂觀，原因如下：

　?。?）本輪“煤-焦-鋼”產(chǎn)業(yè)鏈集體漲價是市場對未來國內(nèi)宏觀經(jīng)濟的向好預期。預期之后必將接受檢驗，一旦新一屆政府的政策紅利低于市場預期，各類生產(chǎn)資料和能源價格又將重新評估。

　?。?）目前期貨價格已經(jīng)接近一條“重要分水嶺”即：1900元/噸。一般情況下，當焦炭價格高于1900元/噸時，部分先前停產(chǎn)的產(chǎn)能又將重新恢復，并且隨著價格的繼續(xù)走高，這種趨勢將愈加明顯。