今年全國(guó)建設(shè)保障性住房和棚戶區(qū)改造住房1000萬(wàn)套的任務(wù)指標(biāo)已分解到各省份，中央財(cái)政資金也將在全國(guó)“兩會(huì)”前后陸續(xù)下?lián)埽胄泻豌y監(jiān)會(huì)正制定保障房中長(zhǎng)期信貸計(jì)劃……來(lái)自住建部官員透露的信息頗為令人寬慰。

　　然而，建設(shè)保障房，錢從何來(lái)？這仍是個(gè)大問(wèn)題。據(jù)住建部估算，1000萬(wàn)套保障性住房建設(shè)所需資金至少1.3萬(wàn)億元。業(yè)內(nèi)人士分析稱，將國(guó)家及地方政府各種資金來(lái)源考慮在內(nèi)后，仍有近萬(wàn)億元的資金缺口。這還未將征地拆遷補(bǔ)償考慮在內(nèi)，另外，公共設(shè)施配套等費(fèi)用超出計(jì)劃的部分，也需地方政府負(fù)擔(dān)，地方財(cái)政負(fù)擔(dān)相當(dāng)大。

　　在如此巨大的融資壓力下，“中央口風(fēng)也改了，原來(lái)說(shuō)三年3600萬(wàn)套必須完工，現(xiàn)在改為必須‘開(kāi)工’了?！币晃淮笮蟹抠J部人士表示。按照各省市簽訂的《目標(biāo)責(zé)任書》，10月31日前，這1000萬(wàn)套保障房必須全部開(kāi)工。

　　目前，惟見(jiàn)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行(下稱國(guó)開(kāi)行)開(kāi)始有所行動(dòng)。該行與住建部3月2日簽署合作協(xié)議，今年將新增1000億元貸款規(guī)模，支持各地完成此項(xiàng)硬性任務(wù)?？墒?，一位國(guó)開(kāi)行人士并不以為然，認(rèn)為保障房存在三無(wú)：無(wú)資金、無(wú)法規(guī)、無(wú)機(jī)構(gòu)(保障房管理機(jī)構(gòu))。另?yè)?jù)國(guó)開(kāi)行四川分行人士介紹，該行與地方所簽合作備忘錄仍停留在“框架協(xié)議”層面，未有放款計(jì)劃。

　　3月4日，銀監(jiān)會(huì)主席助理閻慶民在兩會(huì)期間接受本刊記者采訪時(shí)表示，保障房投資應(yīng)以財(cái)政資為主，銀行在落實(shí)了資本金，加強(qiáng)專付管理，給予適當(dāng)補(bǔ)貼后，應(yīng)給予支持。

　　多位受訪的商業(yè)銀行地方分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人均表示，地方政府都在軟硬兼施，號(hào)召商業(yè)銀行大力支持保障房建設(shè)，以彌補(bǔ)資金缺口，不過(guò)商業(yè)銀行出于風(fēng)險(xiǎn)和收益雙重考慮，顯得進(jìn)退兩難?！艾F(xiàn)在保障房建設(shè)要么通過(guò)政府融資平臺(tái)承建，要么通過(guò)房地產(chǎn)公司進(jìn)行開(kāi)發(fā)，但兩類‘開(kāi)發(fā)商’都面臨較大的資金壓力，很多機(jī)構(gòu)甚至連20%的最低資本金要求也難以達(dá)到?！币患掖笮蜕虡I(yè)銀行發(fā)達(dá)地區(qū)分行長(zhǎng)向本刊記者道出了其看到的真實(shí)一面。

　　“算不過(guò)來(lái)賬”

　　囿于愈發(fā)嚴(yán)苛的信貸管控，保障房貸款這一大塊“蛋糕”在商業(yè)銀行內(nèi)部引發(fā)了不同反應(yīng)。一位大行高管介紹：信貸部門歡迎，風(fēng)險(xiǎn)部門回避。

　　信貸部門傾向于“保障房貸款政府號(hào)召的，最終出了問(wèn)題必然會(huì)有政府埋單”，有一種“與其貸款到其他高風(fēng)險(xiǎn)的平臺(tái)項(xiàng)目將來(lái)自己挨板子，不如貸款支持政府的行為”的想法。而風(fēng)險(xiǎn)部門則“避之惟恐不及”，只要政府和監(jiān)管當(dāng)局沒(méi)有明確發(fā)出免責(zé)聲明，就不能對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)掉以輕心。

　　上升到管理層，一位市場(chǎng)意識(shí)較強(qiáng)的銀行高管表示，在財(cái)政投入資源有限的情況下，貸款支持保障房，“算不過(guò)賬來(lái)”。

　　前述大行發(fā)達(dá)地區(qū)分行長(zhǎng)進(jìn)一步解釋說(shuō)，由于監(jiān)管部門對(duì)貸款主體的自有資本金有嚴(yán)格要求，所以商業(yè)銀行即使想要參與貸款，面臨一定的政策障礙，除非明確表示，保障房建設(shè)貸款可以不考慮自有資本金比例。

　　前述負(fù)責(zé)人并稱，由于目前貸款規(guī)模有限，整個(gè)信貸市場(chǎng)供不應(yīng)求，商業(yè)銀行為了達(dá)到上市公司的盈利目標(biāo)，也必然會(huì)追逐利潤(rùn)較高的項(xiàng)目，而保障房貸款不僅風(fēng)險(xiǎn)大，而且綜合定價(jià)難以令人滿意，所以不少銀行興趣不大。

　　銀監(jiān)會(huì)也已發(fā)出明文規(guī)定，“僅允許(融資平臺(tái)貸款)在有償還能力的保障性住房建設(shè)領(lǐng)域適度新增”。

　　不過(guò)由于平臺(tái)貸款的分類和余額界定已令不少商業(yè)銀行頭疼不已，所以在規(guī)模受限的情況下，多數(shù)銀行都不愿意繼續(xù)在平臺(tái)貸款上“泥足深陷”。

　　“無(wú)論是平臺(tái)貸款，還是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款，都是監(jiān)管重點(diǎn)示警的領(lǐng)域，加之商業(yè)銀行的逐利本性，大家都不愿意把有限的貸款資源向保障房項(xiàng)目?jī)A斜，即便是一些地方政府控股的地方性金融機(jī)構(gòu)?！鼻笆龇中虚L(zhǎng)直言不諱。他的看法也代表了不少基層金融機(jī)構(gòu)的心聲。

　　上述銀行高管也不松口，稱在財(cái)政支持和配套措施真正落實(shí)之前，商業(yè)銀行不可能大規(guī)?！安挥?jì)成本，無(wú)視風(fēng)險(xiǎn)”地支持保障房建設(shè)。

　　也并非所有機(jī)構(gòu)都不喜歡保障性住房貸款。另外一家大行地方分行長(zhǎng)對(duì)本刊記者坦言，就眼下來(lái)看，保障性住房貸款對(duì)銀行而言，雖是缺乏保障的，存在種種政策障礙和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，但銀行也并非毫無(wú)貸款動(dòng)機(jī)，在各類平臺(tái)貸款中，只有保障房建設(shè)貸款基本沒(méi)有政策風(fēng)險(xiǎn)，“如果不貸這個(gè)，貸什么？”

　　而且，“如果不能用平臺(tái)公司來(lái)做，就找不到機(jī)構(gòu)籌錢。比如，北京的保障房由北京市建委來(lái)組織實(shí)施，但其不是一級(jí)法人機(jī)構(gòu)，就無(wú)法獲得央行的貸款證?！币晃粐?guó)開(kāi)行人士稱，銀監(jiān)會(huì)此前已允許將用于保障房的平臺(tái)貸款償還來(lái)源資本金列入財(cái)政預(yù)算，但要后用相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)資本。

　　回報(bào)難測(cè)

　　除了對(duì)于資本金的顧慮，前述銀行高管詳解了幾類保障房的收益回報(bào)風(fēng)險(xiǎn)。目前保障性住房主要包括經(jīng)濟(jì)適用房、限價(jià)房、棚戶區(qū)改造房、廉租房、公共租賃房屋幾大類。

　　廉租房建成后，租金收入無(wú)法覆蓋成本，開(kāi)發(fā)商難以承擔(dān)相應(yīng)的貸款償還壓力，使不少商業(yè)銀行望而卻步。

　　棚戶區(qū)改造同樣面臨風(fēng)險(xiǎn)，其問(wèn)題在于，棚戶區(qū)改造的商業(yè)價(jià)值很低，而能夠置換的條件稍好的已經(jīng)完成改造，現(xiàn)在留下的通常都在比較偏遠(yuǎn)的工礦區(qū)，改造結(jié)束后，房子能否賣得出去，也是個(gè)問(wèn)題。

　　公共租賃住房的信貸投入，也面臨較大的問(wèn)題。假設(shè)50年內(nèi)可以收回成本，但“政府都已經(jīng)換了十屆，銀行的領(lǐng)導(dǎo)班子也換了很多茬，屆時(shí)銀行能否收回貸款？”前述銀行高管直言，銀行不可能無(wú)視其中的風(fēng)險(xiǎn)。

　　而前述風(fēng)險(xiǎn)管理部門負(fù)責(zé)人亦表示，還款期限超過(guò)15年的項(xiàng)目他們一概不予考慮，因?yàn)樽償?shù)過(guò)大，風(fēng)險(xiǎn)難以控制。不過(guò)他表示，現(xiàn)在保障房項(xiàng)目的情況很復(fù)雜，“有些地方政府把保障房和商品房套在一起做，好處是可以通過(guò)商品房的收入在一定程度上覆蓋保障房的資金需求，但問(wèn)題是按照當(dāng)前的監(jiān)管政策，打捆貸款是明令禁止的?！?/FONT>