一個比前幾年“較緊”的貨幣政策將對企業(yè)家產(chǎn)生何種影響？貸款可能難度加大，融資成本可能提升。

　　今年貨幣政策趨緊

　　國家經(jīng)濟政策中莫過于貨幣政策對企業(yè)的影響大了。２００４年，中國貨幣政策的解讀是兩個字：“較緊”。

　?。玻埃埃茨曦泿耪叩念A(yù)期調(diào)控目標是，Ｍ１（狹義貨幣，現(xiàn)金和活期存款）和Ｍ２（廣義貨幣，Ｍ１＋定期存款）分別增長１７％左右，而在過去的２００３年，Ｍ１和Ｍ２的增長分別是１８．６７％和１９．５８％；全部貸款新增２．６萬億，比２００３年的２．９９萬億減少３０００多億。這是在連續(xù)五六年的較寬松的貨幣政策之后，中央銀行根據(jù)市場形勢發(fā)出的一個政策變化的信號。盡管對中國經(jīng)濟是否過熱有不同的判斷，在大多數(shù)情況下，不同的判斷是人們所屬職業(yè)、行業(yè)、地區(qū)和角度不同的貨幣政策期望所致。企業(yè)家尤其是地產(chǎn)商希望有一個寬松的貨幣政策，一個低利率政策；各級政府官員希望ＧＤＰ比前任增長得更快，新增就業(yè)人數(shù)更多；證券公司希望股市更加火爆。但是，以保衛(wèi)人民幣幣值穩(wěn)定為己任的中央銀行，相對其它行業(yè)、部門甚至政府，對幣值的穩(wěn)定都更加敏感和宏觀。

　　貸款可能難度加大

　　今年“較緊”的貨幣政策對企業(yè)所產(chǎn)生的影響主要表現(xiàn)為：一是貸款會較前幾年難，尤其是中央銀行所列出的行業(yè)，如鋼鐵、公路、水泥、城建、汽車、房地產(chǎn)等等，這些行業(yè)所涉及的上游和下游產(chǎn)業(yè)和行業(yè)幾乎囊括了整個國民經(jīng)濟。所以，在假定中央銀行“較緊”的貨幣政策下，大部分企業(yè)都會感到貸款較前幾年難了。二是利率有向上調(diào)整的可能和空間，企業(yè)的融資成本會加大。