2024年上半年，受地產(chǎn)投資持續(xù)探底、基建投資放緩等影響，水泥需求持續(xù)下滑，供需矛盾進(jìn)一步加劇，加之市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)依然激烈，水泥價(jià)格低位運(yùn)行，行業(yè)整體呈現(xiàn)出“需求萎縮、競(jìng)爭(zhēng)激烈、價(jià)格低迷、經(jīng)營(yíng)虧損”的運(yùn)行特征。一季度下游復(fù)工情況較差，價(jià)格一路走低，進(jìn)入二季度后旺季不旺，需求持續(xù)減弱，但行業(yè)自救意識(shí)增強(qiáng)，加大自律和錯(cuò)峰力度，水泥價(jià)格企穩(wěn)反彈。上半年，水泥產(chǎn)量創(chuàng)下2011年來(lái)新低，量?jī)r(jià)齊跌下行業(yè)出現(xiàn)罕見(jiàn)虧損。展望2024年下半年，我們認(rèn)為水泥需求相較于上半年將有所好轉(zhuǎn)，價(jià)格延續(xù)反彈走勢(shì)，但在需求偏弱和產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩掣肘下，水泥價(jià)格修復(fù)力度有限。全年來(lái)看，水泥需求將面臨較大下行壓力，行業(yè)效益降幅擴(kuò)大。