隨著印度總理莫迪加大對基礎(chǔ)設(shè)施的投資力度，印度前首富高塔姆·阿達尼在水泥生產(chǎn)領(lǐng)域展開了一系列收購與擴張行動，旨在進一步鞏固市場份額。這些舉措引發(fā)了印度最大水泥制造商UltraTech的反擊。

自2022年起，阿達尼集團開始涉足水泥產(chǎn)業(yè)，并迅速成長為印度第二大水泥制造商。今年6月，該集團宣布收購印度南部最大的水泥制造商Penna，以進一步滲透印度南部市場，并計劃在2027年前將市場份額提升至20%以上。阿達尼集團的擴張行動引起了UltraTech的高度關(guān)注。

為了抵御阿達尼集團的攻勢，UltraTech也采取了防御性措施，包括斥資6.98億美元分批收購印度水泥有限公司55%的股份。該公司同樣位于印度南部，是泰米爾納德邦重要的水泥生產(chǎn)商。UltraTech還表示，計劃在2027年前將水泥年產(chǎn)能增至2億噸。

據(jù)《印度時報》報道，莫迪在2024年大選后宣布了擴大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的計劃，這是推動水泥行業(yè)大規(guī)模并購活動的關(guān)鍵因素之一。目前，印度有上百個水泥制造商，但UltraTech和阿達尼集團兩家公司控制了約一半的總產(chǎn)能。許多中小型企業(yè)已經(jīng)接到了來自這兩家巨頭的收購提議。

金融分析師古普塔指出，這場“水泥爭奪戰(zhàn)”存在一定的風險。一方面，激烈的競爭可能觸發(fā)反壟斷審查；另一方面，莫迪本屆任期面臨不確定因素，兩家企業(yè)的大額借貸押注于基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展，但未來印度國家政策的變化可能會帶來不確定的風險。

相關(guān)資料顯示，由于印度國內(nèi)擁有大量高品質(zhì)的石灰石礦產(chǎn)資源，水泥行業(yè)展現(xiàn)出巨大的供應增長潛力。目前印度共有210家大型水泥廠，其中77家位于安得拉邦、拉賈斯坦邦和泰米爾納德邦。印度南部的水泥產(chǎn)能占全國總產(chǎn)能的32%，北部、中部和西部地區(qū)的水泥產(chǎn)能占比分別為20%、13%和15%，剩余20%的水泥產(chǎn)能分布于印度東部。

2023財年，印度水泥產(chǎn)量達到3.75億噸，同比增長6.83%。2012至2023財年期間，印度水泥產(chǎn)能由3.5億噸增長至5.7億噸，累計增幅達到61%左右。未來四年，印度水泥產(chǎn)能仍將以4%-5%左右的年均復合增長率進行擴張，至2027年財年末，總產(chǎn)能將達到7.2-7.3億噸上下。