相對(duì)于黃金和有色金屬跌勢(shì)，大宗商品“領(lǐng)頭羊”原油表現(xiàn)相對(duì)淡定。在季節(jié)性消費(fèi)臨近、地緣局勢(shì)緊張和脫鉤美元等支撐下，紐約原油在數(shù)次沖刺100美元/桶遇挫后，25日仍站在每桶95美元上方。有分析認(rèn)為，目前油價(jià)整體依然處于上行通道中，在夏季消費(fèi)旺季以及地緣政治因素的影響下，中期內(nèi)油價(jià)重心有望繼續(xù)上移。

　　據(jù)報(bào)道，從表現(xiàn)來(lái)看，自上周四（20日）美聯(lián)儲(chǔ)放出計(jì)劃退出QE策略的消息后，截至本報(bào)記者發(fā)稿，原油期價(jià)收盤基本持平，而紐約黃金已經(jīng)跌去8.88%，倫銅也下跌3.4%。

　　消費(fèi)旺季來(lái)臨

　　從5月底開始，美國(guó)正式進(jìn)入夏季駕車出行高峰時(shí)期。從過(guò)去兩年的經(jīng)驗(yàn)看，由于金融危機(jī)的影響，這段時(shí)期往往表現(xiàn)為旺季不旺的狀態(tài)。不過(guò)，今年情況可能有所例外，因?yàn)榇舜蚊绹?guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)，而且可能就此擺脫金融危機(jī)的影響。因此，對(duì)于今年美國(guó)消費(fèi)旺季的需求量，不應(yīng)過(guò)于低估，會(huì)比前兩年有所改善。

　　廣州期貨能源化工部總經(jīng)理魏玉坤表示，原油的影響因素很多，其中主要有自身供需、國(guó)際政治、國(guó)際經(jīng)濟(jì)和外匯貨幣等因素。但是有個(gè)事實(shí)不容忽視，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已提前逐漸復(fù)蘇，其中美國(guó)的房地產(chǎn)和制造業(yè)復(fù)蘇現(xiàn)狀良好，今年美國(guó)原油季節(jié)性消費(fèi)不容低估。

　　北京中期期貨分析人士表示，雖然目前美國(guó)汽油消費(fèi)并未出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，油品消費(fèi)尚未完全啟動(dòng)，但市場(chǎng)對(duì)需求將改善的預(yù)期依然較強(qiáng)，預(yù)計(jì)在三季度油品消費(fèi)將出現(xiàn)一定改善。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，目前全球經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷“后金融危機(jī)時(shí)代”，美國(guó)率先復(fù)蘇。目前全球三大經(jīng)濟(jì)主體的復(fù)蘇狀態(tài)，是美國(guó)>歐盟>中國(guó)。隨著全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，尤其是國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)化轉(zhuǎn)型，整體GDP增速下調(diào)，原油現(xiàn)貨消費(fèi)增長(zhǎng)速度逐漸放緩。

　　三季度供需將有所好轉(zhuǎn)

　　EIA6月短期能源展望預(yù)計(jì)，今明兩年非歐佩克成員國(guó)的液體燃料日均供應(yīng)量將分別增加120萬(wàn)桶和160萬(wàn)桶。今年OPEC日均產(chǎn)量將減少40萬(wàn)桶，明年將進(jìn)一步減少10萬(wàn)桶。今年產(chǎn)量的減少主要是來(lái)自于沙特。需求方面，今明兩年全球液體燃料日均消費(fèi)量將分別增加90萬(wàn)桶和120萬(wàn)桶。其中OECD國(guó)家日均消費(fèi)量將分別減少50萬(wàn)桶和20萬(wàn)桶，主要是由于歐洲地區(qū)和日本消費(fèi)量的下降。中國(guó)煉廠原油的需求量將有所增加。全球供需平衡中，預(yù)計(jì)2013年二季度整體供應(yīng)壓力較大，陣亡將士紀(jì)念日后，原油需求隨著步入季節(jié)性旺季，三季度將有所好轉(zhuǎn)。

　　EIA數(shù)據(jù)還顯示，截至6月14日為止的過(guò)去一周，美國(guó)原油周庫(kù)存小幅增加高于30萬(wàn)桶，分析師預(yù)計(jì)美國(guó)原油庫(kù)存減少50萬(wàn)桶。西海岸地區(qū)庫(kù)存上升120萬(wàn)桶，抵消了墨西哥灣地區(qū)庫(kù)存幾乎等量下降的影響。庫(kù)欣原油庫(kù)存下降了66.9萬(wàn)桶至4,860萬(wàn)桶，為去年12月來(lái)最低水平。煉油廠產(chǎn)能利用率上升1.8個(gè)百分點(diǎn)至89.3%。上周當(dāng)周美國(guó)汽油庫(kù)存增加18.3萬(wàn)桶，低于增加70萬(wàn)桶的預(yù)估值。餾分油庫(kù)存下降近50萬(wàn)桶，預(yù)估為增加40萬(wàn)桶。東海岸汽油庫(kù)存下降150萬(wàn)桶。東海岸地區(qū)餾分油庫(kù)存增加240萬(wàn)桶，抵消了墨西哥灣地區(qū)庫(kù)存減少320萬(wàn)桶的影響。

　　不過(guò)，隨著美國(guó)QE退出，美元逐漸恢復(fù)強(qiáng)勢(shì)，國(guó)際游資開始從新興經(jīng)濟(jì)體回流美國(guó)本土，一定程度上對(duì)現(xiàn)有新興經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇造成沖擊，美元的升值，也會(huì)給以美元計(jì)價(jià)的商品例如原油帶來(lái)一定的壓力。

　　但魏玉坤認(rèn)為，隨著人民幣國(guó)際化程度深入，商品與美元會(huì)逐漸脫鉤，在頁(yè)巖氣規(guī)?；郧埃瓦€是整個(gè)全球經(jīng)濟(jì)體的重要能源來(lái)源，消費(fèi)仍將穩(wěn)步增加，因此，原油短期受美股及美元影響偏弱，但中期或維持寬幅區(qū)間震蕩為主，不排除隨著全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇或逐漸走強(qiáng)。