近期，多家水泥上市公司陸續(xù)披露2024年上半年業(yè)績預告，普遍出現(xiàn)虧損或利潤大幅下滑情況。

如天山股份上半年歸母凈利潤預虧29億—35億元；金隅集團預虧7.5億—9.5億元；冀東水泥預虧7.4億—8.7億元；上峰水泥預計盈利1.6億—1.8億元，但同比下降69.89%—66.13%；萬年青預計盈利120萬—170萬元，但同比下降99.55%—99.36%。

記者注意到，今年上半年，房地產開發(fā)投資繼續(xù)下行和基礎設施投資增速持續(xù)放緩，拖累水泥市場總體需求，水泥行業(yè)整體呈現(xiàn)“需求持續(xù)下降、價格低位波動、行業(yè)持續(xù)虧損”的運行特征。

面對市場困境，水泥企業(yè)也在積極謀變，或并購或自建，加快拓展海外市場，“出海掘金”成為了新趨勢。

上市公司業(yè)績承壓

近期，多家水泥上市公司陸續(xù)披露2024年上半年業(yè)績預告。

天山股份發(fā)布預告稱，上半年歸母凈利潤預計虧損29億—35億元，上年同期為盈利1.42億元，扣非后凈利潤預計虧損32億—39億元，上年同期為虧損4.1億元。

金隅集團上半年歸母凈利潤預計虧損7.5億—9.5億元，同比下降283%—332%，扣非后凈利潤預計虧損20.5億—22.5億元，同比下降274%—310%。

冀東水泥上半年歸母凈利潤預計虧損7.4億—8.7億元，上年同期為虧損3.66億元，扣非后凈利潤預計虧損8.7億—10億元，上年同期為虧損4.69億元。

此外，亦有多家企業(yè)雖預計在上半年實現(xiàn)盈利，但利潤卻同比大幅下滑。

7月31日，塔牌水泥發(fā)布2024年半年業(yè)績快報，稱經初步核算，上半年實現(xiàn)營收19.76億元，同比下降31.17%，歸母凈利潤2.26億元，同比下降53.43%，扣非后凈利潤1.84億元，同比下降52.84%。

上峰水泥上半年歸母凈利潤預計盈利1.6億—1.8億元，上年同期為盈利5.31億元，同比下降69.89%—66.13%，扣非后凈利潤預計盈利1.8億—2.1億元，上年同期為盈利3.86億元，同比下降53.31%—45.53%。

萬年青上半年歸母凈利潤預計盈利120萬—170萬元，上年同期為盈利2.67億元，同比下降99.55%—99.36%，扣非后凈利潤預計虧損3000萬—1800萬元，上年同期為盈利2.53億元，同比下降111.85%—107.11%。

而梳理各家企業(yè)虧損或業(yè)績下滑的原因，無外乎需求持續(xù)偏弱，價格低位運行。

如天山股份方面稱，公司積極加強成本控制，煤炭等主要原燃材料價格同比下降，水泥熟料和商品混凝土的成本同比下降，但受市場需求偏弱、水泥和商品混凝土價格大幅下降的影響，水泥熟料和商品混凝土的毛利同比下降。

冀東水泥方面稱，報告期內市場有效需求整體偏弱，水泥和熟料售價同比降幅較大，銷量同比減少；同時，公司采取降本增效措施，成本同比下降明顯，但未能覆蓋銷量及售價變動帶來的影響，導致本報告期虧損同比擴大。

上峰水泥方面同樣表示，2024年一季度水泥市場供需失衡，主產品銷售量價齊跌，二季度逐步企穩(wěn)，但需求依舊偏弱，國內大部分區(qū)域水泥及水泥熟料產品價格低位運行，水泥和熟料主產品價格同比下降是影響本報告期利潤下降的主要原因。

產量下滑明顯

一直以來，水泥建材行業(yè)都是房地產和大基建市場的“晴雨表”。

國家統(tǒng)計局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，全國房地產開發(fā)投資52529億元，同比下降10.1%，房屋新開工面積38023萬平方米，下降23.7%。

此外，第三產業(yè)中，基礎設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè)）同比增長5.4%，上年同期同比增長7.2%，增速有所放緩。

與之對應的是，2024年上半年全國水泥需求在延續(xù)近兩年下降趨勢。上半年全國水泥產量8.5億噸，同比下降10%（可比口徑），水泥產量為2011年以來同期最低值。

分區(qū)域看，2024年上半年全國六大區(qū)、31個省區(qū)市水泥產量比去年同期均有不同程度的下降。降幅最大的區(qū)域是東北、西北和中南地區(qū)，分別下降17%、12%和11%；降幅最大的省份是北京、遼寧、寧夏、江西，分別下降25.8%、21.2%、20.6%、20.3%；降幅最小的省份是西藏、江蘇、云南、河北，分別下降0.6%、4%、5.4%、5.5%。

而在價格方面，上半年全國水泥市場價格也在低位運行，走勢總體呈現(xiàn)“低位徘徊、震蕩回升”的態(tài)勢。

業(yè)內消息監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，上半年，全國水泥市場平均成交價為367元/噸，同比回落54元/噸，跌幅為13%。

其中，中南地區(qū)上半年平均價格同比跌幅最大，下跌85元/噸，跌幅達到19%。華東、西南和華北地區(qū)，分別下跌69元/噸、55元/噸和58元/噸，跌幅分別為16%、14%和13%。

不過，記者注意到，進入二季度，在主導企業(yè)引領下，各地加強了錯峰生產執(zhí)行力度，水泥價格實現(xiàn)了回升走勢。

業(yè)內消息監(jiān)測的月度價格走勢顯示，1—4月國內水泥市場價格持續(xù)低迷；5—6月份價格出現(xiàn)明顯上漲走勢。6月底，全國水泥價格已超過去年同期水平，淡季表現(xiàn)亮眼。

如遼寧地區(qū)最為突出，二季度成功上漲140元/噸，較2023年年底相比，漲幅高達70%，遙遙領先全國其他地區(qū)。吉林、黑龍江和廣西地區(qū)也表現(xiàn)出色，漲幅在70—100元/噸不等，環(huán)比上漲30%左右。

而重慶地區(qū)雖然在二季度價格表現(xiàn)強勁，一次性上調80—100元/噸，但由于一季度企業(yè)間競爭激烈，價格曾大幅回落130元/噸，整體看上半年價格仍處于低位。

上市企業(yè)積極謀變

面對當前市場困境，水泥頭部企業(yè)也都在積極尋求應對措施，除較為傳統(tǒng)的錯峰生產之外，“出海掘金”成為了新趨勢。

4月27日，冀東水泥發(fā)布公告稱，擬以現(xiàn)金方式收購中非建材100%股權。

公告顯示，中非建材成立于2011年，通過其海外子公司間接投資設立水泥生產公司曼巴水泥，后者位于南非，年熟料產能87萬噸，水泥產能100萬噸。

冀東水泥方面指出，收購中非建材股權系根據(jù)公司戰(zhàn)略發(fā)展需要做出，公司持續(xù)深耕水泥主業(yè)，作為大型建材行業(yè)上市公司，一直關注并謀劃與“一帶一路”沿線國家、簽署合作備忘錄的國家進行國際產能合作，為開拓海外市場，實現(xiàn)公司海外布局“零突破”，董事會同意本次關聯(lián)交易。

7月27日，天山股份發(fā)布對外投資（海外）公告稱，為推進公司水泥業(yè)務的國際化布局，實現(xiàn)“水泥+”產業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略目標，天山股份控股子公司擬通過其全資子公司在阿聯(lián)酋新設阿聯(lián)酋SPV公司，以新設公司為主體收購突尼斯CJO及其所屬GJO公司100%股權，該公司同樣是一家成熟綜合水泥企業(yè)。

另一方面，“出海”更早的華新水泥、海螺水泥等企業(yè)已在海外市場有所成效。

作為首批“走出去”的中國水泥企業(yè)之一，華新水泥已在塔吉克斯坦、柬埔寨、贊比亞、南非、莫桑比克等11個國家布局，形成了1.27億噸的水泥產能規(guī)模。

2023年度，華新水泥實現(xiàn)營收337.57億元，其中，境外營收54.89億元，同比增長29.99%。

海螺水泥在2023年度，出口銷量同比增長117.83%，銷售金額同比上升92.53%。隨著海外項目銷售市場網絡的不斷完善，其海外項目公司銷量同比增長13.91%，銷售金額同比增長17.75%。

事實上，受國內水泥價格整體處于低位影響，水泥出口量正在開始持續(xù)增長。

海關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上半年國內水泥出口252.32萬噸，同比增長67.49%，熟料出口24.26萬噸，同比增長248.02%。水泥進口僅5.22萬噸，同比下降90.68%，熟料1.31萬噸，同比下降96.96%。

中國水泥協(xié)會副秘書長業(yè)內人士分析指出，上半年國內水泥市場需求依舊延續(xù)疲軟態(tài)勢，市場先是充分競爭，后又走向競合，在此過程中，無論大型企業(yè)還是中小企業(yè)經營策略都在發(fā)生變化，從“份額”到“利潤”，趨勢不斷向好發(fā)展。

業(yè)內人士預測，上半年全行業(yè)呈現(xiàn)虧損局面，大部分水泥企業(yè)經營壓力較大，對于下半年價格和利潤的提升訴求強烈，將會積極參與行業(yè)自律和錯峰生產，以提升價格，力爭完成全年經營目標。