昨日公布的7月匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI初值為47.7%，創(chuàng)下11個(gè)月以來新低。同時(shí)，中國(guó)制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)初值為48.2%，創(chuàng)下9個(gè)月以來最低。對(duì)此，匯豐中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌分析稱，7月匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI初值繼續(xù)走低，這表明由于訂單放緩和去庫(kù)存加快，制造業(yè)延續(xù)了放緩的態(tài)勢(shì)，這會(huì)增加勞動(dòng)力市場(chǎng)的壓力。

　　他同時(shí)指出，PMI初值進(jìn)一步增強(qiáng)了政策微調(diào)以穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的必要。此外，政策層面近期強(qiáng)調(diào)穩(wěn)增長(zhǎng)并保持經(jīng)濟(jì)不滑出增長(zhǎng)底線，要達(dá)到7.5%的年度增長(zhǎng)目標(biāo)，繼續(xù)擴(kuò)大鐵路、棚戶區(qū)改造、節(jié)能及信息基礎(chǔ)設(shè)施投入，并加大對(duì)中小企業(yè)的政策支持。

　　“匯豐PMI主要側(cè)重于中小企業(yè)，此次初值的再次下滑，說明目前我國(guó)中小企業(yè)的生存狀況依然處在一個(gè)比較困難的時(shí)期?！蔽錆h科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新在接受本報(bào)記者采訪時(shí)稱，制造業(yè)和加工業(yè)的產(chǎn)能過剩對(duì)于中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響是十分嚴(yán)重的，而擺脫產(chǎn)能過剩的影響就要靠經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，中小企業(yè)應(yīng)該從自身尋求突破，加強(qiáng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)。

　　英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄認(rèn)為，7月匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)偏弱是客觀事實(shí)，穩(wěn)增長(zhǎng)的舉措會(huì)加快出臺(tái)，支持出口，鼓勵(lì)消費(fèi)，穩(wěn)定投資的相關(guān)政策會(huì)加大力度，穩(wěn)增長(zhǎng)的政策對(duì)股票市場(chǎng)的穩(wěn)定也會(huì)起到支持作用，現(xiàn)在市場(chǎng)明顯出現(xiàn)了淡化利空的跡象，市場(chǎng)有希望轉(zhuǎn)為強(qiáng)勢(shì)，無(wú)需悲觀。

　　此外，李大霄認(rèn)為，對(duì)于未來中國(guó)制造業(yè)的發(fā)展情況還是要保持樂觀。隨著政府穩(wěn)增長(zhǎng)措施的出臺(tái)，地方政府基礎(chǔ)建設(shè)的啟動(dòng)，比如深圳前海、上海自貿(mào)區(qū)等的推進(jìn)，制造業(yè)會(huì)慢慢出現(xiàn)起色。目前，政府已經(jīng)制定了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下限，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)已不同于6月份的極弱之勢(shì)，雖然數(shù)據(jù)偏弱，但是不需要過度恐慌。

　　海通證券（600837）宏觀債券首席分析師姜超則認(rèn)為，未來的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，制造業(yè)估計(jì)仍會(huì)繼續(xù)放緩，去產(chǎn)能還會(huì)繼續(xù)。政府目前表態(tài)的都是結(jié)構(gòu)性政策而非總量政策，對(duì)總量幫助有限。