業(yè)績增長穩(wěn)定

　　與其他上市公司推出重大事項籌劃不同，天壕節(jié)能籌劃重大事項正是在公司快速發(fā)展之時。

　　查看天壕節(jié)能的財報不難發(fā)現(xiàn)，公司2012年6月28日成功發(fā)行8000萬股份、募資6.54億元后，公司主營的合同能源管理、工程技術(shù)服務(wù)等業(yè)務(wù)增長迅速。

　　上市的2012年，天壕節(jié)能實現(xiàn)營業(yè)收入2.57億元，同比增長40.58%,公司實現(xiàn)凈利潤9050.18萬元，比2011年大幅增長75.55%.同時，公司的資產(chǎn)負(fù)債比率僅為24.59%,遠(yuǎn)低于行業(yè)同期32.37%的平均資產(chǎn)負(fù)債比率，公司基本沒有資金壓力。

　　最新公布的今年上半年業(yè)績報告也顯示，天壕節(jié)能業(yè)績增長穩(wěn)定。今年上半年，天壕節(jié)能實現(xiàn)凈利潤4692.44萬元，同比增幅高達84.77%.公司的資產(chǎn)負(fù)債比率也從2012年年底的24.59%降為20.90%.

　　多家機構(gòu)對天壕節(jié)能的業(yè)績增長給予較高評級。海通證券研究員認(rèn)為，公司作為EMC模式余熱發(fā)電服務(wù)商，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)集中于玻璃、水泥領(lǐng)域，項目飽滿。公司積極拓展干熄焦余熱領(lǐng)域，在2013年年初獲得首單后，公司著力干熄焦市場，尋找業(yè)績增長新驅(qū)動力。給予公司“買入”的投資評級。

　　“2013年將有3個項目投產(chǎn)，增值稅返還將大幅增加，公司盈利能力有望繼續(xù)提升。”信達證券分析師左志方也認(rèn)為，天壕節(jié)能將盡力提高現(xiàn)有項目的運行效率，加快新建項目的進度，維持對公司“增持”評級。

　　股東頻現(xiàn)減持

　　但就是這樣一個財務(wù)狀況良好、機構(gòu)積極推薦的上市公司，天壕節(jié)能的股東卻紛紛選擇“出逃”。上市剛滿一年時間，天壕節(jié)能不斷發(fā)出股東減持公告。

　　2013年6月28日，公司部分限售股解禁上市流通。7月11日，天壕節(jié)能就公告稱，收到持股5%以上股東劉騫的減持通知，其于7月5日和7月9日通過集中競價交易和大宗交易方式減持公司無限售流通股660萬股，減持?jǐn)?shù)量占公司總股本的2.06%.減持后，劉騫仍持有公司股份1905萬股，占公司總股本的5.95%.

　　7月12日和7月15日，劉騫再次減持公司無限售流通股940萬股，減持?jǐn)?shù)量占公司總股本的2.94%.權(quán)益變動后，劉騫持有公司股份965萬股，占公司總股本的3.02%.7月15日、7月16日和7月18日，劉騫及其一致行動人江西方圓創(chuàng)投再次減持公司849.90萬股，減持?jǐn)?shù)量占公司總股本的2.66%.減持后，劉騫及江西方圓創(chuàng)投合計持有公司股份1195.1萬股，占公司總股本的3.73%.

　　此外，公司另一股東上海力鼎投資也于7月8日和7月10日兩次減持公司共計320萬股份。

　　8月3日，天壕節(jié)能再發(fā)公告稱，收到股東上海晉宇投資的減持通知，上海晉宇及其一致行動人北京力鼎財富成長投資管理中心于近日合計減持公司無限售流通股400萬股，占公司總股本的1.25%.減持后，二者合計持股數(shù)量為940萬股，占公司總股本的比例為2.94%.

　　激勵計劃蹊蹺推出

　　令人不解的是，天壕節(jié)能股東頻頻減持恰是在公司業(yè)績穩(wěn)定上升的時機，為何公司業(yè)績向好，股東卻選擇減持？

　　7月20日，天壕節(jié)能公布了公司限制性股票激勵計劃，公司擬以5.53元/股的價格，向公司16名核心骨干授于700萬股限制性公司股票，占計劃簽署時公司總股本的2.19%?熏有效期為自限制性股票授予日起計算，最長不超過4年時間。天壕節(jié)能承諾稱公司持股5%以上的主要股東或?qū)嶋H控制人及其配偶、直系親屬未參與該激勵計劃。

　　業(yè)內(nèi)分析人士稱，天壕節(jié)能股票激勵計劃可能引起了部分股東不滿，僅針對公司部分骨干的激勵計劃，很大程度上稀釋了公司股權(quán)，對一些投資人身份的股東來說是一種利益剝奪，天壕節(jié)能未來可能還會出現(xiàn)減持潮。那么，是否正如分析人士所言，天壕節(jié)能股東減持是因為激勵計劃？公司籌劃推出的重大事項又是什么？