一個月時間不到，全國的鐵路固定資產(chǎn)投資又增加了。

　　來自中國鐵路總公司（以下簡稱“總公司”）的最新消息顯示，該公司已確認將追加今年固定資產(chǎn)投資，新增鐵路營業(yè)里程也將有所增長。追加后，全年計劃安排固定資產(chǎn)投資6600億元，其中基本建設(shè)投資5300億元。預(yù)計到年底，新增鐵路營業(yè)里程5500公里，全國鐵路營業(yè)里程將突破10萬公里，高速鐵路里程將突破1萬公里。

　　然而，鐵路建設(shè)的高速復(fù)蘇背后是難以掩蓋的債務(wù)危機。伴隨著煤炭等大宗商品市場迎來中期的低迷行情，鐵路運輸“黑貨”不振，剛剛公布的7月鐵路貨物發(fā)送量依然維持著2.5%的低速增長態(tài)勢?！盀榱颂嵘芰ΓF路系統(tǒng)改革攬客是一個重要的內(nèi)容，但是我想最直接的手段還是逐步提價?！睂Υ?，一位分析師表示，各種在中長期改善營收狀況的努力看起來在短期內(nèi)都無法應(yīng)對鐵路系統(tǒng)的債務(wù)壓力。

　　而根據(jù)記者了解，今年以來，在城軌項目上走在前面的珠三角地區(qū)的投資也保持了旺盛的增長，不過暫時還未跟隨總公司追加投資，“總的來說，還是按照既有的思路來的吧，能把計劃中的項目做好就已經(jīng)很不容易了?！币晃粌?nèi)部人士表示，目前累計完成投資已經(jīng)達到全年計劃的51%。

　　鐵路固定資產(chǎn)投資一月增百億保在建線路

　　“感覺耳朵邊都能聽到火車轱轆轉(zhuǎn)動的聲音了?！痹俅慰吹饺珖F路固定資產(chǎn)投資的提升，一位鐵路系統(tǒng)的內(nèi)部人都向記者發(fā)出了以上感慨。恰在一個月前公布的《2013第一期中國鐵路建設(shè)債券信用評級報告》（以下簡稱《評級報告》）中，2013年，鐵路固定資產(chǎn)投資計劃總規(guī)模已經(jīng)上升到了6500億元，其中基本建設(shè)投資5200億元，投資規(guī)模呈穩(wěn)定增長態(tài)勢。

　　短短一個月時間不到，以上數(shù)據(jù)就雙雙追加了，根據(jù)總公司最新的口徑，2013年計劃安排的固定資產(chǎn)投資提升100億元，達到了6600億元；其中基本建設(shè)投資5300億元，也恰好提升了100億元。與此同時，原有的新增鐵路營業(yè)里程也再次得到延長，正在年初召開的全國鐵路工作會議上，時任鐵道部部長的盛光祖表示，2013年全國新線投產(chǎn)5200公里以上，而如今這一數(shù)據(jù)一下子提升到了5500公里。

　　“感覺和去年的情況很像，8、9月份的時候，鐵路投資一下子就起來了。”前述內(nèi)部人士的話很快便從數(shù)據(jù)上得到了印證。記者翻閱2012年的數(shù)據(jù)時也發(fā)現(xiàn)，就在中國經(jīng)濟急需投資拉動的時候，鐵路固定資產(chǎn)投資總額在短短兩個月內(nèi)悄然完成三級跳，從年初的5160億元急速躍升至6100億元，增長近1000億元。

　　對此，也有不少業(yè)內(nèi)人士表示，鐵路固定資產(chǎn)投資再次提升也并非不可能的事兒。今年1-7月份，全國鐵路固定資產(chǎn)投資完成2617.45億元，比上年同期增長16.0%。近期，總公司還啟動了成立后第一次鐵路機車、動車組、客車及貨車采購工作，總購置規(guī)模超過500億元，鐵路投資回暖的勢頭可見一斑。

　　不過，也有專家認為，不必過度解讀這次數(shù)據(jù)的拉升，“7·23”事件之后鐵路投資下滑得很厲害，所以去年的數(shù)據(jù)才有一波如此明顯的回調(diào)，從今年的情況來看，即使增加了100億元的投資，整體的在增速也就在8.2%左右，還算平穩(wěn)。而據(jù)他推測，這100億元應(yīng)該就是為了保證那300公里的新線投產(chǎn)，“總得來說，還是屬于‘保在建’的范疇內(nèi)，并沒有再去開什么新項目?！?

　　客貨運漲價或再成無奈選擇

　　雖然不少人也依然認同鐵路投資回暖目前尚算理性的提法，但考慮鐵路總公司未見成長的償債能力，令人關(guān)注。這一點也從今年上半年的數(shù)據(jù)中得到佐證，今年1月至7月，全國鐵路旅客發(fā)送量完成12.2億人，同比增加1.2億人，增長10.9%；而在受宏觀經(jīng)濟影響貨運需求下降的情況下，鐵路貨運數(shù)據(jù)直到7月份才實現(xiàn)了轉(zhuǎn)跌為增，完成貨物發(fā)送量約2.6億噸，同比僅增加639萬噸，增幅僅為2.5%。

　　即使高鐵成網(wǎng)逐步成為現(xiàn)實，貨運能力的釋放也已發(fā)揮效果。但具有獨特的運輸優(yōu)勢的鐵路運輸系統(tǒng)的收入增幅卻在逐年收窄。2010年，原有鐵道部系統(tǒng)總收入達6857.01億元，比上年增長24.18%；其中運輸收入4490.80億元，占65.49%，同比增長18.72%。而到了2011年，整個系統(tǒng)總收入增幅卻收窄到了19.54%，運輸收入增幅更縮減到了12.14%。2012年，公司總收入同比增幅進一步縮小到了17.52%，運輸收入增幅更銳降至5.42%。

　　一位鐵路系統(tǒng)的內(nèi)部人士表示，以往鐵路系統(tǒng)主要依托于煤炭、焦炭、石油、金屬礦石等大宗”黑貨“的運輸獲利，但這兩年經(jīng)濟形勢不好，這些運輸收益也受到了很大的影響，只能逐步開始爭奪工業(yè)機械、電子電器、農(nóng)副產(chǎn)品、日用百貨等零散“白貨”的市場，以求擴大收益。

　　“鐵路系統(tǒng)在貨運上的‘?dāng)埧汀τ心抗捕?，但是這在短期內(nèi)是否就能改善整個報表還很不好說。不過，從另一個方面來說，高鐵建設(shè)的效應(yīng)卻也已經(jīng)體現(xiàn)出來了。”一位分析師表示，從運輸收入構(gòu)成看，2012年，原鐵路系統(tǒng)完成貨運、客運和其他運輸收入分別為2330.96億元、1771.31億元和537.58億元，同比分別增長5.42%、10.23%和0.71%，“客運收入增幅是最快的，這里面的確有鐵路客運量增長的助力，但是高鐵票價提升的效果還是有目共睹的，這條資源市場化的路子顯然是最實際的?！?

　　《評級報告》中也表示目前鐵路客貨運價水平總體較低，盡管國家發(fā)改委、原鐵道部2008年以來進行了5次調(diào)整了國家鐵路貨物統(tǒng)一運價，但是鐵路貨物總體運價水平仍然偏低。未來隨著燃油、電力等主要生產(chǎn)資料價格的上漲，鐵路客貨運價格依然有上調(diào)空間，公司客貨運收入將繼續(xù)保持較快增長。

　　珠三角城軌項目未有追加投資提法 年初計劃投資已超150億元

　　鐵路總公司的樣本毫無疑問也在為各地跟著上馬的軌道建設(shè)項目提供經(jīng)驗，如何在借力鐵路建設(shè)拉動經(jīng)濟與保持償債能力之間走鋼絲，實在是一項技術(shù)活兒。

　　在城軌建設(shè)上一直走在前列的珠三角地區(qū)尚未報出提升全年投資目標的消息，而根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，城軌建設(shè)這半年的投資情況也依然保持著穩(wěn)健的態(tài)勢。根據(jù)記者獲得的珠三角城軌建設(shè)數(shù)據(jù)顯示，7月份單月投資完成9.1億元，100%完成計劃任務(wù)，而截至7月，珠三角城軌既有三個項目全年累計完成投資達到54.5億元，占到了全年計劃的51%，也算是“中規(guī)中矩”。

　　“能完成既有任務(wù)已經(jīng)不容易了，我們還是在按照原來的計劃走。”一位內(nèi)部人士表示，其實年初下達的任務(wù)已經(jīng)屬于“踮腳摘蘋果”，目前尚未聽說任何要追加投資的消息。根據(jù)今年3月的一次內(nèi)部講話上的數(shù)據(jù)，年初下達的年度投資計劃達到158億元，其中包含為三個在建項目投資106億，同時也包括要為4個擬開工項目安排52億元投資。

　　面對如此大規(guī)模的投資，廣東省的準備還算充分，全年資金計劃中為目前項目安排的資本金已經(jīng)可覆蓋90%，其中貸款也控制在了17%左右的比例，從而為今后的償付減小了壓力。不過，記者從各地市了解到的消息卻依然有些許不穩(wěn)定性，地方征拆出資和公司貸款的壓力依然很大。

　　在談到城軌項目是否會拓展到非珠三角的粵東西北地區(qū)時，不少內(nèi)部人士都表示：“恐怕不容易?！睒I(yè)內(nèi)專家也表示，“火車一響，黃金萬兩”并非是放之四海皆準，無論從經(jīng)濟需要，還是從償債能力來考慮，在粵東西北地區(qū)大規(guī)模建設(shè)城軌項目都顯得有些“太過超前”。