水泥股13日走勢強勁，四川金頂、青松建化漲停，塔牌集團(tuán)漲超8%，同力水泥漲超6%，四川雙馬、冀東水泥、天山股份、祁連山漲超3%。

　　國家一系列穩(wěn)增長政策的出臺，特別是房地產(chǎn)再融資政策出現(xiàn)松動、環(huán)保調(diào)門日益升高以及淘汰落后產(chǎn)能提速，正在給產(chǎn)能過剩的水泥產(chǎn)業(yè)帶來積極影響。在基礎(chǔ)設(shè)施投資保持合理增速的背景下，水泥需求有望平穩(wěn)增長，水泥企業(yè)發(fā)貨量將出現(xiàn)明顯改善。

　　價格上漲

　　7月以來，全國多地水泥價格在淡季出現(xiàn)上漲，華東地區(qū)熟料價格連續(xù)上調(diào)，浙江、福建、江西、貴州等地水泥價格均出現(xiàn)反彈跡象，明顯超出市場預(yù)期。

　　數(shù)據(jù)顯示，上周，全國水泥市場平均價格水平環(huán)比前一周繼續(xù)上揚，幅度達(dá)0.85%。其中，安徽、江西、湖北、廣東等地價格上調(diào)20-30元/噸不等。全國水泥庫容比為67%，環(huán)比下降1.26%。

　　1-7月，全國水泥產(chǎn)量已達(dá)13.06億噸，同比增長9.6%。不過，市場明顯分化：華北、東北需求疲弱格局依然未改變，且進(jìn)一步低于預(yù)期；而華東地區(qū)需求增長明顯超出預(yù)期，1-6月實際需求同比增速達(dá)11.29%。

　　華東等地水泥價格上調(diào)的原因，一是熟料價格持續(xù)上調(diào)，帶動水泥價格走高；二是多地限電，導(dǎo)致供給減少；三是在需求良好的情況下，供給減少使各企業(yè)提價意愿較強。受限電限產(chǎn)影響，目前華東地區(qū)熟料供應(yīng)緊張，多家企業(yè)已取消熟料對外銷售。國泰君安研報指出，華東實際需求超預(yù)期，此前被市場選擇性忽略，預(yù)計8月份華東水泥價格依然看漲。

　　7月25日工信部公布的今年首批淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單中顯示，水泥行業(yè)將淘汰落后產(chǎn)能共計9275萬噸，涉及527家企業(yè)。相對于4月份工信部公布的年度淘汰目標(biāo)，將超額完成26.6%。政府化解產(chǎn)能過剩的一系列措施，將推動水泥行業(yè)逐步走向良性發(fā)展。

　　整體來看，尚處于需求淡季的長三角市場，熟料價格出現(xiàn)連續(xù)走高，其時間和幅度大大超出市場預(yù)期，為四季度水泥旺季價格的走向奠定了非常良好的前期環(huán)境。海螺水泥、江西水泥、華新水泥及塔牌集團(tuán)是華東華南地區(qū)的龍頭企業(yè)，或?qū)⒋蟠笫芤嬗谒鄡r格上漲。

　　受益基建投資

　　目前，房地產(chǎn)再融資已出現(xiàn)事實上的松動，房地產(chǎn)上下游產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)公司都有望受益。塔牌集團(tuán)相關(guān)人士表示，房地產(chǎn)業(yè)對水泥的需求占公司水泥下游需求的30%。據(jù)公開資料，塔牌集團(tuán)水泥產(chǎn)能1200多萬噸，是粵東水泥龍頭企業(yè)，已形成廣東惠州、梅州、福建武平“三大”水泥生產(chǎn)基地。

　　另據(jù)業(yè)內(nèi)機構(gòu)預(yù)估，城鎮(zhèn)化率每提升一個點，將會有1000萬的人口轉(zhuǎn)移到城市，按照每人住房面積30平米來算，城鎮(zhèn)化率每提升一個百分點，水泥需求將達(dá)0.6億噸。

　　“城鎮(zhèn)化是水泥行業(yè)一個很好的機遇，中部地區(qū)將會是城鎮(zhèn)化受益最大的地區(qū)。”中國水泥協(xié)會名譽會長雷前治表示，“我去過河南、浙江等地區(qū)實地調(diào)研過，發(fā)現(xiàn)我國目前主要存在三代農(nóng)房：第一代農(nóng)房以二層平房為主，一棟平均需要7至8噸水泥；第二代農(nóng)房以二百平米、多層式房屋為主，一棟平均耗費水泥20多噸；第三代農(nóng)房以面積為二百五十平米的小洋房為主，這代農(nóng)房需要水泥80多噸?！?

　　雷前治指出，現(xiàn)在全國都在進(jìn)行新型城鎮(zhèn)化的改造，其中，東部地區(qū)正處于二代農(nóng)房向三代農(nóng)房的更新過程中，中部地區(qū)存量多為二代農(nóng)房，西部地區(qū)則處于二代農(nóng)房取代一代農(nóng)房的過程中。

　　在一些重點工程建設(shè)方面，國家發(fā)改委批復(fù)的基建項目和軌道交通項目涉及投資總額超過1萬億元。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，每公里地鐵建設(shè)對于水泥的需求大概是四五萬噸。而據(jù)此前報道，到2015年，全國地鐵運營總里程將達(dá)3000公里；到2020年，將有40個城市建設(shè)地鐵，總規(guī)劃里程將達(dá)7000公里，是目前總里程的4.3倍。隨著一些基建項目的逐漸推進(jìn)，將會給水泥行業(yè)帶來更多需求空間。