國家一系列穩(wěn)增長政策的出臺，特別是房地產再融資政策出現(xiàn)松動、環(huán)保調門日益升高以及淘汰落后產能提速，正在給產能過剩的水泥產業(yè)帶來積極影響。在基礎設施投資保持合理增速的背景下，水泥需求有望平穩(wěn)增長，水泥企業(yè)發(fā)貨量將出現(xiàn)明顯改善，華新水泥、江西水泥、祁連山等相關公司的盈利水平值得期待。

　　價格上漲

　　7月以來，全國多地水泥價格在淡季出現(xiàn)上漲，華東地區(qū)熟料價格連續(xù)上調，浙江、福建、江西、貴州等地水泥價格均出現(xiàn)反彈跡象，明顯超出市場預期。

　　最新數(shù)據(jù)顯示，近期全國水泥市場平均價格水平環(huán)比繼續(xù)上揚，幅度達0.85%。其中，安徽、江西、湖北、廣東等地價格上調20元~30元/噸不等。全國水泥庫容比為67%，環(huán)比下降1.26%。

　　1~7月，全國水泥產量已達13.06億噸，同比增長9.6%。不過，市場明顯分化：華北、東北需求疲弱格局依然未改變，且進一步低于預期;而華東地區(qū)需求增長明顯超出預期，1~6月實際需求同比增速達11.29%。

　　華東等地水泥價格上調的原因，一是熟料價格持續(xù)上調，帶動水泥價格走高;二是多地限電，導致供給減少;三是在需求良好的情況下，供給減少使各企業(yè)提價意愿較強。受限電限產影響，目前華東地區(qū)熟料供應緊張，多家企業(yè)已取消熟料對外銷售。

　　7月25日工信部公布的今年首批淘汰落后產能企業(yè)名單中顯示，水泥行業(yè)將淘汰落后產能共計9275萬噸，涉及527家企業(yè)。相對于4月份工信部公布的年度淘汰目標，將超額完成26.6%。政府化解產能過剩的一系列措施，將推動水泥行業(yè)逐步走向良性發(fā)展。

　　整體來看，尚處于需求淡季的長三角市場，熟料價格出現(xiàn)連續(xù)走高，其時間和幅度大大超出市場預期，為四季度水泥旺季價格的走向奠定了非常良好的前期環(huán)境。海螺水泥、江西水泥、華新水泥及塔牌集團是華東華南地區(qū)的龍頭企業(yè)，或將大大受益于水泥價格上漲。

　　受益基建投資

　　目前，房地產再融資已出現(xiàn)事實上的松動，房地產上下游產業(yè)鏈的相關公司都有望受益。塔牌集團相關人士表示，房地產業(yè)對水泥的需求占公司水泥下游需求的30%。據(jù)公開資料，塔牌集團水泥產能1200多萬噸，是粵東水泥龍頭企業(yè)，已形成廣東惠州、梅州與福建武平“三大”水泥生產基地。

　　另據(jù)業(yè)內機構預估，城鎮(zhèn)化率每提升一個點，將會有1000萬的人口轉移到城市，按照每人住房面積30平方米來算，城鎮(zhèn)化率每提升一個百分點，水泥需求將達0.6億噸。

　　在一些重點工程建設方面，國家發(fā)改委批復的基建項目和軌道交通項目涉及投資總額超過1萬億元。相關數(shù)據(jù)顯示，每公里地鐵建設對于水泥的需求大概是四五萬噸。而據(jù)此前報道，到2015年，全國地鐵運營總里程將達3000公里;到2020年，將有40個城市建設地鐵，總規(guī)劃里程將達7000公里，是目前總里程的4.3倍。隨著一些基建項目的逐漸推進，將會給水泥行業(yè)帶來更多需求空間。