一、全國與區(qū)域行情綜述

（一）全國行情：錯峰減產(chǎn)明顯 行情延續(xù)漲勢

11月份，北方地區(qū)項目建設(shè)開始進入尾聲，南方地區(qū)終端施工好轉(zhuǎn)有限，整體需求呈現(xiàn)下滑局面，但得益于良好的行業(yè)自侓和錯峰減產(chǎn)，水泥、熟料庫存持續(xù)下降，全國水泥價格延續(xù)漲勢。11月初全國水泥價格指數(shù)（CEMPI）為131.68點，月末報收134.07點，環(huán)比上漲2.11%，同比上漲18.6%。

從區(qū)域需求狀況來看，六大地區(qū)依舊北弱南強。具體來看，中南地區(qū)晴好天氣居多，下游施工活躍；西北地區(qū)工程較少，企業(yè)出貨減少；西南地區(qū)需求穩(wěn)定，市場成交整體尚可；華東地區(qū)工地進度加快，需求繼續(xù)回升；東北地區(qū)氣溫下降，需求比較清淡；華北地區(qū)天氣干擾，工程施工進入尾聲。

圖1、2：2024年11月全國水泥價格指數(shù)CEMPI、水泥價格指數(shù)（CEMPI）K線圖

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

成本方面，11月末5500大卡動力煤現(xiàn)貨均價為830元/噸，環(huán)比下跌3.6%，同比下跌15%。11月電廠日耗增幅較小，非電生產(chǎn)整體疲軟，加之產(chǎn)量保持高位、進口壓力有增無減，港口庫存高位運行，煤炭價格震蕩下行。月末噸水泥煤炭成本約81.26元/噸，比10月末減少3.03元/噸，成本壓力減輕。11月末水泥與煤炭成本價格差為266.6元/噸，環(huán)比上漲3.38%，水泥-煤炭價差持續(xù)擴大。

效益方面，11月噸水泥煤炭平均成本錄得82.99元/噸，比10月減少1.77元/噸，噸水泥煤炭平均成本小幅下降，11月水泥均價404.13元/噸，比10月上漲15.85元/噸，水泥價格上漲，生產(chǎn)成本出現(xiàn)下降，預計11月水泥行業(yè)利潤狀況較10月將繼續(xù)好轉(zhuǎn)。

圖3：2024年11月水泥價格、煤炭成本及價格差（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）