在大企業(yè)主導下、繼上海高標號水泥價格上漲30元/噸之后，蘇北地區(qū)水泥價格上調10-20元/噸，皖江熟料價格再次上漲20元/噸，湖北鄂東、湖南衡陽的低標號水泥價格也上調了30元/噸。目前華東多數(shù)地區(qū)水泥價格已經(jīng)接近甚至超過2012年4季度的高點，考慮到煤價下跌帶來的成本端下降，瑞銀證券測算目前華東地區(qū)的噸毛利高達90元，高于去年的高點。

　　需求已經(jīng)有季節(jié)性改善的跡象，農(nóng)村需求和基建是主導

　　據(jù)了解，進入9月份以來需求已經(jīng)出現(xiàn)一定的季節(jié)性改善，瑞銀證券預計海螺水泥的日均發(fā)貨量已經(jīng)從8月份的60-65萬噸提升至目前的70-75萬噸。需求的改善主要是來自農(nóng)村需求和基建投資，8月份基建投資同比增速從7月份的23.9%提升至24.7%,一定程度上說明政府對于基建投資具有較大的調節(jié)空間。

　　水泥價格上漲的趨勢有望延續(xù)至10-11月份

　　瑞銀證券認為，華東地區(qū)水泥價格上漲的趨勢可以延續(xù)至10-11月份，主要的原因有：協(xié)同機制依然有效，主導企業(yè)計劃于9月底10月初進行限產(chǎn)、控制供給投放的節(jié)奏；從季節(jié)性角度來看，10-11月份是華東地區(qū)需求更旺的月份，農(nóng)用需求和基建投資向好的趨勢可以延續(xù)。

　　分析師首選華東水泥股，包括海螺水泥、江西水泥和華新水泥，預計3季報都將大幅預增，屆時市場情緒也有望改善。