一、區(qū)域行情回顧
　　10月份初華北地區(qū)水泥平均價格由河北省價格上漲帶動小幅上揚(yáng)，之后價格走勢平穩(wěn)，10月31日華北地區(qū)P.O42.5散裝平均價格299元/噸，較上月底環(huán)比上升1 %。分省市來看除河北省以外的其他省市價格與上月底相比沒有發(fā)生明顯變化，河北省在國慶期間水泥、熟料價格上調(diào)15元/噸，10月底河北省P.O42.5散裝市場均價為282元/噸，較上月底環(huán)比上漲5.62%。
　　河北省水泥價格上漲的主要原因是河北開始強(qiáng)力推進(jìn)大氣污染治理工作，由起初的粉磨站到后來的部分熟料生產(chǎn)線的關(guān)停使得石家莊及周邊地區(qū)水泥和熟料價格在國慶期間一次性大幅上漲，但是河北地區(qū)的價格上漲并未傳導(dǎo)至京津市場。山西、內(nèi)蒙地區(qū)需求依然沒有大的改善，價格仍以穩(wěn)定為主。

　　表1：10月華北地區(qū)P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　圖1：華北地區(qū)P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　二、各地市場分析
　　10月份各地區(qū)水泥需求面未見明顯好轉(zhuǎn)或增長，供給面河北省部分地區(qū)執(zhí)行產(chǎn)能控制對于企業(yè)減輕庫存壓力有一定的積極作用，一直苦于無上漲動力的水泥企業(yè)開始上調(diào)售價。然而由于河北省限制產(chǎn)能的區(qū)域并不是京津地區(qū)水泥輸入來源的主要區(qū)域因此京津地區(qū)價格并未受到影響。對于山西、內(nèi)蒙來說，需求乏力是長期以來阻擋水泥價格上行的主要原因，短時期內(nèi)需求改善的預(yù)期不大，價格上漲的動力主要依賴于供給面的產(chǎn)能限制。
　　京津冀：大氣污染治理致河北水泥價格獨漲，后續(xù)上漲乏力
　　京津冀地區(qū)頻繁出現(xiàn)污染天氣，大氣污染治理迫在眉睫，北京、河北相繼出臺大氣污染治理的相關(guān)措施，部分水泥及熟料生產(chǎn)線隨即被限產(chǎn)、關(guān)停。10月上旬，石家莊部分地區(qū)小粉磨站停產(chǎn)，石家莊計劃10月15日開始對部分企業(yè)的部分生產(chǎn)線進(jìn)行關(guān)停限產(chǎn)，且時間截止到2014年3月15日。在計劃執(zhí)行之前水泥市場價格就已經(jīng)做出了反應(yīng)，石家莊、邢臺地區(qū)熟料、水泥價格平均上漲20元/噸左右，唐山外銷至石家莊地區(qū)的熟料價格也跟調(diào)10-15元/噸。價格上調(diào)后區(qū)域內(nèi)水泥價格保持平穩(wěn)運(yùn)行。截至10月底，河北省P.O42.5散裝均價為282元/噸，石家莊區(qū)域內(nèi)價格為307元/噸，較上月底價格上漲20-30元/噸；邢臺價格為270元/噸，較上月底上漲10元/噸；保定、唐山等地價格未發(fā)生明顯變化。
　　石家莊及周邊地區(qū)的價格上漲并未傳導(dǎo)至京津地區(qū)，京津地區(qū)水泥市場得以保持平穩(wěn)運(yùn)行，主要有以下幾方面原因：一是北京地區(qū)外進(jìn)水泥來源主要是河北唐山等北部地區(qū)城市，由冀南地區(qū)進(jìn)入的量相對較少，因此冀南價格上漲對京津地區(qū)價格的影響較?。欢墙衲旯こ塘吭黾佑邢?，缺乏后續(xù)需求的支撐；三是企業(yè)無協(xié)作漲價的意愿。截至10月底，北京、天津P.O42.5散裝價格依舊保持在350、285元/噸左右。

　　圖2：京津冀P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　石家莊地區(qū)10月份的限產(chǎn)計劃執(zhí)行效果并不理想，應(yīng)該關(guān)停的小粉磨企業(yè)有個別偷偷復(fù)工的情況，大企業(yè)也基本保持正常粉磨，之前關(guān)停的窯線也有意陸續(xù)開啟，個別應(yīng)該關(guān)停的窯線也沒有按計劃關(guān)停。但價格已經(jīng)先行一步上調(diào)，因此價格的后期走勢主要看地方政府對空氣污染治理的決心與力度，如果后期能夠依計劃限制產(chǎn)能并擴(kuò)大產(chǎn)能限制區(qū)域，則下一階段工程搶進(jìn)度停工以前京津冀地區(qū)水泥市場還有漲價的機(jī)會；如果后期對于水泥行業(yè)的限制仍停留在現(xiàn)在的狀態(tài)，有冬季停工期前工程搶工的需求的支持預(yù)計京津冀地區(qū)的水泥價格將會穩(wěn)定運(yùn)行，出現(xiàn)明顯下滑的概率不大。
　　山西、內(nèi)蒙：需求乏力仍是阻礙水泥價格上漲主因 ，后期需求漸淡價格或有下行風(fēng)險
　　10月份，山西、內(nèi)蒙古水泥需求繼續(xù)保持疲軟狀態(tài)，水泥企業(yè)保持價格穩(wěn)定狀態(tài)。國慶節(jié)過后山西省內(nèi)部分廠家反應(yīng)需求略有恢復(fù)，外銷價格有所上調(diào)，但隨后的市場走勢顯示需求量及外銷價格微幅上調(diào)并非省內(nèi)需求回暖的跡象。供給方面受大氣污染治理措施的影響，太原市周邊小粉磨站也有關(guān)?，F(xiàn)象，但范圍不大，僅是一些生產(chǎn)環(huán)境較差的廠，對于整體價格未造成影響。
　　10月份內(nèi)蒙古地區(qū)依然未形成水泥銷售旺季，盡管與去年同期相比內(nèi)蒙古房地產(chǎn)投資增速有明顯上漲、施工項目數(shù)量也有所增加，但從項目進(jìn)展階段來看拉動水泥需求的力量較弱 。區(qū)內(nèi)企業(yè)著力加強(qiáng)氮氧化物減排工作，價格保持穩(wěn)定。

　　圖3：山西P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)

　　山西省繼北京、河北開始實施空氣污染治理措施之后也開始了大氣污染防治責(zé)任分配，11市領(lǐng)取大氣污染防治目標(biāo)責(zé)任書。太原市環(huán)保局對重污染企業(yè)或其主要生產(chǎn)設(shè)施實行限產(chǎn)或停產(chǎn)等措施，同時加快水泥企業(yè)脫硝工程的進(jìn)展。下一階段隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，水泥需求將更加清淡，企業(yè)庫存壓力加大或?qū)⒆詣油８G限產(chǎn)，價格預(yù)期可能有下行風(fēng)險，但幅度不會太大，企業(yè)將保持較為穩(wěn)定的價格過度到冬季停工期。內(nèi)蒙古區(qū)域內(nèi)天氣轉(zhuǎn)冷的時間更早一些，企業(yè)進(jìn)入冬季停工期的時間更早，預(yù)計下一階段價格仍以穩(wěn)定為主。隨著大氣污染治理工作的全國化，山西、內(nèi)蒙古也在逐步加快水泥企業(yè)脫硝的進(jìn)程，隨著脫硝成本的增長，企業(yè)的利潤空間將逐漸被壓縮。