轉(zhuǎn)換期易形成預(yù)期混亂

　　我們對(duì)第二次世界大戰(zhàn)以來(lái)的國(guó)際工業(yè)化歷史經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行了梳理，從中觀察到一個(gè)重要現(xiàn)象：一批成功的追趕型經(jīng)濟(jì)體，包括日本、韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)，也包括歐洲的德國(guó)，在經(jīng)歷了二三十年的高速增長(zhǎng)，當(dāng)人均收入達(dá)到11000國(guó)際元時(shí)，幾乎無(wú)一例外地出現(xiàn)了增長(zhǎng)速度的自然回落，平均降幅達(dá)到30%左右，有的降幅還要更大一些。對(duì)這樣的結(jié)果，我們也頗感意外。按同一口徑測(cè)算，2012年中國(guó)人均收入超過(guò)9000國(guó)際元，而中國(guó)的增長(zhǎng)路徑與上述成功經(jīng)濟(jì)體較為接近，依此推論，中國(guó)有很大可能性在今后二、三年出現(xiàn)潛在增長(zhǎng)率較大幅度的回落。

　　近年來(lái)國(guó)內(nèi)外對(duì)中國(guó)潛在增長(zhǎng)率下降的討論增多，部分討論集中于供給因素，如中國(guó)人口結(jié)構(gòu)和勞動(dòng)力供求關(guān)系的變化，同樣值得重視的是需求面的變化。在既定技術(shù)條件和預(yù)算約束下，任何一種需求都是有邊界限制的。目前人們已經(jīng)感受到了這種壓力。需要強(qiáng)調(diào)的并非短期的產(chǎn)能過(guò)剩，而是從整個(gè)工業(yè)化、城市化歷史進(jìn)程來(lái)看的長(zhǎng)期產(chǎn)能過(guò)剩。

　　一旦長(zhǎng)期需求峰值出現(xiàn)，過(guò)去曾多次出現(xiàn)的短期過(guò)剩產(chǎn)能被長(zhǎng)期需求增長(zhǎng)所吸收的情景將不再出現(xiàn)，就會(huì)形成“真的”產(chǎn)能過(guò)剩。如城鎮(zhèn)住宅需求，2012年實(shí)際供給已經(jīng)達(dá)到900萬(wàn)套，長(zhǎng)期需求的年度峰值約1300萬(wàn)套，預(yù)計(jì)出現(xiàn)在2015年左右，此后很可能保持在既有水平，或出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)；汽車的長(zhǎng)期需求年度峰值將在2020年左右出現(xiàn)，今后一些年將基本保持略高于GDP的增長(zhǎng)率；鋼鐵、建材等重化工業(yè)產(chǎn)品的長(zhǎng)期需求年度峰值已經(jīng)或接近出現(xiàn)。住宅、汽車是新世紀(jì)以來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的龍頭產(chǎn)業(yè)，基建和房地產(chǎn)投資占到近些年整個(gè)投資的一半左右，這些領(lǐng)域長(zhǎng)期需求峰值的出現(xiàn)，預(yù)示著中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)將觸到需求增長(zhǎng)的“天花板”。

　　有人把這種變化視為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的“衰落”乃至“崩潰”，也有一些輿論在“硬著陸”的題目下討論這一問(wèn)題?？磥?lái)“認(rèn)識(shí)問(wèn)題”非同小可。

　　從工業(yè)化的歷史經(jīng)驗(yàn)看，能夠在人均收入11000國(guó)際元的發(fā)展水平上出現(xiàn)自然回落，是追趕型經(jīng)濟(jì)體成功的標(biāo)志， 因?yàn)橐呀?jīng)較完整地吸收了高速增長(zhǎng)的潛力。這一點(diǎn)與更多的落入“中等收入陷阱”的經(jīng)濟(jì)體相比，會(huì)看得更為清楚。其次，即使增長(zhǎng)速度降低，每年GDP的新增量依然很大，只是與持續(xù)增大的總量基數(shù)相比，增長(zhǎng)速度有所降低。例如，2000年時(shí)增長(zhǎng)10%的新增量，到2012年只能推動(dòng)2%或略多一點(diǎn)的增長(zhǎng)；若要實(shí)現(xiàn)8%的增長(zhǎng)，新增量至少要相當(dāng)于當(dāng)年的三倍以上。第三，今后一些年，為了實(shí)現(xiàn)十八大提出的居民人均收入倍增目標(biāo)，居民收入增速有望超過(guò)GDP增速，老百姓的實(shí)際感受將會(huì)改善。還有，今后一些年即使增長(zhǎng)速度降到7%或再低一點(diǎn)的水平，到2020年，全面建成小康社會(huì)的目標(biāo)依然可望如期實(shí)現(xiàn)；從國(guó)際比較的角度看，屆時(shí)按現(xiàn)價(jià)美元計(jì)算得到的中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量有很大可能趕上或超過(guò)美國(guó)，人均收入水平有望踏入高收入國(guó)家的門(mén)檻。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)正經(jīng)歷的是不同增長(zhǎng)平臺(tái)之間的轉(zhuǎn)換，而非同一平臺(tái)上的短期波動(dòng)。硬著陸或軟著陸此類概念較適合于后一場(chǎng)合，而在前一場(chǎng)合，使用此類概念易于產(chǎn)生這樣的推論：既然已經(jīng)“著陸”，接下來(lái)就應(yīng)該再次起飛，重返高增長(zhǎng)軌道。這顯然容易產(chǎn)生預(yù)期誤導(dǎo)。

　　宏觀政策主要基調(diào)是托底

　　國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)換往往不會(huì)一帆風(fēng)順。日本、韓國(guó)等就在這一時(shí)期出現(xiàn)過(guò)大的波動(dòng)。其原因是，這一時(shí)期具有超過(guò)以往的內(nèi)在不穩(wěn)定性和不確定性。例如，潛在增長(zhǎng)率開(kāi)始下降，人們的預(yù)期產(chǎn)生混亂，情緒波動(dòng)較大；短周期（存貨調(diào)整等引起）變化與中長(zhǎng)期周期變化相疊加，經(jīng)常會(huì)聽(tīng)到一些相互矛盾的信息；企業(yè)、政府及其他行為主體易于保持政策慣性，調(diào)整滯后，如此等。

　　從近期看，有兩種易于出現(xiàn)、因而需要防止的傾向。一種是“推高”，試圖回到以往的高增長(zhǎng)軌道。在一些地方，政府換屆后增長(zhǎng)沖動(dòng)上升，可能助長(zhǎng)這種傾向。有些機(jī)構(gòu)對(duì)2013年增長(zhǎng)速度的預(yù)測(cè)，似乎已經(jīng)出現(xiàn)了這種狀況。另一種情況是“快落”。當(dāng)短周期和中長(zhǎng)期周期同向變化時(shí)，增長(zhǎng)速度在短期內(nèi)快速下滑的可能性加大。2012年上半年一度曾出現(xiàn)這種狀況。2013年，當(dāng)短周期見(jiàn)頂回落時(shí)，尤其需要關(guān)注是否發(fā)生“快落”的問(wèn)題。

　　表面上看，這兩種傾向方向相反，但現(xiàn)實(shí)中很可能互為因果，成為一個(gè)連續(xù)過(guò)程。短期內(nèi)人為推高速度，超過(guò)潛在生產(chǎn)率水平，出現(xiàn)通脹壓力和金融風(fēng)險(xiǎn)。之后被迫調(diào)整，而一旦進(jìn)入下行軌道，又可能出現(xiàn)“快落”，正所謂“大起大落”。

　　事實(shí)上，我們面臨著不同的速度組合。一種是大起后大落；另一種是速度適中，但穩(wěn)定性、可持續(xù)性較強(qiáng)。幾年下來(lái)算總賬，可能還是后者的平均增速較高。發(fā)展仍然是硬道理，現(xiàn)階段解決中國(guó)所有經(jīng)濟(jì)和社會(huì)問(wèn)題，必須保持一定的增長(zhǎng)速度。提出潛在增長(zhǎng)率下降，強(qiáng)調(diào)增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)換，并非不重視增長(zhǎng)速度，而是為了在認(rèn)清增長(zhǎng)規(guī)律的基礎(chǔ)上，有效保持必要且可能的增長(zhǎng)速度。這幾年講穩(wěn)增長(zhǎng)，在增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)換期，“穩(wěn)”的必要性更強(qiáng)，難度也更大，更應(yīng)強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)”字當(dāng)頭。能穩(wěn)住，不出現(xiàn)大的起落，就是很大的成功。

　　因此，增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)換期的宏觀政策的主要基調(diào)是“托底”而非“推高”。能保持7%～8%的增長(zhǎng)就很不錯(cuò)，如果出現(xiàn)過(guò)熱苗頭，應(yīng)及時(shí)剎車；另一方面，要將更多的注意力放在防止“快落”上，做好必要的政策和項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，一旦問(wèn)題出現(xiàn)，能及時(shí)有效地出手。如果轉(zhuǎn)換過(guò)程較為順利，二、三年就可能進(jìn)入中速增長(zhǎng)階段，這個(gè)階段的增長(zhǎng)均衡點(diǎn)是多少還有待觀察，可能有一個(gè)探底或“試錯(cuò)”過(guò)程，估計(jì)將落在6%～7%之間。

　　尋找新階段的增長(zhǎng)動(dòng)力

　　十八大報(bào)告提出我國(guó)仍處在大有可為的戰(zhàn)略機(jī)遇期，但戰(zhàn)略機(jī)遇期的內(nèi)涵和條件將發(fā)生變化。新增長(zhǎng)階段將會(huì)具體體現(xiàn)這種變化。

　　如果說(shuō)過(guò)去30多年的高增長(zhǎng)階段主要是“鋪攤子”，新階段則主要是“上臺(tái)階”，而且是兩個(gè)臺(tái)階，產(chǎn)業(yè)升級(jí)和創(chuàng)新。簡(jiǎn)單地說(shuō)，以往30多年的高增長(zhǎng)階段，主要由農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)向以工業(yè)為主的非農(nóng)產(chǎn)業(yè)，一方面為農(nóng)村大量的潛在失業(yè)人口提供了就業(yè)機(jī)會(huì)，顯著提升了勞動(dòng)參與率；另一方面，由于農(nóng)業(yè)和非農(nóng)部門(mén)之間巨大的生產(chǎn)率差距，勞動(dòng)力在部門(mén)間的重新配置，大大提高了全社會(huì)的勞動(dòng)生產(chǎn)率。

　　進(jìn)入新增長(zhǎng)階段后，勞動(dòng)力在農(nóng)業(yè)和非農(nóng)產(chǎn)業(yè)之間的轉(zhuǎn)移仍會(huì)持續(xù)，但速度逐步放緩，提升效率的重點(diǎn)將轉(zhuǎn)向非農(nóng)產(chǎn)業(yè)的行業(yè)內(nèi)和行業(yè)間。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)和重組淘汰低效率企業(yè)，能夠顯著提升生產(chǎn)率。與此同時(shí)，隨著農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、現(xiàn)代化的加快，農(nóng)業(yè)部門(mén)的生產(chǎn)率也將趨近于非農(nóng)產(chǎn)業(yè)的水平。這樣一個(gè)變化圖景，也就是我們所說(shuō)的工業(yè)化、信息化、城市化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化同步推進(jìn)的過(guò)程。

　　在這一背景下，新增長(zhǎng)階段將可能涌現(xiàn)一系列新增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　基礎(chǔ)設(shè)施投資。投資增長(zhǎng)仍有較大潛力，如高鐵、地鐵，中西部地區(qū)的交通設(shè)施等。問(wèn)題是如何在防控風(fēng)險(xiǎn)、提高效率的基礎(chǔ)上促進(jìn)投資增長(zhǎng)。

　　城鎮(zhèn)化。未來(lái)20～30年內(nèi)，中國(guó)的城鎮(zhèn)化率應(yīng)該還有20個(gè)百分點(diǎn)以上的增長(zhǎng)空間，涉及2億多人?，F(xiàn)有城鎮(zhèn)常住人口中，仍有近20個(gè)百分點(diǎn)的非戶籍人口。有研究認(rèn)為，這部分人群解決戶籍問(wèn)題后，其消費(fèi)將會(huì)增長(zhǎng)30%左右，相當(dāng)于六個(gè)百分點(diǎn)的農(nóng)民進(jìn)城對(duì)消費(fèi)的拉動(dòng)效應(yīng)。

　　產(chǎn)業(yè)升級(jí)。2010年，中國(guó)工業(yè)增加值率是23%，而日本是31.4%，美國(guó)是38.5%。如果通過(guò)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，達(dá)到與日、美相同的水平，就有30%～70%的提升空間。

　　消費(fèi)升級(jí)。收入倍增規(guī)劃的實(shí)施將有助于提升消費(fèi)比重。城市中等收入群體（中產(chǎn)階級(jí)）是拉動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng)的主要力量，預(yù)計(jì)這一群體的比重到2020年將達(dá)到45%。

　　更大程度、更高質(zhì)量地融入全球分工體系。通過(guò)改進(jìn)貿(mào)易和投資活動(dòng)，提高在全球價(jià)值鏈中的位置，并在某些領(lǐng)域形成新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，如與基本建設(shè)能力相關(guān)的對(duì)外貿(mào)易、勞務(wù)輸出和投資等。

　　創(chuàng)新。中國(guó)在不少領(lǐng)域已經(jīng)表現(xiàn)出巨大的創(chuàng)新潛能。除了技術(shù)創(chuàng)新外，商業(yè)模式創(chuàng)新也不容低估。

　　注：本文摘編自《中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)十年展望（2013-2022）——尋找新的動(dòng)力和平衡》，作者為國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心副主任劉世錦。標(biāo)題為編輯所改。