并購(gòu)重組可引入定向可轉(zhuǎn)債和優(yōu)先股
2013年11月1-2日，中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)2013年年會(huì)在北京召開(kāi)。證監(jiān)會(huì)主席肖鋼在會(huì)上表示，要進(jìn)一步完善并購(gòu)重組的各項(xiàng)政策措施，探索引入定向可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股等支付工具，鼓勵(lì)并購(gòu)基金發(fā)展，研究建立中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司并購(gòu)重組機(jī)制。此外，他還強(qiáng)調(diào)，下一步，要嚴(yán)格執(zhí)行新的退市制度，推動(dòng)存在退市可能或需要的公司在法律、規(guī)則框架內(nèi)主動(dòng)退市。
肖鋼表示，上市公司是資本市場(chǎng)的基石，20多年來(lái)，規(guī)模逐步擴(kuò)大，業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，規(guī)范運(yùn)作程度不斷提高，創(chuàng)新能力顯著增強(qiáng)，在經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的作用日益突出，成為國(guó)民財(cái)富的重要源泉。證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步強(qiáng)化“兩維護(hù)、一促進(jìn)”的核心職責(zé)，按照市場(chǎng)化、法制化、國(guó)際化的改革方向，以投資者需求為導(dǎo)向，提高上市公司信息披露質(zhì)量；以解決公司治理深層次問(wèn)題為核心，健全上市公司發(fā)展內(nèi)生機(jī)制；以支持創(chuàng)新發(fā)展為重點(diǎn)，優(yōu)化上市公司發(fā)展政策環(huán)境，推動(dòng)上市公司為打造“中國(guó)經(jīng)濟(jì)升級(jí)版”發(fā)揮更大作用。
肖鋼提出，推動(dòng)公司治理改革，作出針對(duì)性的制度安排，是完善上市公司治理的重要內(nèi)容。一是要健全控股股東、實(shí)際控制人的治理規(guī)范。探索建立事前充分信息披露、事中股東大會(huì)和監(jiān)事會(huì)監(jiān)督、事后依照承諾賠償損失的一整套防范機(jī)制。建立健全中小股東公開(kāi)征集投票權(quán)、網(wǎng)絡(luò)投票、關(guān)聯(lián)股東回避表決等制度，提高中小股東話語(yǔ)權(quán)，增強(qiáng)對(duì)控股股東、實(shí)際控制人的監(jiān)督約束力度。二是確立控股股東、實(shí)際控制人信息披露義務(wù)，維護(hù)中小股東平等獲取信息的權(quán)利。三是建立控股股東、實(shí)際控制人背信違約民事賠償制度，使那些在發(fā)行融資、并購(gòu)重組中作出公開(kāi)承諾，事后卻不履行、逃避責(zé)任的控股股東付出失信成本。
肖鋼表示，要進(jìn)一步完善有關(guān)促進(jìn)并購(gòu)重組的政策措施，減少并購(gòu)重組的行政許可事項(xiàng)，簡(jiǎn)化程序，完善并購(gòu)重組審核分道制，提高監(jiān)管透明度。研究建立中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司并購(gòu)重組機(jī)制，形成覆蓋各類公眾公司的有利于運(yùn)用各種市場(chǎng)化工具促進(jìn)企業(yè)并購(gòu)重組的基礎(chǔ)性制度安排；強(qiáng)化并購(gòu)重組監(jiān)管和事后問(wèn)責(zé)，嚴(yán)厲打擊弄虛作假、背信欺詐、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為。
肖鋼強(qiáng)調(diào)，上市公司退市制度是資本市場(chǎng)一項(xiàng)重要的基礎(chǔ)性制度，要逐步實(shí)現(xiàn)退市制度的常態(tài)化。下一步，要嚴(yán)格執(zhí)行新的退市制度，實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)資源配置效率最大化。健全完善交易所市場(chǎng)與場(chǎng)外市場(chǎng)對(duì)接機(jī)制，疏通退市公司轉(zhuǎn)板掛牌交易和重新上市渠道；研究完善相關(guān)制度安排，維護(hù)公司穩(wěn)定、投資者穩(wěn)定、市場(chǎng)穩(wěn)定和社會(huì)穩(wěn)定。
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