近日全國(guó)多個(gè)省份連續(xù)遭遇重度污染天氣。自我國(guó)有PM2.5記錄以來(lái)，2013年全國(guó)平均霧霾天數(shù)為52年來(lái)之最，13個(gè)省市創(chuàng)下了“歷史紀(jì)錄”。從治理角度，減少排放、減少能耗、減少污染方面國(guó)內(nèi)加大了對(duì)污染企業(yè)并購(gòu)重組力度，減少污染源同時(shí)也加大了行業(yè)集中度。而從環(huán)保行業(yè)來(lái)看，霧霾天氣的增加無(wú)疑加大了對(duì)環(huán)保產(chǎn)品的需求，對(duì)于反映靈敏的資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，環(huán)保股成為市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)之一。

淘汰落后產(chǎn)能減少大氣污染

從一系列規(guī)劃和政策出臺(tái)不難看出，國(guó)家已在下重拳治理大氣污染。行業(yè)人士指出，大氣污染主要來(lái)源是工業(yè)污染，而工業(yè)污染主要來(lái)源于鋼鐵行業(yè)、水泥行業(yè)和電力行業(yè)。國(guó)際能源署的一份報(bào)告統(tǒng)計(jì)了各國(guó)自1981年至2005年基礎(chǔ)原料生產(chǎn)對(duì)能源的需求，報(bào)告顯示，與北美、歐洲和南亞各國(guó)相比，中國(guó)在過(guò)去25年間對(duì)能源的需求急劇增長(zhǎng)，主要來(lái)自于水泥、鋼鐵等高能耗基礎(chǔ)原料的生產(chǎn)。

由于生產(chǎn)設(shè)備老化，環(huán)保設(shè)備不足等問(wèn)題，多個(gè)高污染行業(yè)都面臨著環(huán)保如何達(dá)標(biāo)的問(wèn)題。而在在大氣污染治理計(jì)劃出臺(tái)后，多個(gè)行業(yè)不僅面臨環(huán)保達(dá)標(biāo)的問(wèn)題外，投入環(huán)保的成本也將增加。在此背景之下，行業(yè)兼并重組，淘汰落后產(chǎn)能成為治理大氣問(wèn)題的主要方法之一。而鋼鐵、水泥等行業(yè)正在積極推動(dòng)行業(yè)的兼并重組。

水泥行業(yè)也是兼并重組主要的戰(zhàn)場(chǎng)之一。年初多部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)兼并重組的指導(dǎo)意見(jiàn)》提出，到2015年，我國(guó)前10家水泥企業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度將達(dá)到35%，形成3-4家熟料產(chǎn)能1億噸以上。有行業(yè)分析師對(duì)此表示，行業(yè)集中度的提升有利于行業(yè)龍頭公司的發(fā)展。水泥上市公司可利用銀行貸款或資本市場(chǎng)等可選擇方式多，將成為并購(gòu)主力。目前只有中國(guó)建材、海螺水泥2家熟料產(chǎn)能在1億噸以上，目前來(lái)看，冀東水泥、中材集團(tuán)等將有可能加入億噸集團(tuán)內(nèi)。

萬(wàn)億投資提振環(huán)保產(chǎn)業(yè)

一方面國(guó)家在加大對(duì)大氣污染的治理力度，同時(shí)對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的投入將大大加快環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，未來(lái)五年為治理大氣污染全社會(huì)投資將接近1萬(wàn)億元。而A股上市的多家環(huán)保概念股，則可能最先成為萬(wàn)億蛋糕的瓜分者。而近期霧霾天氣的持續(xù)，引發(fā)資本市場(chǎng)追逐環(huán)保股的熱潮，此次霧霾天氣的擴(kuò)圍更是引發(fā)了相關(guān)概念股的卷土重來(lái)。“中長(zhǎng)期來(lái)看，環(huán)保迎來(lái)發(fā)展黃金期，龍頭將率先受益?！币晃蝗谭治鰩煾嬖V記者：“隨著國(guó)家對(duì)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)關(guān)注度的增加，未來(lái)節(jié)能環(huán)保發(fā)展的機(jī)遇也會(huì)越來(lái)越多，在這樣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，上市環(huán)保產(chǎn)能公司和相關(guān)的行業(yè)則會(huì)成為最大的獲利者。節(jié)能環(huán)保概念股在政策推動(dòng)下將保持持續(xù)的熱度，但短期內(nèi)業(yè)績(jī)上還不會(huì)出現(xiàn)集中體現(xiàn)，如果股價(jià)短期走高則投資者需注意投資風(fēng)險(xiǎn)。”

從產(chǎn)業(yè)政策來(lái)看，2013年國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的意見(jiàn)》，明確主要目標(biāo)是節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值年均增速在15%以上，到2015年，總產(chǎn)值達(dá)到4.5萬(wàn)億元，成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)新的支柱產(chǎn)業(yè)。

上海證券分析師指出，環(huán)保行業(yè)發(fā)展的空間和政策扶持力度都決定了環(huán)保類上市公司在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)將享有較高的估值溢價(jià)水平，在這種背景下，尋找那些具備可持續(xù)發(fā)展模式的環(huán)保公司就成為2014年投資的主要線索。相信這些具備真正成長(zhǎng)基因的公司必然會(huì)經(jīng)歷一個(gè)盈利不斷增長(zhǎng)、市值不斷擴(kuò)張的發(fā)展過(guò)程。具體而言，細(xì)分子行業(yè)中大氣治理行業(yè)受益于政策規(guī)劃刺激，2014年仍有望實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，但2015年開始，隨著脫硝除塵改造的完成，行業(yè)增速放緩也是可以預(yù)見(jiàn)的。從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度看，大氣治理行業(yè)盡管景氣度高，但從投資周期角度看，未來(lái)將逐步進(jìn)入平穩(wěn)期。因此中長(zhǎng)期看，我們更傾向于水處理與固廢處理行業(yè)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

國(guó)泰君安證券分析師王威預(yù)計(jì)，行業(yè)2014年仍將延續(xù)2013年的高景氣趨勢(shì)。目前環(huán)保行業(yè)外部環(huán)境發(fā)生大幅變動(dòng)，催化劑將陸續(xù)浮現(xiàn)。