近期，二級(jí)市場(chǎng)上工程機(jī)械板塊持續(xù)走強(qiáng)，多只個(gè)股股價(jià)創(chuàng)新高；3月，工程機(jī)械主要產(chǎn)品挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷量同比迎來(lái)了久違的正增長(zhǎng)。種種信號(hào)都預(yù)示著工程機(jī)械行業(yè)有回暖的跡象。

　　隨著多重利好政策催化，工程機(jī)械行業(yè)下行周期是否迎來(lái)拐點(diǎn)？業(yè)內(nèi)人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，現(xiàn)在還不是拐點(diǎn)，只能說(shuō)離拐點(diǎn)越來(lái)越近。2024年，隨著政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，以及內(nèi)需持續(xù)增長(zhǎng)，行業(yè)有望進(jìn)入穩(wěn)定恢復(fù)階段。

　　周期拐點(diǎn)苗頭顯露

　　自2021年4月以來(lái)，我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)步入下行周期，本輪周期下行已持續(xù)三年。

　　作為工程機(jī)械行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)挖掘機(jī)銷量已連續(xù)數(shù)月同比負(fù)增長(zhǎng)，尤其是國(guó)內(nèi)銷量，2021年4月至2024年3月的36個(gè)月里，內(nèi)銷有32個(gè)月為負(fù)增長(zhǎng)。在此期間，我國(guó)工程機(jī)械出口市場(chǎng)保持良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，國(guó)際化收入占企業(yè)總收入比例不斷提升。

　　不過(guò)，近期我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)回暖態(tài)勢(shì)漸濃，內(nèi)銷出現(xiàn)久違的同比正增長(zhǎng)，2023年12月至2024年3月的四個(gè)月中，有三個(gè)月國(guó)內(nèi)銷量增速出現(xiàn)正增長(zhǎng)。

　　據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)挖掘機(jī)主要制造企業(yè)統(tǒng)計(jì)，2024年3月銷售各類挖掘機(jī)24980臺(tái)，同比下降2.34%。其中，國(guó)內(nèi)15188臺(tái)，同比增長(zhǎng)9.27%；出口9792臺(tái)，同比下降16.2%。

　　同時(shí)，今年一季度，我國(guó)銷售挖掘機(jī)49964臺(tái)，同比下降13.1%。其中，國(guó)內(nèi)26446臺(tái)，同比下降8.26%。記者注意到，相較于2023年和2022年一季度，我國(guó)挖掘機(jī)整體銷量和國(guó)內(nèi)銷量降幅大幅收窄，且國(guó)內(nèi)銷量降幅收窄至個(gè)位數(shù)。

　　挖掘機(jī)內(nèi)銷增速恢復(fù)正增長(zhǎng)有望在一定程度上提振行業(yè)發(fā)展信心。今年以來(lái)，工程機(jī)械板塊行情在二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼。其中，柳工今年以來(lái)股價(jià)漲超50%，股價(jià)創(chuàng)多年來(lái)新高，徐工機(jī)械股價(jià)漲近30%。

　　對(duì)于最近工程機(jī)械行情走勢(shì)，中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)呂瑩認(rèn)為，近期，利好工程機(jī)械行業(yè)發(fā)展的政策不斷出臺(tái)，催化市場(chǎng)預(yù)期，提振板塊增長(zhǎng)；同時(shí)，工程機(jī)械企業(yè)正在不斷調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，大型高端產(chǎn)品比重不斷增加，提升產(chǎn)品品質(zhì)，發(fā)展預(yù)期好。

　　隨著工程機(jī)械板塊回暖，挖掘機(jī)整體銷量降幅收窄，國(guó)內(nèi)銷量同比增速轉(zhuǎn)正，是否意味著本輪下行周期迎來(lái)拐點(diǎn)？

　　“現(xiàn)在還不是拐點(diǎn)，只能說(shuō)離拐點(diǎn)越來(lái)越近?！币晃粰C(jī)械行業(yè)資深分析師對(duì)記者表示。柳工董秘黃華琳在接受記者采訪時(shí)坦言：“目前有一點(diǎn)苗頭，但恢復(fù)還沒(méi)有那么快?！?/p>

　　對(duì)于目前工程機(jī)械行業(yè)回暖的信號(hào)，呂瑩更愿意將其稱為中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的縮影。

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)預(yù)期較好

　　當(dāng)前，正值年報(bào)、一季報(bào)披露期，多數(shù)工程機(jī)械企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)十分亮眼，傳遞出工程機(jī)械行業(yè)暖意濃濃。

　　2023年，海外市場(chǎng)需求持續(xù)增加，中國(guó)品牌海外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，工程機(jī)械行業(yè)出口銷量保持高增長(zhǎng)。海外業(yè)務(wù)的亮眼表現(xiàn)，成為去年工程機(jī)械企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要因素。

　　中聯(lián)重科2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入470.75億元，同比增長(zhǎng)13.08%；歸屬于母公司凈利潤(rùn)為35.06億元，同比增長(zhǎng)52.04%；毛利率同比提升5.7個(gè)百分點(diǎn)。報(bào)告期內(nèi)，公司海外收入同比增長(zhǎng)超過(guò)79.2%。

　　進(jìn)入2024年，利好工程機(jī)械行業(yè)發(fā)展的政策持續(xù)出臺(tái)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求預(yù)期逐步好轉(zhuǎn)。

　　“從目前下游需求來(lái)看，我們關(guān)注到水利、礦山、公路、鐵路等方面的需求有所好轉(zhuǎn)?！秉S華琳說(shuō)。

　　近期，不少工程機(jī)械企業(yè)披露了一季度業(yè)績(jī)，折射出工程機(jī)械行業(yè)回暖態(tài)勢(shì)。

　　柳工預(yù)計(jì)，今年一季度業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.57億元-5.36億元，同比增長(zhǎng)45%-70%。柳工表示，一季度國(guó)際、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)收入增幅均跑贏行業(yè)，尤其國(guó)際市場(chǎng)收入占比進(jìn)一步提升至約50%，盈利能力穩(wěn)定增長(zhǎng)，促進(jìn)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。

　　杭叉集團(tuán)一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收41.72億元，同比增長(zhǎng)6.17%；歸母凈利潤(rùn)約為3.79億元，同比增長(zhǎng)31.16%。

　　利好政策也持續(xù)出臺(tái)。4月9日，工信部等七部門聯(lián)合印發(fā)《推動(dòng)工業(yè)領(lǐng)域設(shè)備更新實(shí)施方案》，提出到2027年，工業(yè)領(lǐng)域設(shè)備投資規(guī)模較2023年增長(zhǎng)25%以上。住建部近期印發(fā)《推進(jìn)建筑和市政基礎(chǔ)設(shè)施設(shè)備更新工作實(shí)施方案的通知》，其中針對(duì)建筑施工設(shè)備，明確要求更新淘汰使用超過(guò)10年以上、高污染、能耗高、老化磨損嚴(yán)重、技術(shù)落后的挖掘、起重、裝載、混凝土攪拌、升降機(jī)、推土機(jī)等設(shè)備(車輛)。

　　根據(jù)慧聰工程機(jī)械網(wǎng)數(shù)據(jù)，國(guó)二標(biāo)準(zhǔn)以下設(shè)備(使用年限10年以上)挖掘機(jī)、裝載機(jī)、叉車、壓路機(jī)保有量分別有38.8萬(wàn)臺(tái)、36.2萬(wàn)臺(tái)、75.7萬(wàn)臺(tái)、3.4萬(wàn)臺(tái)，占2023年保有量的19.79%、37.84%、13.35%、23.78%。

　　業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，未來(lái)有70%-80%的老舊設(shè)備將被淘汰出清，20%-30%的老舊設(shè)備會(huì)產(chǎn)生以舊換新的需求。

　　“隨著大規(guī)模設(shè)備更新政策落地，利好國(guó)內(nèi)工程機(jī)械設(shè)備需求筑底上行。”華西證券表示。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，隨著政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn)、更新需求不斷體現(xiàn)，頭部企業(yè)憑借規(guī)模優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)勢(shì)、改革紅利等，有望率先企穩(wěn)。

　　持續(xù)發(fā)力海外市場(chǎng)

　　“我們的新三化戰(zhàn)略中將‘國(guó)際化’升級(jí)為了‘全球化’，中國(guó)工程機(jī)械市場(chǎng)是全球化市場(chǎng)的一部分，北美市場(chǎng)、歐洲市場(chǎng)等海外市場(chǎng)與中國(guó)市場(chǎng)是并行的，在投入上一樣重要?！比恢毓ざ夭淌⒘直硎尽?/p>

　　據(jù)了解，三一重工已擺脫簡(jiǎn)單的產(chǎn)品出口模式，在全球市場(chǎng)進(jìn)行了本地化制造的布局?！拔覀円寻衙绹?guó)的工廠進(jìn)行了智能化升級(jí)，下一步，將把歐洲和印度的現(xiàn)有工廠進(jìn)行智能化升級(jí)。2024年，我們?cè)谀戏堑墓S預(yù)計(jì)會(huì)建成?！比恢毓ずＭ饨?jīng)營(yíng)總部負(fù)責(zé)人李沁介紹。

　　其中，“三一南非總部基地”項(xiàng)目已經(jīng)破土動(dòng)工，該基地定位區(qū)域制造中心、物流中心和人才中心，項(xiàng)目投資3億蘭特，預(yù)計(jì)2024年底落成，屆時(shí)每年可生產(chǎn)1000臺(tái)挖掘機(jī)和其他工程機(jī)械設(shè)備。

　　三一重工還在海外建立了研發(fā)中心，以期更好開(kāi)拓海外市場(chǎng)?！拔覀?cè)诿绹?guó)、印度和歐洲建立全球研發(fā)中心，利用當(dāng)?shù)氐娜瞬藕椭袊?guó)聯(lián)動(dòng)，做產(chǎn)品研發(fā)，更好服務(wù)全球客戶。”李沁說(shuō)。

　　中聯(lián)重科同樣加大“出海”步伐。中聯(lián)重科董秘陶兆波對(duì)記者表示，2024年公司將堅(jiān)定“出?！辈椒?，持續(xù)用地球村思維推進(jìn)海外變革，構(gòu)建基于端對(duì)端、數(shù)字化、本土化的海外業(yè)務(wù)體系，持續(xù)推動(dòng)海外業(yè)務(wù)跨越式發(fā)展。

　　“中聯(lián)重科產(chǎn)品市占率在海外市場(chǎng)正處于高成長(zhǎng)時(shí)期，已連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)出口翻倍。公司海外銷售區(qū)域以‘一帶一路’共建國(guó)家和地區(qū)、發(fā)展中國(guó)家為主，同時(shí)也將積極拓展西歐、北美等市場(chǎng)。截至2023年末，公司已在全球先后建設(shè)30余個(gè)一級(jí)業(yè)務(wù)航空港、350多個(gè)二級(jí)網(wǎng)點(diǎn)，網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)從區(qū)域中心下沉至重要城市。全球海外本土化員工總?cè)藬?shù)超過(guò)3000人，產(chǎn)品覆蓋超140多個(gè)國(guó)家和地區(qū)?！敝新?lián)重科海外公司副總經(jīng)理黃成婭說(shuō)。

　　以2023年為例，中聯(lián)重科海外業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出從局部突破到全面發(fā)力、全面見(jiàn)效的強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，重點(diǎn)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)有效突破，重點(diǎn)國(guó)家本地化發(fā)展戰(zhàn)略成效顯著，產(chǎn)品市場(chǎng)份額快速提升。工程起重機(jī)械成為土耳其、中亞市占率最高的品牌；建起產(chǎn)品保持土耳其市場(chǎng)領(lǐng)先地位；沙特、馬來(lái)西亞、越南、肯尼亞等市場(chǎng)通過(guò)本地化耕耘市占率迅速提升。2023年，中聯(lián)重科境外收入達(dá)179.05億元，同比增長(zhǎng)79.2%，境外收入占比進(jìn)一步提升至38.04%，創(chuàng)歷史新高。

　　黃成婭表示，中聯(lián)重科將持續(xù)深化“端對(duì)端、數(shù)字化、本地化”的海外業(yè)務(wù)體系?！拔磥?lái)，海外市場(chǎng)的超大空間將持續(xù)為公司提供堅(jiān)實(shí)的增長(zhǎng)動(dòng)力?！?

原標(biāo)題：政策與市場(chǎng)共振 工程機(jī)械行業(yè)景氣度提升