水泥：本周全國水泥價格環(huán)比持平，進入1月份，水泥市場正式步入需求淡季，隨著下游需求減弱以及春節(jié)臨近，價格暫時趨穩(wěn)，大部分地區(qū)水泥企業(yè)將陸續(xù)進行停產檢修。

　　水泥煤炭價格差環(huán)比上升0.4元/噸。庫存：全國水泥庫容比為64.0%，環(huán)比上升0.4個百分點，華北、華東、西北庫存上升。全國熟料庫存為61.5%，環(huán)比上升0.4個百分點，中南、西北庫存有所上升。停窯：蘇浙魯川均將停窯30~40天；安徽巢湖、江西、湖南、湖北、廣東等地也在商議中；其他地區(qū)企業(yè)即使無統(tǒng)一按排，也將會例行檢修15天左右。

　　上周要聞：1、12月份匯豐制造業(yè)PMI終值為50.5創(chuàng)三個月新低；2、審計署公布地方債務總額為10.9萬億；3、投資1245億元的京沈高鐵將于2014年上半年開工；5、《水泥工業(yè)大氣污染物排放標準》公布；6、金隅股份2013年度業(yè)績預增0~15%，湖南邵陽、廣東東源分別有5000t/d線點火等。

　　投資策略：1、關于水泥，淡季正式到來，價格暫穩(wěn)，各地陸續(xù)開始停窯限產。進入1月份之后水泥的淡季正式到來，此前兩廣和湖南價格有所下調，本周各地價格暫時穩(wěn)定為主。目前華東地區(qū)水泥庫存較去年同期低20個百分點左右，熟料庫存較去年同期低30~35個百分點，若企業(yè)停窯執(zhí)行良好且大企業(yè)自律較強，則預計華東價格會維穩(wěn)至1月中旬左右。華東核心區(qū)域水泥價格較去年同期高出100元/噸左右，只要淡季跌幅不超過這一幅度就是符合我們的預期。目前各地冬季停窯限產措施陸續(xù)出臺，需跟蹤其執(zhí)行力度。宏觀和資金面對大盤形成一定壓力，淡季水泥價格下跌或也將對股價形成沖擊。