《證券市場周刊》發(fā)起，新浪財經(jīng)獨家網(wǎng)絡發(fā)布的“中國宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)12月一致預期”顯示，1-12月固定資產(chǎn)投資(非農(nóng)戶)同比增速均值為19.8%，較11月的真實值19.9%繼續(xù)微幅回落。

調查顯示，1-12月固定資產(chǎn)投資(非農(nóng)戶)同比增速最高值20.2%，最低值為19.1%，中值為19.8%。

“投資增速繼續(xù)放緩，”中金公司首席經(jīng)濟學家彭文生指出，“近期市場利率上升，將推升投資的資金成本。”中信證券首席經(jīng)濟學家諸建芳也認為，12月相對偏緊的貨幣環(huán)境對固定資產(chǎn)投資產(chǎn)生了一定的負面影響。

就三大投資而言，華泰證券高級宏觀分析師張晶指出，政策對投資的拉動作用已經(jīng)明顯減弱，基建投資增速還將繼續(xù)回落。制造業(yè)投資11月已經(jīng)重新開始下行趨勢，在內(nèi)需價格雙降之下，同時，產(chǎn)能過剩也制約了持續(xù)增長，但基數(shù)因素令制造業(yè)投資增速將穩(wěn)中略降。

“房地產(chǎn)投資活動可能會繼續(xù)受到抑制，”瑞銀證券首席中國經(jīng)濟學家汪濤指出，“這主要因為大城市的按揭貸款發(fā)放和房地產(chǎn)政策都趨于收緊。但是，2012年的低基數(shù)應會在一定程度上支撐其同比增速。我們預計，12月份房地產(chǎn)銷售同比增速仍將在10-15%左右，新開工面積同比增速在11月大幅上升之后會有所回落；不過，年底數(shù)據(jù)質量較差可能會使相關增速出現(xiàn)大幅波動?！?

按照歷史經(jīng)驗，固定資產(chǎn)投資增速1-12月累計同比增速通常會比1-11月顯著下降。彭文生分析指出，上世紀九十年代全年固定資產(chǎn)投資幾乎全部集中在12月，顯得不合常理，而過去十幾年12月固定資產(chǎn)投資占全年的比重卻在不斷下滑。如果相信年度統(tǒng)計數(shù)據(jù)更可靠，造成上述現(xiàn)象的一個可能解釋是月度累計固定資產(chǎn)投資的統(tǒng)計方法不盡完善，存在遺漏，導致月度漏計的部分最終被計入12月的累計值。隨著月度統(tǒng)計方法的不斷改進，12月當月投資占全年的比重也不斷下降。僅就最近幾年而言，12月財政支出占全年比重大幅下降，也可能是影響12月固定資產(chǎn)投資的另一個因素。

“水泥、鋼材價格走勢顯示各類投資需求下滑，”招商證券宏觀研究主管謝亞軒指出，“四季度投資活動已趨于平淡?！?